씽크풀

흥국증권에서 8일 DB하이텍(000990)에 대해 "8인치 업황 반등 기다리기"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

흥국증권 이의진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 DB하이텍(000990)에 대해 "4Q23 매출액은 2,830억원(+6% QoQ, -29% YoY), 영업이익은 431억원(-14% QoQ, -72% YoY, OPM 15.2%)을 기록하며 컨센서스 매출액 3,033억원, 영업이익 677억원을 각각 하회. 1분기 매출액은 2,590억원(-9% QoQ, -13% YoY), 영업이익은 311억원(-28% QoQ, -63% YoY, OPM 12%)를 기록할 것으로 추정. '23년 4분기 부터 시작된 커뮤니케이션(통신) 부문의 수요 회복세가 올해 상반기까지 이어질 것으로 전망되나, 8인치 업체들의 높은 재고 수준으로 ASP의 하방 압력은 지속될 것으로 예상되기 때문. 2024년 매출액은 1조 666억원(-8% YoY), 영업이익은 1,420억원(-47% YoY, OPM 13%)를 기록할 것으로 예상. 상반기 ASP 하락이 지속될 것이나, 하반기에는 재고정상화 및수요 회복과 함께 수주 받은 개발 프로젝트(22년 446건 → 23년 515건)들의 양산 전환이 매출에 반영되며 상저하고 실적을 전망. 영업이익은 '23년 Capa 증설로 인해 연간 감가상각비가 450억원 증가하며 낮은 수익 성을 기록할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "DB하이텍에 대한 투자의견 Hold를 유지하고, 목표주가는 EPS 추정치 하향 조정을 반영하여 56,000원으로 하향. '24E P/E는 12.3배로 과거 5 년 상단 P/E가 11.0배임을 고려했을 때 여전히 밸류에이션 부담감은 존재 한다고 판단. '25년에는 차세대 전력반도체(GaN)의 양산을 통한 고부가 시장 진입과 8인치 업황 회복을 통한 실적 개선이 전제가 되어야 할 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 76,600원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 56,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.23 목표가 60,000 투자의견 HOLD(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 56,000 투자의견 HOLD 흥국증권

- 2023.12.01 목표가 76,600 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.11.28 목표가 70,000 투자의견 BUY 유진투자증권