본문영역
한화그룹이 미국에 조선소를 보유한 호주의 조선·방산업체 인수를 추진한다는 소식에 3월18일 증시에서 그룹주 전반이 강세를 보이고 있다. 이날 오전 9시 18분 기준 유가증권시장에서 한화시스템[272210]은 전 거래일보다 8.62% 오른 4만2천200원에 거래되고 있다. 개장 직후 8.88% 오른 4만2천300원으로 52주 신고가도 기록했다.
한화오션[042660](6.16%), 한화[000880](5.97%), 한화3우B[00088K](3.74%), 한화에어로스페이스[012450](2.66%) 등도 일제히 강세다. 한화시스템과 한화에어로스페이스는 호주 자회사인 'HAA No.1 PTY LTD'의 유상증자에 참여한다고 공시했다. 각각 2천27억원, 642억원 규모로, 증자 참여 목적은 '글로벌 시장 진출'이라고 명시했다.
업계에 따르면 한화그룹은 호자 자회사를 통해 호주에 본사를 둔 조선·방산업체인 오스탈의 지분 매수를 추진할 것으로 알려졌다.
한화오션은 지난해에도 이 회사 인수를 추진했으나 오스탈 경영진이 거부하면서 무산된 적이 있는데, 이번에는 지분 공개매수를 통해 인수를 추진하는 것이다.
이 회사는 미국 앨라배마주에 조선소를 가지고 있어 이번 인수 추진은 한화의 미국발 특수선 사업에 대한 진출 의지로 읽힌다.
iM증권은 이날 보고서에서 오스탈의 최근(2023년 7월~2024년 6월) 매출 중 미국이 차지하는 비중이 79.9%로 매우 크다며 "이 같은 외형 확장이 당장 그룹의 연결실적으로 반영되지는 않겠으나 한화그룹이 미국 함정 사업에 진심임을 충분히 보여주는 좋은 투자"라고 평가했다.
한화엔진(082740)이 강세를 보인다. 엔진 업황이 2005~2007년과 같은 초호황이라는 증권사 분석이 투심을 자극한 것으로 보인다.3월10일 엠피닥터에 따르면 오전 9시 10분 현재 한화엔진은 전 거래일보다 4.09%(1000원) 오른 2만 5450원에 거래되고 있다.
이날 최광식 다올투자증권 연구원은 “2022년에 수주한 고가엔진을 제작한 2024년 영업이익률은 6%, 그리고 올해 대박 고가물량이 23%로 늘어 매출 1조 3000억원, 영업이익 983억원으로 완만한 성장을 예상한다”고 밝혔다.
최 연구원은 “2023~2024 포스트-파나막스 컨선 신조선가 상승폭이 무려 30%에 달한다”며 “엔진 가격은 신조선가에 비례하거나 호황기에는 더 오른다. 따라서 2024년에 수주한 대박 고가물량이 2026년에 매출 비중 26%, 2027년에 100%임을 주목한다”고 했다.
그는 “동사의 802억원 시설투자는 대형 컨테이너선을 위한 고압·대형 엔진 생산량을 늘리기 위한 것”이라며 “2024년 중국에서 6400억원을 수주했는데 올해는 벌써 9000억원 중국 수주가 있었다”고 밝혔다. 이어 “2024년에 중국 민영 조선사만 192척의 대형 컨테이너선을 수주해 수주풀은 충만한 상황”이라며 “지금 엔진 업황은 2005~2007년과 같은 초호황”이라고 평가했다.
과거 호황기 물량을 건조한 2010~2011년에 13.9~14.9%의 영업이익률을 기록한 바 있다며, 업황 초호황에 따라 2027~2028년에는 16.7~19.4%로 과거 최고보다 더 좋은 수익성을 기록할 것으로 전망했다. 이에 투자의견은 매수를 유지, 목표주가는 20,000원에서 37,000원으로상향했다
한화엔진은 3월5일 2160억원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 상대방은 공시에서 밝히지 않았다. 계약 내용은 선박용 엔진 공급계약이다.
