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한화투자증권에서 12일 롯데손해보험(000400)에 대해 "‘특별’한 사업과 ‘특별’한 전략엔 ‘특별’한 Valuation을!"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,200원을 내놓았다.

한화투자증권 성용훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 롯데손해보험(000400)에 대해 "퇴직연금 비즈니스는 연 1.5%의 이자율차 마진(IFRS 9 기준)을 창출하고 있는 고수익 사업. 현실적으로 현 시점에서 경쟁업체들은 롯데손해보험의 퇴직연금 전략을 모방하기가 힘듬. 퇴직연금자산 규모 확보가 쉽지 않거나, 위험자산 편입에 따른 리스크량 증가가 부담될 것이기 때문. 퇴직연금 사업이 중단되는 경우도 딱히 큰 악재가 아님. 사업 중단 시, 잉여자본화된 자기자본은 최악의 경우에도 P/B 1배의 가치로 배당으로 인출할수 있기 때문."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "지난 ‘20.3월초 CEO가 주관한 애널리스트 간담회에서 향후 3개년(‘20-22년) 간 총 2,594억 원의 세전이익 증가를 목표로 하는 턴어라운드 계획을 공유. 가장 큰 개선목표는 위험률차익(3년간 1,683억원 개선)에 내재되어 있었다. 그리고 이 중 83%에 달하는 1,393억 원의 車보험 효율화는 올해 달성하려고 하는 목표."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 3,800원까지 높아졌다가 2020년4월 2,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 3,200원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 3,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.05.12 목표가 3,200 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.11 목표가 2,400 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.27 목표가 2,200 투자의견 BUY

- 2019.05.08 목표가 3,800 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.12 목표가 3,200 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권