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- 위험대비 수익률 3.6으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.34% - 증권사 목표주가 29,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 8,120원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 3.6으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 8일 오전 11시25분 현재 전일대비 7.28% 오른 22,100원으로 강세를 보이고 있는 동국제강은 지난 1개월간 11.62% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 2.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	3.2%	1위	11.6%	2위	3.6
영풍	2위	2.4%	2위	10.8%	1위	4.4
현대제철	3위	2.2%	3위	5.7%	3위	2.6
KG동부제철	4위	2.2%	4위	-1.5%	4위	-0.6
고려아연	5위	1.9%	5위	-2.3%	5위	-1.2
코스피	-	0.9%	-	-2.7%	-	-3.0
철강금속	-	1.9%	-	5.4%	-	2.8

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +0.34%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 0.34% 상승중이다.

현대제철	53,500원 ▲300(+0.56%)	영풍	750,000원 ▲14000(+1.90%)
고려아연	510,000원 ▼2000(-0.39%)	KG동부제철	16,050원 ▲150(+0.94%)

증권사 목표주가 29,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 29,300원이다. 현재 주가는 22,100원으로 7,200원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 축소되는 불안감 , 찾아가는 안정감, 예상보다 빨랐던 전방위적 수요 회복은 당사가 원가 부담을 제품가격 인상으로 충분히 대응할 수 있는 환경 조성. 중국의 수출 억제 정책과 8월 발표된 냉연제품 수출 증치세 환급 취소는 4Q 이후에 동사에게 긍정적인 영향 미칠 것으로 판단. 영업외손익(특히 지분법손익) 변동성 축소에 따라 영업이익 개선이 순이익 개선으로 이어질 수 있는 구조로 변화. 2021년을 고점으로 ROE 약세가 전망되지만 2022~2023년 10%대 수준은 기대해볼 수 있음. …" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 김미송 에널리스트가 " 동국제강 최근 업데이트, 3분기 스프레드 마진이 좋아서 판매량 감소 영향을 상쇄. 원재료 가격 상승분보다 가격 인상폭이 더 큼. 봉형강 +10만원, 가전향 냉연 +30만원, 조선향 후판 +35만원 수준 인상한 것으로 파악. 영업외 중국법인 손상 리스크 없음. 참고로 2분기 중국법인 자산손상차손 350억원이 반영되었는데, 고부가 칼라강판이 잘 안 팔려서 적자가 심화되었고 개선될 여지가 낮았기 때문. 리스크 요인인 경쟁업체들의 증설 가능성 점검. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	KG동부제철	고려아연	영풍	현대제철
ROE	-10.2	-	9.3	3.7	2.3
PER	-	-	13.1	10.5	18.3
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28%를 보였으며 기관은 6.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.88%로 가장 높았고, 외국인이 25.22%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,120원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 8,120원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,120원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 8,640원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,640원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.