계약기간은 2025년 3월 5일부터 2029년 6월 3일까지 총 공급기간은 1551일이다. 이번에 체결한 공급계약 금액은 최근 매출액 8544억원 대비 25.3% 규모다.
한화엔진(대표이사 유문기)이 국내 대표 해운선사 팬오션과 196억 규모의 ’선박엔진 장기유지보수계약(LTSA, Long Term Service Agreement)’을 체결했다고 2월27일 밝혔다.이번 계약은 팬오션에 공급된 한화엔진 27대의 유지보수를 위한 것이며, 계약기간은 올해부터 5년간이다.한화엔진은 한화그룹 인수 후 After Market 확대를 위해 조직과 인프라를 체계적으로 정비하며 공을 들여온 만큼, 이번 계약이 단순한 수주를 넘어 LTSA 시장 진입을 본격화하는 중요한 전환점이라고 강조했다.팬오션 측은 “이번 LTSA 체결에는 선박품질과 안정성 확보에 대한 팬오션의 강한 의지가 담겨 있으며, 성공적인 LTSA 수행을 위해 지속적으로 한화엔진과 협의해 나갈 것”이라고 밝혔다.LTSA는 선박엔진의 안정적인 운항을 위해 정기적인 유지·보수·정비작업을 장기간 제공하는 서비스로, 한화엔진은 오랜 기간 축적한 노하우를 바탕으로 고객이 필요로 하는 부품과 서비스를 적시에 공급하며 높은 만족도를 유지하고 있다.한화엔진 관계자는 “최근 발주량이 급증한 이중연료 엔진에서 LTSA 수요가 크게 나오고 있다. 향후 LTSA 시장은 지속적인 성장세를 보일 것”이라며, “한화엔진의 특화된 고객 서비스와 경쟁력을 바탕으로 시장에서 두각을 나타낼 것”이라고 포부를 밝혔다.
2월14일 장 시작 5분 만에 한화엔진 주가가 장중 사상 최고가인 2만 8750원을 기록했다. 하지만 주가가 다시 내려와 이날 오전 9시 30분 기준 전날 대비 1% 오른 2만 5350원을 기록하고 있다.
지난해 말부터 시작된 조선주 상승 사이클이 아직 계속되고 있는 모양새다.
한화엔진 상승세에 대해 증권업계는 조선업 슈퍼 사이클 진입, 대형 수주 성공, 실적 개선 전망, 트럼프의 한국 조선업체 신뢰, 외국인 투자자들의 매수 등 다양한 이유를 들고 있다.
한국투자증권에 따르면 한화엔진의 지난해 말 수주잔고는 3.4조원이며, 올해 1분기 수주잔고는 4조원으로 늘어날 전망이다. 이는 2028년 상반기에 인도할 물량까지 수주가 꽉 차 있다는 얘기다.
다만 올해 수익성 측면에서는 비 선박엔진 부문 기여도가 커질 전망이다. 강경태 한국투자증권 애널리스트는 "상반기 선박엔진 수익성은 정체되는 반면, 영업이익률 20% 이상을 기대할 수 있는 AM(Aftermarket, 선박 엔진의 부품 판매, 수리, 정비 등) 매출은 지난해 대비 15% 성장할 것이기 때문"이라고 분석했다.
작년 개별기준 매출액은 1조2022.05억으로 전년대비 40.7% 증가. 영업이익은 715.32억으로 719.5% 증가. 당기순이익은 791.60억으로 4.26억 적자에서 흑자전환.
한화엔진이 올해 초 7000억 원대 대형 계약을 체결하며 2년 연속 수주 신기록 경신을 예고했다. 지난해에 이어 조선업계 슈퍼사이클(초호황기)이 지속되면서 선박 엔진 확보 경쟁이 더욱 치열해진 덕이다.
특히 글로벌 신조선 시장을 주도하는 중국 조선사들의 DF(이중연료) 엔진 수요 증가가 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.
