씽크풀

KB증권에서 28일 기아(000270)에 대해 "무쇠가 조금 아팠다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 기아(000270)에 대해 "1Q25 영업이익은 3조 86억원 (-12.2% YoY, +10.8% QoQ)으로 시장 컨센서스와 KB증권의 기존 전망을 각각 6.8%, 3.6% 하회했다. 판매대수가 1년전 대비 1.9% 늘고, 환율효과가 영업이익에 3,640억원을 기여했음에도 불구하고 모델 믹스 악화와 인센티브 증가로 영업이익은 전년동기대비 감소했다. 새로 론칭된 Syros (인디아 전용 모델), EV3, EV4 (전기차) 등의 수익성 기여가 낮고, 수익성이 좋은 EV9 생산이 일시 위축되어 모델 믹스가 나빠졌다. 또한 인센티브도 계속 늘어난 것으로 판단된다. 판관비 증가도 영업이익 감소의 원인이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "KB증권은 미국의 관세 정책 완화 시 기아의 주가 반등에 대비해야 한다는 입장이다. Financial Times는 Trump 대통령이 중국산 자동차 부품에 대한 25% 관세를 면제해줄 계획을 갖고 있다고 보도했다. 미국 재무장관 베센트가 한-미 협상이 “매우 성공적”이라고 언급한 만큼 다음주 (4월 28일~) 진행 예정인 한-미간의 세부 협상 결과도 기다려볼 필요가 있다. 기아의 12개월 포워드 P/E는 3.6배, 예상 주주환원총수익률은 9.9%다. 미국의 자동차 관세 발표 이후 주가 하락이 컸던 만큼, 관세 완화 시 주가는 단순한 저평가 논리로도 상승할 수 있다고 판단한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 150,000원까지 높아졌다가 2025년4월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.04.28 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2025.04.22 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2024.10.28 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.29 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2024.07.15 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.28 목표가 130,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.04.28 목표가 130,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.04.14 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2025.04.14 목표가 130,000 투자의견 BUY 다올투자증권