씽크풀

현대차증권에서 16일 CJ(001040)에 대해 "올리브영, 푸드빌 가치만으로도 EV 설명"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

현대차증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 CJ(001040)에 대해 "투자의견 BUY, TP 16만원 유지. 현재 CJ 시가총액 3.4조원, 순차입금 0.3조원. 올리브영 평가금액 6조원, 푸드빌 0.57조원 기준 양사 지분가치 3.5조원으로 각 P/E 14x, 13x 적용한 수준에 불과. NAV 8.6조원. 영업가치 1.3조원, 상장자회사 3.7조원, 비상장 3.6조원, 순차입금 0.3조원 등 현재 57% 할인. 1분기 실적 이후 차익실현 발생했으나 올리브영 온라인매출 성장세 회복 비롯하여 오프라인 호조, 해외 매출 기대 발생, 푸드빌 이익 순항 중임에 기반하여 낙폭 회복 예상."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "올리브영 반기 매출 2.3조원(+27%), 순익 2,219억원(+24%). 당사 24F NP 4,340억원 수준 무리 없을 전망. 성장세 기대 재개되리라 판단. 1) 2분기 온라인매출 전년동기대비 31.1% 증가하며 전분기대비 성장폭 확대, 2) 해외 매출 기대 발생 긍정적이기 때문. 푸드빌 반기 연결 매출 4,373억원(+8%), 순익 213억원(+34%), 24F NP 450억원 가능할 듯. 연결 매출 10.7조원(+3.8% YoY), OP 0.67조원(+33.6% YoY). 올리브영 매출 1.21조원(+24.8% YoY). 온라인 매출 3,298억원(+31.1% YoY), 전분기 대비 증가폭 확대된 점 긍정적."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.08.16 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.07.29 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.16 목표가 160,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.08.16 목표가 160,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.08.07 목표가 170,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.07.15 목표가 140,000 투자의견 BUY SK증권