씽크풀

하이투자증권에서 22일 현대건설(000720)에 대해 "2Q24 Review 예상 대비 느린 수익성 개선"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

하이투자증권 배세호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 45,000원으로 하향. 2Q24 영업이익 컨센서스 하회. 유의미한 수익성 개선까지 1년은 필요할 것. 현대건설의 2024년 건축/주택 부문 매출에서 2020~2022년 착공 현장의 매출 비중이 80% 수준인 것으로 파악됨. 현대건설의 수익성 개선은 1년 이상의 시간이 필요할 것으로 보임. 또한 연결 기준 2024~2025년 연평균 3만세대 수준의 입주 현장에서 품질 관련 일회성 비용이 반영될 리스크도 배제할 수 없음."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "연결 기준 2Q24 현대건설의 매출액은 8.6조원(+20.4% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 1,473억원(-34.1%, OPM 1.7%)를 기록. 영업이익은 컨센서스를 25% 하회. 별도 기준 2Q24 매출액과 영업이익은 각각 4.3조원(+14.0%), 809억원(-22.1%, OPM 1.9%)을 기록. 건축/주택 매출액이 전년동기대비 7.2%, 플랜트 매출액이 53.3% 늘어났음. 주택 부문에서 올림픽 파크 포레온, 용인 힐스테이트, 플랜트 부문에서는 Shaheen 등 대형 현장 기성률 증가에 따른 매출 증가가 일어났음. 별도 2Q24 GPM은 3.4%(-0.9%p)를 기록했는데, 국내 95%, 해외 98%의 원가율을 기록한 것으로 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 53,000원까지 높아졌다가 2024년1월 47,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.22 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.22 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.08 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2024.01.24 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.15 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.22 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.07.22 목표가 46,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.07.22 목표가 49,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.07.22 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권