지난해 전 세계 신규 선박 발주의 70%를 차지한 중국 조선사들이 기술력에서 앞서는 한국산 선박 엔진을 적극적으로 도입하고 있다.
LNG 추진선, 암모니아 추진선 등 친환경 선박 중심으로 글로벌 조선 시장이 재편되면서 한화엔진의 DF 엔진이 중요한 선택지가 되고 있는 상황이다.
1월31일 증권업계에 따르면 한화엔진의 올해 수주 금액은 1조 7500억 원에 달할 것으로 전망된다. 조선업계가 슈퍼 사이클에 진입하면서 주요 조선사들이 선박용 엔진 확보에 적극적으로 나서며, 지난해 수주액 1조 6500억 원을 넘어설 가능성이 커졌다.
한화엔진은 삼성중공업과 836억 원 규모의 엔진 공급 계약 등 연초에만 벌써 7000억 원 이상을 수주했다.
한화엔진 관계자는"한화엔진은 글로벌 환경규제 강화에 따라 친환경 DF엔진 수요가 증가하고 있는 점을 고려해 관련 투자에 집중하고 있다"며, "현재 LNG DF 및 메탄올 DF 엔진을 생산 중이며, 차세대 친환경 기술로 주목받는 암모니아 DF 엔진도 조선소 및 기술사와 공동 개발하고 있다"고 전했다.
한화엔진이 급성장한 배경에는 한화그룹 편입이 결정적이었다. 한화는 2023년 한화임팩트를 통해 HSD엔진(현 한화엔진)을 2269억 원에 인수했다.
HSD엔진은 저속엔진분야 세계 2위 업체로, 한화는 이를 인수하면서 자체 엔진 공급망을 확보하며 조선·해양 사업 경쟁력을 높였다.
이후 한화엔진은 한화오션(구 대우조선해양), 삼성중공업, 중국 조선사 등과 대규모 계약을 체결하며 수주 잔고를 빠르게 늘렸다. 그 결과 지난해 한화엔진의 매출은 12년 만에 1조 원을 돌파, 영업이익은 전년 대비 719.5% 증가한 715억 원을 기록했다.
특히 친환경 선박에 필수적인 DF(이중연료) 엔진 공급이 늘어나면서 수익성이 대폭 개선됐다. 지난해 한화엔진의 영업이익률은 5.94%로 전년(1.01%) 대비 5배 이상 상승했다.
한화엔진의 올해 영업이익은 1060억 원에 이를 것으로 예상되며, 연말 수주 잔고는 전년 대비 21.7% 증가한 3조 7030억 원에 이를 전망이다.
특히 중국 조선사들의 DF엔진 수요가 꾸준히 증가하고 있어, 한화엔진의 글로벌 시장 확대에 파란불이 켜졌다.
업계 관계자는 “한화엔진이 향후 글로벌 시장에서도 경쟁력을 더욱 강화할 것”이라고 내다봤다.
이에 따라 한화 김동관 부회장이 주도하는 ‘친환경·방산·해양’ 삼각 밸류체인 구축 전략도 당분간 순항할 것으로 보인다.
한화오션-한화엔진-한화임팩트 간의 시너지를 통해 친환경 선박뿐만 아니라, 해양 방산 시장에서도 성장 가능성이 높다는 분석이다.
마지막으로 한화엔진 관계자는 "당사는 엔진 제조뿐만 아니라 애프터서비스(AS) 시장에서도 점유율을 확대하기 위해 적극적인 노력을 기울이고 있다"고 밝힌 뒤,
"친환경 엔진 기술 개발과 함께 운영 중인 엔진의 유지보수 및 서비스 네트워크 강화를 통해 경쟁력을 높이고 있으며, 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 확장해 나가고 있다" 며 자신감을 드러냈다.
한화엔진이 지난해 1~9월 매출액(8759억원)의 71.8%에 달하는 대형 수주에 성공했다.
한화엔진은 1월7일 아시아 지역의 한 선사와 6292억원 규모 선박용 엔진 납품 계약을 체결했다고 밝혔다. 계약 금액은 2023년 연간 매출의 73.6%에 해당하며, 계약 기간은 오는 2028년 11월까지 약 3년 10개월간이다.
