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-- 드리는 말 -- 대체적으로 경력이 2∼3년 이상인 투자자(증권업 종사자 혹은 일반투자자) 들의 경우 주식은 예측 불가능의 영역이라고 단정 짓는 경우가 많다. 그러나 주식시장은 결국 인간에 의해 만들어진 까닭에 충분히 성공 가능 한 게임이며, 당연히 성공을 뒷받침할 수 있는 기법, 원칙들이 존재하게 마 련이다. 필자는 주가를 포커게임에 많이 비유한다. 혹자의 경우, 주식시장을 신성 시 여기는 사람들에게는 유쾌하지 못한 비유일지 몰라도 사실 주식은 포커 게임 이상도 이하도 아닌 철저한 머니 게임에 불과한 것이다. 오히려 본질적인 속성을 따진다면 포커게임에서 보다는 주식투자에서 성 공할 확률이 훨씬 높다. 그렇다면 심리게임, 머니 게임이라는 면에서 동일한데 주식투자에 실패하 는 요인은 과연 무엇인가? 결론부터 말하자면, 필자는 그것을 그릇된 선입관이라 단정지을 수 있다. 즉, 주식게임 자체를 너무 어렵게 인식한다는 것이다. 간략하게 풀이한다면 주식투자를 잘하려면 경제, 사회, 정치, 그밖에 최근 들어서는 세계 동향까 지 등을 제대로 파악해야만 가능한 것으로 지레 주눅이 들어버리는 것이다. 그러나 이제부터 풀어나가는 시세 형성논리를 정확히 간파하고 여러 방법 중의 가장 합리적이고 효율적인 투자기법중의 하나인 실전 차트 기법만을 정확히 학습해 나간다면 충분히 성공할 확률이 높다고 자신할 수 있다. 주식투자가 고도의 학문적 이론적 영역이라면 필자 역시 일찌감치 포기했 을 것이다. 상식과 절제가 있고, 제대로 된 노하우만 있다면 누구나 재벌이 될 수 있 다. Ⅰ. 시세형성원리 튜울립 이론 ▶ 이론 배경 17세기 네덜란드에서는 튜울립이 명예와 부의 상징으로 한때는 귀족층을 출발로 투기대상이 되었다. 결국 당시의 튜울립의 가격을 그 본질적 가치(실제 가격)와는 무관하게 투기적 사자세력에 의해 천정부지로 올랐다가 결국 어느 정점을 이후로 폭락을 맞게 되었다. ▶ 이론 핵심 주식 역시 본질적인 가치와는 무관하게 철저하게 매수세력과 매도세력간 의 수요와 공급의 논리대로 움직이는 속성이 강하다. 특히, 급등 초기의 매수세력은 이러한 투기적 붐이 조성될만한 매력적인 종목(튜울립의 경우 희소가치와 아름다움)을 초기에 발굴하여 매집 해 놓음으로써 나머지 잔여물량으로 투기적 붐을 조성시킨 후 최고조 국면 에서 대중에게 팔아버린다. "수급"은 내재가치(수익, 자산, 성장가치)와 재료가치에 철저하게 우선 한다. 목욕통 이론 ▶ 이론 배경 기술적 분석(차트분석)의 아버지 격인 미국의 조셉 그린빌이 만든 이론 으로, 시세라는 것은 욕조에 물이 채워지고 이후 물이 빠져 나가는 것 과 같이 초기 1급 투자가 세력 순서부터 매수를 시작하여 말기 대중투 자자순으로 매수에 가담하게 된다. 또한 최초 1급 투자가 세력부터 매도를 시작하며 시세 말기에는 대중 투자가 순서로 매도하게 된다. 결국, 1급 투자가세력은 주식을 싸게 사서 비싸게 팔고 대중투자가들은 비싸게 사서 싸게 파는 행동을 반복하게 되는 것이다. ▶ 이론 핵심 그린빌 이론에 의하면 결국 1급 투자가 세력들은 대중투자가들의 심리 를 커다란 지표로 활용한다는 것이다. 