씽크풀

미래에셋증권에서 2일 종근당홀딩스(001630)에 대해 "3Q24 Preview: 신제품 지급수수료 증가"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 서미화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 종근당홀딩스(001630)에 대해 "3Q24 매출액 2,342억원(+5.0% YoY), 영업이익 12억원(-67.5% YoY)이 예상. 1) 경보제약(지분율 43.4%)의 원료의약품 및 완제의약품 맥시제식주 판매 호조, 2) 종근당건강의 유산균 신제품 출시, 3) 종근당바이오의 프로바이오틱스 원말 수요 증가에 따라 매출이 증가할 것으로 예상. 하지만 종근당건강의 신제품 판매로 인한 홈쇼핑 지급수수료 증가로 영업이익은 감소할 것으로 판단. 2024년 매출액은 9,685억원(+10.1% YoY), 영업이익 223억원(+30.9% YoY)으로 추정."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "투자의견 Trading Buy, 목표주가 70,000원 유지. 종근당홀딩스의 현재주가는 PER 16.6배 거래되고 있음. 국내 상위 제약 지주사 평균(12.6배) 대비 고평가 받고 있음. 종근당홀딩스는 락토핏 이후 대형 제품의 부재로 관심이 낮아졌으나, 프리미엄 유산균 및 비타민의 매출이 증가하고 있음. 락토핏 신제품과 함께 빠른 속도로 매출 성장 시, 주가 상승으로 이어질 것으로 판단. 종근당홀딩스의 자회사 경보제약의 리베이트 관련 이슈로 경보제약은 현재 매매거래 정지 상태. 혐의에 대한 수사 중이며, 매매거래 재개 시기는 불확실한 상황. 경보제약은 완제의약품 맥시제식주로 매출의 성장이 크게 이뤄지고 있는 자회사인 상황에서 해당 이슈는 주가의 리스크 요인으로 작용하고 있어 당분간 보수적 접근이 필요할 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 63,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.10.02 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.03.26 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.28 목표가 63,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.02 목표가 70,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권