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KB증권에서 22일 현대건설(000720)에 대해 "실적 하회보다 아쉬운 것은 지연되는 이익 개선 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,000원을 내놓았다.
KB증권 장문준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.
◆ Report briefing
KB증권에서 현대건설(000720)에 대해 "2024년 2분기 연결기준 매출액은 8.6조원(+20.2% YoY, +0.8% QoQ), 영업이익은 1,473억원(-34.1 YoY, -41.3% QoQ)을 기록하면서 외형은 시장기대치에 부합, 영업이익은 하회. 1) 별도 기준 종료현장의 추가원가 투입, 2) 연결회사의 주택 품질비용 반영 및인도네시아 현장 추가원가투입 등이 이번 분기 이익 부진의 주요 원인. 지속되는 실적 부진이 아쉽지만 더 아쉬운 것은 이익의 본격적인 반등이 시점이 더욱 지연될 것으로 예상된다는 점. 원전과 해외사업 등 다양한 모멘텀 요소에도 불구하고 주택시장 불확실성이 원가율뿐만 아니라 재무구조를 동시에 누르고 있는 상황이라는 점이 아쉬움(2분기 연결기준 순현금 약 7,600억원). 서울/수도권 주택시장이 회복기미를 보이고 있으나 회사 펀더멘탈 개선으로 나타나는데 시간이 필요한 것으로 보이는 만큼 업종 내에서 주가 회복 속도는 더딜 것으로 판단."라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "현대건설은 연결기준으로 2021년 4.1만, 2022년 3.4만 세대의 주택을 공급하였는데 2023년에는 1.2만 세대로 급감. 문제는 원가율에 가장 부정적인 영향을 미치는 물량이 2021~2022년 공급분이라는 점. 매출화 물량 중에 2021~2022년물량이 차지하는 비중이 높다는 점에서 이익률의 반등 시점을 보수적으로 볼 필요가 있겠음. KB증권에서 예상하는 2024년 연결기준 매출액은 33.9조원(+14.2% YoY), 영업이익은 6,914억원(-12.0% YoY)."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 50,000원까지 높아졌다가 2024년7월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 41,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 41,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2024.07.22 목표가 41,000 투자의견 BUY
- 2024.07.10 목표가 43,000 투자의견 BUY
- 2024.04.22 목표가 46,000 투자의견 BUY
- 2024.04.12 목표가 46,000 투자의견 BUY
- 2024.01.17 목표가 46,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.07.22 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권
- 2024.07.22 목표가 41,000 투자의견 BUY KB증권
- 2024.07.18 목표가 46,000 투자의견 BUY 대신증권
- 2024.07.10 목표가 51,000 투자의견 BUY 유안타증권
