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한화투자증권에서 31일 SK하이닉스(000660)에 대해 "전통 수요처 부진보다 AI 시장 성장세에 집중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.
한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "다소 낮은 1Q25 출하량 가이던스에서도 확인되었듯 전통 수요처 수요 부진 영향은 불가피. 향후 2~3개 분기동안 동일한 기조 지속될 전망. 4Q24 재고 조정에도 불구 PC, 스마트폰 주요 고객들의 메모리 보유 재고 레벨은 여전히 정상 수준 대비 1.5~2배 가량 높은 수준이기 때문. 그러나 시장은 전통 수요처 부진보다 AI 시장의 성장세에 좀 더 집중 하기 시작. AI서버 수요는 여전히 강세이며 주요 CSP들의 투자기조도 당초 예상대비 오히려 상향 추세. AI 시장에서의 성과가 올해 실적과 주가의 차별화 요소로 작용할 것이며 결국 HBM 주도권이 핵심. 후발 주자들의 노력에도 불구 여전히 HBM 시장에서의 동사 독주는 지속되고 있으며, 올해부터 기존 주요 고객 엔비디아 외 주요 ASIC 고객들로도 본격적인 매출 확대 예상되는 점은 고무적"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "투자의견을 유지하고 목표주가를 기존 25만원에서 28만 원으로 상향. Target P/B를 2.0배에서 2.2배로 상향한 데 기인. 전통 수요처 수요 부진은 이제 알려진 악재가 되어가고 있으며, AI 서버 수요가 지속 상향되는 점에 좀 더 주목할 필요가 있을 것. 수요 양극화 심화 구간에서 시장은 동사의 HBM 시장 주도권에 대한 프리미엄을 더욱 높게 반영할 것으로 판단"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 168,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 280,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.
[한화투자증권 투자의견 추이]
- 2025.01.31 목표가 280,000 투자의견 BUY
- 2025.01.14 목표가 250,000 투자의견 BUY
- 2024.11.27 목표가 250,000 투자의견 BUY
- 2024.11.06 목표가 260,000 투자의견 BUY
- 2024.11.05 목표가 260,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.01.31 목표가 280,000 투자의견 BUY 한화투자증권
- 2025.01.31 목표가 270,000 투자의견 BUY 메리츠증권
- 2025.01.31 목표가 277,000 투자의견 매수 미래에셋증권
- 2025.01.24 목표가 260,000 투자의견 BUY DB금융투자
