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엠앤씨솔루션은 12월26일 한화에어로스페이스와 96억2649만원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 내용은 K9A1 외주창정비 '24년계약 암조립체외 물품공급계약이다. 계약기간은 2024년 12월 24일부터 2027년 6월 30일까지 총 공급기간은 918일이다. 이번에 체결한 공급계약 금액은 최근 매출액 1809억2350만원 대비 5.3% 규모다.

나승두 SK증권 연구원은 "16일 신규 상장한 엠앤씨솔루션은 우리나라 대표 방산 수출 품목에 탑재되는 구동장치 등을 개발·생산하는 업체로, 유/기압식 및 전기식 구동장치 등을 주력으로 다룬다"라며 "이는 △전차자주포 △회전익 △고정익 △다기능레이더 △유도무기 발사대 등 다양한 분야에 적용되고 있으며, 오늘날 K-방산을 주도하는 핵심 분야 대부분에 납품이 이뤄지고 있다"라고 설명했다.

이어 "엠앤씨솔루션은 K-방산 수주 및 관련 기업 실적 증가 흐름에 발맞춰 2023년 전년 동기 대비 45.7%의 매출 증가를 기록했는데, 올해는 전년도 매출 성장률을 뛰어넘는 큰 폭의 외형 성장이 가능할 전망"이라며 "수출 성사된 품목들의 본격적인 인도가 이제 막 시작된 단계이기 때문에 흐름이 당분간 유지될 가능성이 크며, 동사의 수주 잔액도 지난해 말 5700억 원 수준에서 올해 연말 1조 원을 넘을 것으로 추정된다"라고 전망했다.

나 연구원은 "확정 공모가가 공모가 밴드 하단을 하회하는 등 공모 과정은 불만족스러웠던 게 사실이나, 이는 좋은 투자 기회로 작용할 전망"이라며 "세계 각국의 국방예산은 우상향 중이고, 전쟁이 종식되더라도 전쟁 발발 이전 대비 더 많은 양의 방산 물자를 축적하고자 하는 수요가 발생할 가능성이 크기 때문"이라고 밝혔다.

더불어 "올해 50% 이상의 매출 증가율, 250억 이상의 순이익 달성 가능성이 크다는 점을 고려한다면 투자 매력은 매우 높은 상황이며, 내년도 추정 이익 기준 주가수익비율(PER)도 10배에 불과해 여타 방산업체보다 밸류에이션 매력도 높다"라며 "최대주주 지분 및 우리사주에 대해 1년의 보호 예수가 걸려있기에 단기 수급 부담도 낮다"라고 진단했다.

"방산·민수·우주항공 분야의 사업 확장 통해 글로벌 모션 컨트롤 리더로 도약하겠다."김병근 엠앤씨솔루션 대표는 11월29일 서울 여의도에서 유가증권시장 상장 관련 기자간담회를 개최해 이같이 밝혔다.

엠앤씨솔루션은 1974년 설립 이래 50년간 방산용 모션 컨트롤 및 정밀 제어 기술을 전문으로 연구·개발해온 기업이다. 회사는 1999년 국내 최초로 방산용 서보밸브 개발과 양산에 성공하고 지난해 12월에는 방산 사업 부문을 독립 분사해 '엠앤씨솔루션'으로 새롭게 출발했다.

엠엔씨솔루션의 주요 제품으로는 ▲K2 전차와 K9 자주포의 포탑 구동 시스템 ▲천무·천궁-II 등 유도무기의 발사대 구동 장치 ▲KF-21, 수리온 등 항공기의 유압 펌프와 연료 조절 장치 ▲함정 및 잠수함의 음탐 장비용 안정화 장치 등이 있다.

국내 최초로 개발한 방산용 서보밸브는 미세한 전류 신호를 활용해 유량과 압력을 정밀 제어하는 장치로 그 기술력을 인정받고 있다. 엠엔씨솔루션은 유럽, 중동, 동남아시아 등 주요 수출 시장에서 지속적으로 성장하고 있으며 최근에는 대규모 수주 계약을 성사시키며 글로벌 방산 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하고 있다.