비밀 유지 조항에 따라 계약 상대와 내용은 내년 1월 8일까지 공시가 유보된다. 한화엔진의 주력인 저속 엔진 공급 건인 정도만 알려졌다.
한편 계약 금액의 20%(약 1258억원)는 선급금으로 납입될 예정이다. 한화엔진 관계자는 "선급금 환급 보증(R/G) 발급 이후 순차적으로 입금될 예정"이라고 전했다.
한국투자증권은 1월17일 한화엔진에 대해 올해 역사적인 수주를 재차 경신할 것이라며 목표주가를 기존 2만원에서 3만원으로 상향 조정했다.
한국투자증권은 한화엔진의 4분기 별도 매출액과 영업이익을 각각 3222억원, 200억원으로 추정했다.
특히 한국투자증권은 한화엔진이 올해 선박엔진 매출액에 가격 효과가 발생할 것으로 내다봤다. 지난해 한화엔진의 연간 저속엔진 생산 생산능력(capa) 130대 기준의 매출이 발생했기 때문이다. 향후 3년간 선박엔진 평균판매가격(ASP) 상승률은 올해 7.0%, 내년 9.9%, 2027년 5.9%로 추정했다.
특히 올해 1월 선박엔진 수주 성과 7128억원을 통해 오는 2027년 매출액을 확정하면서 올해 대비 BPS가 52.9% 증가할 것으로 내다봤다. 올해 선박엔진 신규 수주 금액도 1조7500억원으로 추정하면서 창사 이래 가장 많았던 지난해(1조6500억원) 수주 성과를 재차 경신할 것이라는 설명이다.
강경태 한국투자증권 연구원은 “1월 대형 수주를 통해 추정치의 40.7%를 이미 달성했으며 수주 추정치를 달성할 경우 내년 말 선박엔진 수주잔고는 전년 동기 대비 21.7% 증가한 3조7030억원 수준이다”고 말했다.
한화엔진(082740)은 선박용 엔진에 관한 단일판매ㆍ공급계약체결을 올 1월6일에 공시했다.
계약 상대방은 삼성중공업㈜(Samsung Heavy Industries Co., Ltd.)이고, 계약금액은 836억원 규모로 최근 한화엔진 매출액 8,544억원 대비 약 9.8 % 수준이다. 이번 계약의 기간은 2025년 01월 06일 부터 2027년 06월 02일까지로 약 2년 4개월이다.
한화엔진이 한화오션과 선박용 엔진 공급계약을 체결했다는 소식에 강세다.
지난 12월26일 오전 9시25분 기준 한화엔진은 전거래일 대비 3.12% 오른 1만8190원에 거래되고 있다.
한화엔진은 한화오션과 841억원 규모의 선박용 엔진 공급계약을 체결했다고 지난 24일 공시했다. 계약금액은 최근 매출액 대비 9.8%다. 계약기간은 지난 24일부터 2027년 10월25일까지다.
작년 3분기 개별기준 매출액은 2960.86억으로 전년동기대비 57.80% 증가. 영업이익은 152.87억으로 1310.24% 증가. 당기순이익은 105.86억으로 23.47억 적자에서 흑자전환.
개별기준 3분기 누적매출액은 8759.37억으로 전년동기대비 52.06% 증가. 영업이익은 533.37억으로 517.90% 증가. 당기순이익은 397.64억으로 975.57% 증가.
한화엔진은 작년 8월10일 삼성중공업과 681억원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 내용은 선박용 엔진 공급계약이다. 계약기간은 2024년 9월 9일부터 2027년 10월 1일까지 총 공급기간은 1117일이다. 이번에 체결한 공급계약 금액은 최근 매출액 8544억원 대비 8% 규모다.
작년 7월11일 한화엔진은 China Merchants Heavy Industries (Jiangsu) Co., LTD.와 800.00억원 규모의 공급계약(선박용 엔진)을 체결했다고 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 9.4%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-07-11부터 2027-05-30까지이다.