아울러 대중들이 쉽게 접할 수 있는 신문, TV 등 매체도 1급 투자가세 력들의 이용 지표가 된다. "악재를 은폐물 삼아 주식은 매집하고, 호재를 엄폐물 삼아서 주식을 매도한다"라는 1급 투자가세력의 무서운 시세논리를 항상 기억해야 하 는 것이다. 즉, 1급 투자가들은 온갖 악재가 난무하는 국면에서 아주 쉽게 물량을 싼 값에 사들이고 온갖 호재가 난무하는 국면에서 아주 쉽게 물량을 팔 아 버리는 것이다. 과거로 돌아가 보면 증권주들이 크게 시세를 냈던 국면을 생각해 보면 그 때 증권사 들이 망한다 어쩐다 이런국면부터 시 세를 냈던 것을 기억할 수 있을 것이다. 최소한 프로 투자자라면 일반 투자자의 심리가 아닌 1급투자가 즉, 세력의 입장에서 장세를 볼 줄 아 는 능력을 키워야 한다는 것이다. 대세 판단법 내일 주가를 예측한다는 것은 앞서 언급한 것처럼 매우 어려운 영역으로 예측하기 보다는 시장의 신호에 따라 대응하는 영역이다. 그리고 결정변수가 많을수록 단순화시키는 것이 합리적이고 효율적이다. 첫째, 차트 분석을 통해 힘의 기울기를 판단한다. (종합지수차트, 업종지수차트, 개별종목군 차트 순) 둘째, 신문 등 각종매체를 통해 호재부분과 악재부분을 구분한 후 매수, 매도비율을 결정한다. 예) 매도 : 매수 = 7 : 3 (신문 등 매체를 통해 본인이 결정) 셋째, ▶ 기본적으로 매도비율이 높은데 주가가 빠지거나 매수비율이 높 은데 주가가 오른다면 동일 방향대로 매매에 임하고, ▶ 매도비율이 높은데도 불구하고 오르거나 빠지지 않는다면 주가 가 크게 오를 가능성이 매우 높고, ▶ 매수비율이 높은데도 불구하고 오르지 않거나 빠진다면 주가가 크게 빠질 가능성이 매우 높다. Ⅱ. 주가 불변의 원칙 예측의 영역이 아니라, 대응과 거래의 영역이다. 최고의 주식전문가조차도 주식을 예측의 영역이라고 속단하고 있다. 경기를 예측한다는 것은 결국 불가능에 가깝다. 따라서, 주식은 상황 상황에 따라 대응하고 거래하는 매매의 영역이다. 많이 오른 것만큼의 악재는 없고, 많이 빠진 것만큼의 호재는 없다. (주가는 정, 반, 합의 변증법적 논리에 의해 형성된다.) 일반투자가들의 대부분은 오르고 있는 주식에 매수의 시각을 맞추고 빠지 고 있는 주식에 매도의 시각을 맞춘다. 결국, 반복적인 손실을 입게 되는 것이다. 항상 주가 조정기에 매수의 시각을 맞추고 다수의 대중들이 흥분하는 매수 의 극점에 매도의 시각을 맞춰야 한다. (거래바닥, 상투) 악재에도 불구하고 주가가 빠지지 않고 호재에도 불구하고 주 가가 오르지 않는다면 급등하고 급락할 가능성이 매우 높다. (선물, 옵션에 유리) 악재에도 불구하고, 주가가 빠지지 않는다면, 그것은 세력이 관리하고 있 다는 것을 의미하며, 호재에도 불구하고 주가가 오르지 않는다면 그것은 이미 세력이 이탈했거나 결정적 매도의 시기로 삼는다는 것을 암시한다. Ⅲ. 실전투자원칙 주식의 답은 손절매에 있다. 대부분 투자자들의 경우 손실률 보다는 수익률에 시각을 맞추는 경향이 많 다. 그러나 주식투자는 공격개념보다는 방어 개념으로 접근했을 때 일관된 수익을 확보할 수 있는 것이다. 결국 손절매는 또 다른 희망이며 주식투자의 승패는 손절매가 결정한다고 해도 과언이 아닐 것이다. 3일 이상 노리고 매수하라 (충동, 추격매수 금지) " 한두 번의 우연한 성공은 커다란 불행의 씨앗이 된다. " 대부분의 충동, 추격 매수는 주식투자에서 제일 중요한 부분인 자기투자원 칙과 자기투자기법과는 상관없이 정보투자나 뇌동매매에 의한 것이다. 