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파미셀(005690)이 LG화학(051910) 대상 정밀화학 중간체 공급계약을 체결했다고 4월30일 공시했다. 계약규모는 68억원이며 작년 매출액 648억원의 10.5%에 해당했다.  파미셀은 이날 발주서를 수령했고 내년 2월말까지 물량을 인도한다. 인도 후 익월 7일에 현금으로 지급받는 내용이다. 

줄기세포치료제 기업으로 출발한 파미셀은 2012년 원료의약품 등의 정밀화학 제품을 생산하는 아이디비켐을 자회사로 인수한 후 2013년 3월 합병을 이뤘다. 합병 후 바이오케미컬 사업부를 통해 mPEG, Nucleoside와 같은 의약중간체, 우수한 전기적특성(저유전율, 저유전손실)을 갖는 전자소재, 친환경 인계난연제(섬유용, 전자재료용), 기타 산업용 정밀화학제품 등을 생산, 판매하고 있다. 

기존의 줄기세포치료제 연구개발은 바이오메디컬 사업부를 통해 이어가고 있다. 

파미셀은 김현수 대표가 올해 수령한 현금배당금 1억원으로 자사주 1만300주를 매입했다고 4월29일 밝혔다. 창사 이래 첫 현금배당 시행과 동시에 이뤄진 결정으로 기업 가치와 주주 환원 정책에 대한 경영진의 확고한 의지를 반영한 것으로 해석된다.

파미셀은 지난해 인공지능(AI) 산업의 급성장에 힘입어 사상 최대 실적을 달성했다. 이를 바탕으로 지난달 정기 주주총회에서 창사 이래 처음으로 현금배당을 결정했다. 아울러 AI 첨단산업소재 및 의약품 원료 물질 등 대규모 수요 증가에 대응하기 위해 울산 제3공장 신설에 총 300억원 규모의 신규 투자를 단행하기로 했다.

파미셀 관계자는 "현금배당과 동시에 이뤄진 주식 매입은 당사 미래 가치에 대한 김현수 대표의 자신감을 드러낸 것"이라며 "책임 경영을 통해 저평가된 기업 가치를 끌어올리겠다는 경영진의 확고한 의지를 표명한 것"이라고 말했다. 이어 "앞으로 기업 신뢰도 향상과 회사의 성장, 주주가치 제고에 긍정적인 효과가 예상된다"라고 덧붙였다.

파미셀은 두산 전자BG와 전자재료용 소재 공급계약을 체결했다고 4월22일 공시했다. 계약금액은 45억7595만원으로 이는 2024년 매출 대비 7.05%에 해당하는 규모이다. 계약기간은 5월 31일까지다.

DS투자증권은 3월25일 바이오·전자소재 전문기업인 파미셀에 대해 생산 능력 확대로 실적이 개선될 것이라고 평했다. 그러면서 투자 의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 1만5000원에서 1만6500원으로 상향 조정했다. 파미셀의 전 거래일 종가는 1만1570원이다.

이날 김수현 DS투자증권 연구원은 “인공지능(AI) 가속기와 5G용 네트워크 장비 등에 필요한 경화제와 레진 수요 증가를 반영해 파미셀이 증설을 결정했다”고 설명했다. 앞서 파미셀은 300억원을 투자해 울산에 제3공장을 짓는다고 공시했다. AI 첨단 산업 소재와 의약품 원료물질 등 대규모 수요에 대응하기 위해서다. 기존 1·2 공장 전체 부지의 1.75배 규모로, 파미셀은 내년 9월까지 제3공장의 준공을 완료할 계획이다.

김 연구원은 AI 가속기에 들어가는 고품질 제품은 공급사 이원화가 쉽지 않다는 점에 주목했다. 그는 “파미셀이 전자재료용 소재를 공급하는 두산 전자 BG(비즈니스그룹)가 엔비디아 차기 AI칩 루빈의 단독 품질 테스트를 진행하고 있어 사실상 엔비디아에 대한 단독 공급 가능성이 크다”며 “두산 측에서 이원화 움직임이 전혀 없는 것이 이번 파미셀의 증설 이유”라고 설명했다.

이번 공장 증설은 내년 양산이 예정된 엔비디아의 차세대 AI 반도체인 루빈을 양산하고 내달부터 시작되는 AI용 맞춤형 반도체(ASIC) 양산에 대비하기 위한 것이란 게 김 연구원 판단이다. 김 연구원은 “ASIC 관련 양산과 엔비디아의 ‘블랙웰 울트라’ AI 반도체 생산에 따른 주문 증가로 파미셀은 현재 3교대로 최대 생산 능력을 완전 가동 중”이라고 부연했다.DS투자증권은 이번 증설이 반영되는 내년 매출과 영업이익 추정치를 각각 18.2%, 22% 상향 조정했다. 루빈 물량과 ASIC 추가 고객 확보 여부에 따라 추정치는 상향될 전망이다.

작년 연결기준 매출액은 648.51억으로 전년대비 16.34% 증가. 영업이익은 46.56억으로 당기순이익은 63.31억으로 7694% 증가. 

2023년 연결기준 매출액은 562.27억으로 전년대비 259.26% 증가.영업이익은 12.96억으로 85.39% 감소. 당기순이익은 35.78억으로 56.69% 감소. 

세계 최초 줄기세포치료제(Hearticellgram-AMI)를 개발한 바이오 제약 전문업체. 성체줄기세포치료제의 제조·판매·연구개발, 성체줄기세포보관사업 및 줄기세포배양액 함유 화장품사업 등을 담당하는 바이오메디컬 사업부와 생물화학제품 및 정밀화학(의약중간체, 난연제)제품을 제조·판매하는 바이오케미컬 사업부문으로 구성.
주요 제품으로 바이오사업부문 줄기세포배양액 함유 화장품(스템씨 리바이탈라이징4종 외), 급성심근경색증치료제 하티셀그램-에이엠아이 등이 있으며, 케미컬사업부문 뉴클레오시드(유전자 치료제 및 진단용 kit), PEG 유도체, 난연제(폴리에스터 섬유용 외), 의약/농약/전자재료 중간체 등이 있음.
주력 파이프라인으로 셀그램(Cellgram)을 보유하고 있으며, Cellgram-LC(알코올성 간경변), Cellgram-ED(발기부전), Cellgram-CKD(만성신장질환) 등의 신약 개발중. 최대주주는 김현수 외(11.43%). 상호변경 : 로이 -> 에프씨비투웰브(09년8월) -> 파미셀(11년10월). 

2022년 연결기준 매출액은 601.82억으로 전년대비 16.15% 증가. 영업이익은88.73억으로 12.84% 증가. 당기순이익은 82.62억으로 12.58% 감소. 

1998년 8월18일 81원에서 바닥을 찍은 후 2018년 4월10일 26350원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 8월5일 4300원에서 마무리한 모습입니다. 이후 올 3월13일 12920원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 8150원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 10800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 11250원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  12400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 13650원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.