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메리츠증권에서 2일 유한양행(000100)에 대해 "1Q24 Review: 렉라자를 믿어보자 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김준영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 유한양행(000100)에 대해 "투자의견 Buy, 적정주가 9만원 유지. 1Q24 연결 기준 매출액 4,446억원(YoY +0.3%, QoQ +7.7%), 영업이익 6억원(YoY -97.4%, QoQ -90.3%)으로 컨센서스를 크게 하회. 약품사업부 매출 성장 둔화 및 광고선전비, 연구개발비 등 판관비 증가로 인한 영업 이익률 감소. 실적보다는 하반기 렉라자 신약 승인 및 마일스톤 모멘텀에 집중할 때."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "유한양행의 1Q24 연결 기준 매출액 4,446억원(YoY +0.3%, QoQ +7.7%), 영업이익 6억원(YoY -97.4%, QoQ -90.3%)으로 컨센서스를 크게 하회. 고마진 제품의 성장세가 주춤한 반면 저마진 상품 매출이 일부 증가하였고 3월부터 의료 파업 영향을 일부 받으며 약품사업부 매출 성장세가 둔화. 프로바이오틱스 광고비 증가 및 HER2/4-1BB 이중항체 파이프라인 YH35367, 알레르기 파이프라인 YH35324 등 R&D 비용 증가로 인해 영업이익률이 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년12월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 90,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.12.07 목표가 80,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 90,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.05.02 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.05.02 목표가 85,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.05.02 목표가 100,000 투자의견 BUY 상상인증권