작년 7월5일 한화엔진은 1,138.00억원 규모의 공급계약(선박용 엔진)을 체결했다고 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 13.3%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-07-04부터 2028-07-12까지이다.
한화엔진(옛 HSD엔진)이 한화그룹 계열사인 한화오션(옛 대우조선해양)을 통해 올린 내부 매출이 급증한 것으로 나타났다. 올해 2월 한화임팩트를 새 주인으로 맞기 훨씬 전부터 주요 고객사 명단에 한화오션을 두고 있었지만, 기업결합 심사 막바지였던 작년 4분기부터 본격화되는 조짐을 보였다. 1년 새 한화오션이 한화엔진 매출에 기여하는 비중은 17%에서 34%로 올랐다.
작년 5월27일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 한화엔진의 올 1분기 매출은 2934억원으로 전년 동기(1993억원) 대비 47.2% 증가했다. 이 기간 한화오션으로부터 거둬들인 매출은 1001억원이다. 총 매출의 34.1%가 한화오션과의 내부거래를 통해 발생한 셈이다. 이는 작년 1분기(17.3%)보다 16.8%포인트 늘어난 수치다. 나란히 한화그룹 계열사로 편입된 데 따른 변화다. 선박용 저속엔진 세계 2위 기업인 한화엔진은 지난 2월 한화임팩트를 최대주주로 맞이하면서 공식 출범을 알렸다. 작년 2월 한화임팩트가 한화엔진 지분 총 32.8%를 양수하는 주식 매매계약 양해각서를 체결한 지 1년 만이다. 앞서 한화오션은 작년 5월 한화그룹으로 인수 완료됐다. 이로써 한화그룹은 선박 건조부터 엔진 제작까지 조선업 밸류체인을 완성했다. 조선-엔진으로 이어진 수직계열화를 완성해 원가절감과 납기 경쟁력을 높여 미래 시장을 선점하겠다는 구상을 그렸다. ‘한화’ 간판을 달기 전부터 두 계열사 간 교류는 활발했다. 한화엔진의 매출액 10% 이상을 차지하는 단일 외부고객 명단에 한화오션이 늘 상위권을 차지했다. 국내 고객사인 삼성중공업으로부터 발생하는 매출 비중도 비슷한 수준이었으며, 나머지 매출처는 중국 조선사들이다. 한화엔진의 내부거래 비중이 급격히 상승한 것은 작년 말부터다. 지난해 4분기 기준 한화엔진이 한화오션으로부터 벌어 들인 매출액은 1305억원으로 집계된다. 해당 분기 매출(2784억원)의 무려 46.9%에 달한다. 직전 3개분기까지 한화엔진이 한화오션으로부터 확보한 수익은 200억~400억원대다. 분기별로 살펴보면 ▲2023년 1분기 345억원·내부거래 비중 17.3% ▲2분기 427억원·22.6% ▲3분기 249억원·13.3% 등이다. 이 시기는 공정거래위원회로부터 인수 관련 기업결합 심사를 최종 승인 받기 전 단계인 만큼 내부거래로 규정할 수 없다. 그러나 작년 초부터 진행된 인수 절차가 막바지를 향해 달려오면서 그룹 계열사 간 내부거래 매출로 잡히는 것은 예견된 수순으로 읽힌다. 올해 2월 말부터 한화그룹 계열사로 합류하면서 회계상 한화엔진의 특수관계자 매출은 1개월분에 그친다. 1분기 보고서 기준 한화엔진은 한화오션(352억원)과 한화에어로스페이스(5400만원) 등 그룹 계열사를 통해 약 352억원의 매출을 기록했다. 특수관계자로 분류되기 전 2개월 거래분이 제외되면서 내부거래 비중은 12%에 불과하다. 주요 고객사 간 매출 격차가 확대된 점도 눈에 띄는 변화다. 지난해 연간 매출에서 한화엔진과 삼성중공업이 차지하는 비중은 각각 27.2%, 25.0%로 점유율 차이가 크지 않다. 올해 1분기는 한화오션 매출 점유율이 34.1%로 가장 높으며 이어 삼성중공업(24.8%), 중국 상해외교조선(10.0%), 중국 뉴타임즈조선(7.0%) 순이다. 중국 대형조선소까지 다변화된 매출 구조는 수익성 확대에도 탄력을 붙일 요인으로 해석된다. 변용진 하이투자증권 연구원은 “올해 1분기 엔진 수주잔고의 72%는 삼성중공업과 한화오션의 발주이며, 전통 엔진보다 마진이 좋은 이중연료(DF·Dual Fuel) 엔진의 수주비율은 작년 95%에 달한다”며 “중국 조선소의 메탄올 이중연료(DF) 컨테이너선 점유율이 높아지고 있어 한국 조선소와의 경쟁이 심화되는 상황에서도 한화엔진은 안정적인 수주가 가능하다”고 진단했다.한화엔진 관계자는 “추후 중국지역 마켓쉐어(시장 점유율)를 확대하는 것을 목표로 하고 있다”며 “(매출액 대비 내부거래 비중 관리는)대부분 여러 엔진업체와의 경쟁입찰을 통해 결정되는 시장 논리를 따르고 있어 별도의 점유율 제한은 두고 있지 않는다”고 밝혔다.