오늘부터라도 특정주식들을 최소 3일 이상 관찰해 본 후 조정기에 매수를 해 보라. 실력도 배가 되고 수익률도 달라질 것이다. 급등주에 대한 집착을 버려라. 모든 투자가들의 최대 바램은 급등주를 잡는 것이다. 급등주에 대한 집착 때문에 주가 상투권에도 불나방 같이 뛰어드는 것이고 급등주에 대한 집착 때문에 매도 타이밍을 놓쳐버리는 경우가 많은 것이다. 그러나 찌르찌르 파랑새도 결국 바로 곁에 있었듯이 안정적으로 10%, 20% 수익을 확보할 수 있는 종목들이 파랑새일 수도 있는 것이다. ※ 게임의 법칙 - 탐욕과 공포를 버리고 마음을 비운다. Ⅳ. 실전차트분석 봉차트 분석 ▶ 봉차트 비율 분석 ① 어느 일정기간을 기준으로 양봉의 비율이 음봉의 비율보다 많으면 주가가 상승할 가능성이 높다. ② 반대의 경우 주가가 하락할 가능성이 높다. ▶ 봉차트 길이 분석 ① 기본적으로 봉차트의 길이가 길다는 것은 장중 등락이 크다는 것이 며, 이것은 투자심리가 극과 극의 상태로 불안하다는 것을 의미한 다. 반면, 봉차트의 길이가 짧다는 것은 투자심리가 안정된 상태이다. ② 변곡점에서는 봉챠트의 길이가 길어진다. 변곡점이란 주가가 급등.락하기 직전의 지점이며, 안정됐던 투자심 리가 극도로 불안해지는 국면이며, 봉챠트의 길이 또한 길어진다. 따라서 주가가 상승패턴을 꾸준히 진행한 후 과거보다 봉챠트가 길 어지면 조만간 하락할 가능성이 크며 반대로 주가가 바닥점에서 봉 챠트 들의 길이가 짧은 상태에서 갑자기 길어지면 상승할 가능성이 높다. ③ 종가 동일선 수일 이상 종가가 동일하다는 것은 (특히, 양봉인 경우) 이에 매집 된 상태에서 세력이 주가를 관리한다는 것을 의미하며 (이때, 거래 량은 바닥) 최초 거래수반과 함께 주가가 크게 상승한다. 실제 세력들의 경우, 주가를 띄우기 보다는 종가 관리하는 것이 어 렵다는 고백을 하는 경우가 많다는 사실을 비추어 볼 때, 종가관리 종목의 파괴력을 짐작 할 수 있다. ▶ 봉차트의 밀집도 분석 ① 과거 주가의 출렁거림이 지속되다가 어느 시점(5일이상)부터 일정가 격대에서 봉차트가 밀집되어 있다면 이는 향후 주가의 커다란 변곡점 이 될 가능성이 높다. ② 일봉, 주봉, 월봉 밀집종목의 발굴을 통해 급등주를 포착할 수 있다. 거래량 분석 모든 기술적 지표들을 주가에 후행한다. 그러나 거래량만은 주가에 선행한다. ▶ 주가와 거래량 판단 ▶ 거래량의 숨겨진 비밀(폭등전주곡) ·주가가 저점을 약간씩 높이며 오르는 데 거래량이 급감한다. ·과거(5개월 이내) 전고점대의 대량거래지역에 도달하는데 거래량이 늘 지 않는다.(전고점대에서 물량이 안나온다는것은 매집일 가능성 높음) ·장기 낙폭과대 후 거래량이 폭등하며 주가의 하락세가 멈춰진다. ·1,2차 이상 상승 후 조정 시점에서 거래량이 급감하면서 주가를 관리 한다. (→ 최초 거래 급증시 매수 시점임) ·극소량의 거래로 긴 양선 형태로 종가관리를 한다. ▶ 거래량 이동평균선 ·기본적으로 주가 이동평균선 개념과 동일 ·거래량 PH법 이동평균선 수익률 게임의 천재 마티슈발츠는 "이동평균선을 모르고 투자하는 것은 자살행위"라고 했을 정도로 이동평균선은 실전주가분석에 매우 유용한 