지속적인 수주 및 수출 증가는 엠앤씨솔루션의 견조한 실적 성장과 이익 성장에 크게 기여하고 있다. 올해 3분기 기준 수출액은 986억 원으로 전체 매출의 52.3%를 차지하며 내수 매출을 넘어섰다. 3분기 누적 매출액은 전년 동기 대비 78.6% 증가한 1885억 원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 169억 원으로 101.2% 성장했다.

엠엔씨솔루션은 체계 탑재를 통한 간접 수출을 넘어 해외 방산 업체를 대상으로 한 직수출 및 항공 체계 사업에 진출하며 회사의 경쟁력을 더욱 공고히 할 계획이다.

항공 체계 개발 부문에서는 항공 차세대 엔진과 중형 전술 수송기 개발을 통해 중장기적인 성장 동력을 확보하며 2030년까지 매출 잠재력을 극대화할 예정이다. 민수 사업에서는 방산용 서보밸브의 스펙 다운 설계를 활용해 ▲산업기계용 서보밸브 국산화 ▲데이터센터 냉각 시스템 개발 ▲풍력발전 터빈 제어 시스템 등 신사업 분야에서 경쟁력을 강화하고 있다.

엠엔씨솔루션은 이번 상장으로 조달한 자금을 2공장 부지 매입 및 건설, R&D 센터 확충, 노후 설비 교체 등 시설 투자에 집중할 계획이다. 이러한 투자를 통해 생산 역량을 대폭 강화하고 품질 경쟁력을 한층 고도화한다. 또한 급변하는 기술 트렌드와 고도화되는 고객 요구에 대응하기 위해 우수 인재를 적극 영입하고 기술 개발 및 혁신에 속도를 내며 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 확고히 다질 계획이다.

김병근 엠앤씨솔루션 대표는 "회사는 K-방산의 성장에 따른 기존 사업의 안정적 확대와 더불어 민수와 방산의 경계를 넘는 새로운 사업 기회를 지속해서 포착해왔다"며 "이번 상장을 통해 기술 고도화와 차세대 성장 동력인 우주항공 및 민수 사업 확장을 통해 글로벌 모션 컨트롤 전문 기업으로 지속 성장해 나가겠다"고 말했다.

엠엔씨솔루션은 이번 상장에서 300만 주를 공모한다. 공모 예정가는 8만 원~9만3300원으로 총 공모금액은 2400억 원~2800억 원이다. 수요예측은 26일부터 시작해 내달 2일까지 5일간 진행한다. 다음 달 5일~6일 일반 청약을 거쳐 연내 유가증권시장 상장을 목표로 하고 있다. 상장 주관사는 KB증권이 맡았다.

올 3분기 연결기준 매출액은 628.32억으로 전년동기대비 44.35% 증가. 영업이익은 66.75억으로 53.03% 증가. 당기순이익은 54.95억으로 459.57% 증가. 

연결기준 올 3분기 누적매출액은 1884.81억으로 전년동기대비 78.63% 증가. 영업이익은 169.14억으로 100.64% 증가. 당기순이익은 133.83억으로 428.55% 증가. 

작년 연결기준 매출액은 1809.24억으로 전년대비 49.97% 증가. 영업이익은 215.15억으로 161.45% 증가. 당기순이익은 157.40억으로 69.12% 증가. 

방위산업 전문업체. 1976년 방위산업체로 지정되어 지상, 유도, 해상, 항공 및 우주 분야 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템의 국산화 개발에 참여했으며, 주요 제품으로 무기체계 부품(포/포탑 구동장치 등)을 생산, 판매하고 있음.
최대주주는 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사(73.78%). 

2022년 연결기준 매출액은 93.07억으로 전년대비 73.87% 감소. 영업이익은 176.05억으로 61.37% 감소. 당기순이익은 93.07억으로 73.87% 감소. 

올 12월16일 상장, 당일 63400원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 41400원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 43100원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 47400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 52150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.