씽크풀

현대차증권에서 22일 현대건설(000720)에 대해 "2Q24 Review: 원가와 증액의 미스매치"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

현대차증권 신동현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 현대건설(000720)에 대해 "2Q24 연결 매출액 8조 6,212억원, 영업이익 1,473억원. 컨센서스 및 당사 추정치 하회. 견조한 매출액에도 불구하고 별도 주택 현장 및 현대엔지니어링 해외 현장 원가 추가반영으로 기대 이하의 영업이익 시현. 영업외 단에서 투자사업 지분 매각차익 약 900억원 인식. 분기마다 반복되는 역대 매출액 경신에도 불구하고 수익성 개선이 더딘 점을 반영해 과거 유사 국면 저점 평균 P/B를 일부 할인한 0.53배를 적용함. 낮은 주가 부담과 금리 인하 기대감 형성을 고려해 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "2Q24 연결 매출액 8조 6,212억원(+20.4% YoY, +0.9% QoQ), 영업이익 1,473억원(-34.2% YoY, -41.3% QoQ, OPM 1.7%) 기록. 주택 준공 시 정산 비용이 발생하고 있어 전반적인 마진율을 하향 조정함. 향후 수익성 개선 요인인 1)준자체사업(2H24 가양 CJ 부지, 가산 LG 부지, 힐튼호텔 부지 착공 예정) 매출 증가, 2)과거 투자를 진행한 사업장들의 지분 매각차익(현재 영업외수익으로 인식 중), 3)국내외 현장 Mix 개선이 계획대로 이루어진다면 내년부터는 정상 마진율에 가까워지는 모습을 기대할 수 있을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 55,000원까지 높아졌다가 2024년7월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.07.22 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2024.07.08 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2024.04.22 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2024.04.08 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2024.03.15 목표가 55,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.22 목표가 40,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.07.22 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.07.22 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.07.22 목표가 46,000 투자의견 BUY 다올투자증권