지 표로 작용하고 있다. ▶ 이동평균선 개념 및 분석 ·이동평균선은 단기 5일, 10일, 20일과 중기 60일, 장기 120일, 240 일 이동평균선이 있다. ·이동평균선은 매수세와 매도세의 힘이 균형점을 의미하는 것이며 결 국 매수, 매도 세력간의 힘의 방향성을 분석함으로써 매매 타이밍에 적용하는 것이다. ·장, 단기 이동평균선들이 결집되어 있다는 것은 장 단기 평균매매 단가가 일치하는 국면으로 무서운 에너지가 응집되어 있다는 것을 의미한다. ·각 종목별 의미 있는 이동평균선 파악 ▶ 이동평균선을 통한 매매기법 ·이격도 분석 : 주가와 이동평균선 간의 간격 및 이동평균선과 이동 평균선간의 간격분석을 통해 매매타이밍 선정 ( 각 종목별 이격도 특징 고려 ) ·방향성 분석 : 이동평균선의 상, 하향 방향성을 통한 주가 분석 ·배열도 분석 : 정배열, 역배열을 이용하는 분석 (정배열 전환시 매수, 역배열 전환시 매도) ·지지, 저항선 분석 : 이동평균선의 지지,저항선 분석 ·결집도 분석 : 이동평균선과 이동평균선간의 간격 분석 ·크로스 분석 : 골든 크로스, 데드크로스를 이용한 매수, 매도 타이 밍 및 지지, 저항선 분석 지지 / 저항선 분석 ▶ 주가 (봉차트) 지지선/ 저항선 ·지지선 : 주가가 봉들이 밀집된 지역 위에 위치하면, 주가 하락시, 봉 밀집지역이 지지선 역할을 한다. ·저항선 : 주가가 봉들이 밀집된 지역 아래에 위치하면 주가 상승의 봉 밀집지역이 저항선 역할을 한다. ·BP(Before Point)분석 : 전고점(저항선), 전저점(지지선)분석 ·프레토 분석 : 일정 박스권대를 상,하향 돌파시 박스권 고,저점이 지지, 저항선 역할을 한다. ·숨겨진 지지선 저항선 : 장기 챠트를 통해 숨겨진 지지선과 저항 선을 찾아낼 수 있다 ▶ 거래량 지지선/ 저항선 ·거래량 지지선 모든 세력들의 공통된 특징은 자신들의 평균 매집 단가를 안 깨려는 것이다. 주가가 특정 가격대에서 대량거래를 수반하고 추가 상승 후 재차 하락시 지지선은 바로 대량거래지역 간격대이며 그 가격대에서 주가 지지선을 정확히 확보해 주는 주식일수록 크게 상승할 가능성 이 높다. ▶ 거래량 저항선 주가가 특정 가격대에서 대량거래를 수반 후 하락한 다음 재차 상승시 에는 그 특정가격대가 저항선이 된다. 성공 투자 제안 피카소의 그림을 일반인들이 본다면 (물론 事前에 피카소 작품인 줄 모르 고) 아마 초등학생 수준이라면 비웃을 것이다. 그러나 수많은 예술작품을 많이 보아온 미술 전문가의 시각에서는 바로 진품여부가 판명될 것이고 작 품에 대한 감동을 받을 것이다. 차트 역시 많이 보고 분석하는 사람들에게 급등주가 보이는 것이다. 주가라는 것 자체가 인간에 의해 만들어진 까닭에 급등 직전, 급락 직전 의 차트모습을 지속적으로 관찰하면서 이를 매매에 적용하는 것이다. 기본적 분석(기업 내재가치 분석)이 경험 많은 애널리스트들 조차 수많은 시행착오를 (주가의 철저한 선행성 이유) 범하는 영역이라는 반면, 차트분 석은 상식만 있다면 일반 투자자들도 매우 쉽게 접근할 수 있으며, 충분히 성공 가능한 영역이다. 미국 월가의 통계에 의하면 주식투자에 성공하는 사람은 불과 5% 정도에 불과하다. 최소한 95%의 어리석은 대중처럼 자기원칙과 기법 없이 투자해서 는 실패할 확률이 매우 높은 것이다.