씽크풀

한국투자증권에서 26일 SK하이닉스(000660)에 대해 "2Q24 Review: Don＇t panic"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

한국투자증권 채민숙 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "영업이익 컨센서스 5% 상회. 지금 Q 늘리면 큰일남. 3분기 bit growth 역성장에 대한 시장 우려는 과도하다고 판단. 하반기부터는 일반 DRAM이 공급 부족 구간에 진입하면서 ASP 상승세가 지속되고 상반기보다 큰 폭의 실적 증가가 기대됨. P의 증가가 지속된다는 점에 주목해야 함. 한 번에 빠지면 바닥잡기는 오히려 쉽다, 매수 추천. SK하이닉스 목표 주가 290,000원(12MF BPS, 목표PBR 2.4배)과 매수 의견을 유지."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2분기 매출액은 16.42조원(+32% QoQ, +125% YoY), 영업이익 5.47조원(+89% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 컨센서스를 5% 상회. 분기 매출로는 사상 최대 실적. 2분기 HBM3e가 전체 HBM 매출의 40% 이상을 차지한 것으로 추정. DRAM 매출 내 HBM 비중은 1분기 15%에서 2분기 20%로 증가했음. HBM3 가격은 flat 수준에서 유지되고 있으나 HBM3e는 HBM3 대비 10% 정도의 가격 프리미엄이 있음. 2분기부터 TSV Capa가 본격적으로 증가해 HBM 판매 수량이 늘어남과 동시에 HBM3e와 같은 신제품으로의 전환으로 blended ASP 효과를 함께 누리고 있을 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 142,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 290,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.26 목표가 290,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.27 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.06.10 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 220,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.08 목표가 202,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.26 목표가 290,000 투자의견 매수(유지) DS투자증권

- 2024.07.26 목표가 290,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.07.26 목표가 220,000 투자의견 매수 (유지) 교보증권

- 2024.07.26 목표가 217,000 투자의견 HOLD 하이투자증권