한화엔진(082740)은 선박용 엔진에 관한 단일판매ㆍ공급계약체결을 작년 5월20일에 공시했다.계약 상대방은 New Times Shipbuilding Co., Ltd.이고, 계약금액은 816억원 규모로 최근 한화엔진 매출액 8,544억원 대비 약 9.6 % 수준이다. 이번 계약의 기간은 2024년 05월 20일 부터 2027년 07월 11일까지로 약 3년 1개월이다.
한화엔진은 작년 4월26일 삼성중공업과 2736억원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 내용은 선박용 엔진 공급계약이다. 계약기간은 2024년 4월 26일부터 2027년 10월 1일까지 총 공급기간은 1253일이다. 이번에 체결한 공급계약 금액은 최근 매출액 8544억원 대비 32% 규모다.
2023년 개별기준 매출액은 8543.84억으로 전년대비 영업이익은 87.29억으로 295.34억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 4.26억 적자로 402.72억 적자에서 적자폭 대폭 축소.
기존 두산엔진이 투자사업부문을 분할함에 따라 변경상장된 업체. 투자사업을 제외한 선박용 엔진 위주의 엔진제조 사업 영위. 선박엔진 및 SCR사업(대형선박 또는 특수선의 추진용 저ㆍ중속엔진및 선박 내 발전용 보조엔진의 공급, 선박엔진의 환경오염방지 시설 설계, 제조, 판매, 설치 및 개조), 부품판매사업(선박엔진용 주요 부품 판매 및 유상서비스 등), 디젤발전사업(디젤발전소용 저ㆍ중속엔진 및 원자력발전소의 비상발전용 중속엔진 그리고 그 주변기기의 공급 및 설치) 등을 주요 사업으로 영위.
14년 세계 최초 선박용 이중연료(DF) 엔진 상용화 및 독자 기술로 친환경 탈질시스템(DelNOx)을 개발하는 등 기술개발을 선도하고 있으며, 세계 2위의 저속엔진 시장점유율을 유지중. 최대주주는 한화임팩트(32.77%). 상호변경 : 두산엔진 -> HSD엔진(18년6월) -> 한화엔진(24년3월).
2022년 개별기준 매출액은 7642.43억으로 전년대비 영업이익은 295.34억 적자로 397.78억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 402.72억 적자로 397.38억 적자에서 적자폭 확대.
2016년 1월22일 1293원에서 바닥을 찍은 후 작년 7월24일 17160원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월5일 11000원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월14일 28750원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 24일 22100원에서 저점을 찍은 후 등락ㅇ르 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.
손절점은 24800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 25800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 28500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 31400원 이상을 기대 합니다.
감사합니다.
