씽크풀

한화투자증권에서 12일 한화손해보험(000370)에 대해 "비용 감소에 따른 어닝 서프라이즈 시현"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,400원을 내놓았다.

한화투자증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 "2Q24 별도 당기순이익은 1,299억원(+26% YoY)으로 시장 컨센서스를 23% 상회하는 서프라이즈를 기록. 당사 추정과 비교하면 기타보험비용과 부채 부담이자의 감소가 실적 호조를 견인. 2개분기 연속 양호한 실적을 시현하며 상반기 +26% YoY의 이익을 기록. 당분기 실적 호조와 부채 부담이자 감소를 고려해 향후 이익 추정치를 2024년 8%, 2025년 5% 상향 조정하고 목표주가를 기존 대비 7% 상향함. 다만 최근 한 달 간 주가가 15% 상승하며 KOSPI를 25% 상회하는 등 가파른 상승세를 보인 데 따라 상승여력이 축소되었으므로 투자의견은 Hold로 하향함."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "지난 5월 이후 보험업계에 다양한 회계적 불확실성 (CSM상각률, 무저해지 해약률 가정, 공시이율 예실차 등)이 상존한 가운데, 대부분의 항목은 변경되더라도 동사의 손익 영향은 크지 않다고 밝힘. 단, 배당가능이익의 구조적인 확보를 위해서는 연내 해약환급금 준비금의 적립 방식 변경이 결정되어야 할 것으로 전망됨"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 6,000원이 고점으로, 반대로 5,800원이 저점으로 제시된 이후 이번에 6,400수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 6,400원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 7,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립(신규)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.12 목표가 6,400 투자의견 HOLD

- 2024.07.08 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2024.04.22 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 5,800 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.12 목표가 6,400 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.08.12 목표가 7,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.17 목표가 6,500 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.07.15 목표가 6,200 투자의견 BUY SK증권