씽크풀

K조선이 경기 침체 장기화 속에서도 승승장구하고 있다. 국내 조선 '빅3'가 올해 성공적인 농사와 더불어 내년도 수주 전망이 밝은 모습이다.

12월8일 영국 조선해운시황 전문기관인 클락슨리서치에 따르면 11월 전 세계 선박 수주량은 387만CGT(표준선 환산톤수·124척)다. 전월(282만CGT) 대비 37% 증가했고, 지난해 같은 기간(322만CGT) 대비 20% 늘었다.

국가별로는 한국이 114만CGT(24척·29%), 중국은 236만CGT(73척·61%)를 수주했다. 하지만 척당 환산톤수는 한국이 4만8000CGT, 중국이 3만2000CGT로 한국이 1.5배 가량 높게 나타났다. 

이에 국내 조선업 빅3인 HD한국조선해양과 삼성중공업, 한화오션의 분위기는 핑크빛이다. 

HD현대의 조선 중간 지주사인 HD한국조선해양은 지난달 29일 아시아 선사와 컨테이너선 4척에 대한 건조 계약을 체결했다. 총수주 금액은 1조997억원이다.

이번에 수주한 컨테이너선 4척은 HD현대삼호에서 건조해 오는 2028년 11월까지 인도할 예정이다. HD한국조선해양은 이번 수주 건을 포함해 현재까지 총 181척(해양 설비 1기 포함) 205억6000만 달러(약 29조2774억원)를 수주해 연간 수주 목표 135억 달러의 152.2%를 잠정 달성했다.

11월 25일에는 삼성중공업이 아시아 지역 선주와 1만6000TEU(1TEU는 6m길이 컨테이너)급 컨테이너선 4척, 총 1조985억원 규모의 건조계약을 체결했다. 이 선박들은 2027년 12월까지 선주사에 인도될 예정이다.

삼성중공업은 이번 계약을 포함해 현재까지 액화천연가스(LNG) 운반선을 중심으로 암모니아 운반선 등 다양한 선종에 걸쳐 총 33척(약 68억 달러)을 수주해 올해 목표 97억 달러의 70%를 달성했다. 

삼성중공업 관계자는 “앞으로 발주가 꾸준한 LNG 운반선을 비롯해 압도적 경쟁력을 보유한 부유식 천연가스 액화·생산설비(FLNG), 친환경 선박을 중심으로 수주목표 달성에 최선을 다할 것”이라고 말했다.

한화오션 역시 올해 LNG 운반선을 앞세워 지난해의 2배를 뛰어넘은 수주 실적을 올린 것으로 파악된다. 현재까지 42척을 수주해 누적 수주 규모만 81억5000만 달러(약 11조6056억원)다. 이는 지난해 35억2000만 달러를 달성한 것의 2배 이상이다.

수주 호황에 올해 3분기 기준 평균 가동률은 99.8%까지 올라섰다. 과거 저가로 수주했던 컨테이너선 비중이 감소하고 고수익인 LNG선 비중이 증가하면서 수익성 개선이 본격화되고 있는 것이다.

정연승 NH투자증권 연구원은 “한화오션은 상대적으로 경쟁사 대비 수익성 개선이 더뎠는데 내년에는 건조 지연 영향이 해소되면서 수익성이 개선될 전망”이라고 말했다. 

조선업계는 내년에도 ‘호황’이 이어질 것이라고 기대한다. 일명 ‘트럼프 효과’ 때문이다. 

내년 상반기 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 취임하면 북미 지역에서 LNG 액화 프로젝트들의 최종 투자 결정(FID)이 본격적으로 이뤄질 것으로 예상하고 있다.

LNG 프로젝트 FID가 확정되면 LNG 운반선에 대한 신규 발주가 대거 이어질 가능성이 크다. 이는 고부가가치 선박 시장을 주도하고 있는 국내 조선업계에 큰 호재로 작용할 전망이다. 

정 연구원은 "내년 국내 조선사 전반에 걸쳐 매출과 영업이익 모두 증가하는 사이클에 진입할 것"이라고 내다봤다.

HD현대가 기존 사업 분야인 조선과 에너지, 건설기계에 더해 바이오· 헬스케어 분야로의 진출을 본격화한다.

HD현대의 조선 부문 중간지주회사인 HD한국조선해양은 의학·약학 연구개발업을 주요 사업으로 하는 자회사 '에이엠시사이언스'를 신규 설립했다고 11월29일 공시했다. 자산 총액은 270억원이다.

HD현대는 2020년 미래위원회를 통해 바이오·헬스케어 분야를 미래 신성장 사업으로 선정하고, 디지털 헬스케어 사업 등을 추진해왔다.

그룹은 이번 신규 자회사 설립을 통해 신약 개발 사업으로 사업영역을 확장하게 됐다.

앞서 HD현대의 디지털 헬스케어 설루션 계열사인 메디플러스솔루션은 최근 교보생명의 기업형 벤처캐피탈인 교보신기술투자조합1호와 총 80억원 규모의 투자유치 계약도 체결했다.

메디플러스솔루션은 이번에 확보한 재원을 활용해 맞춤형 건강 설루션 사업을 강화하고, 보험상품과 연계한 사업까지 확대할 방침이다.

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 조선업 분야의 협력을 요청하면서 11월7일 조선주가 급등하고 있다.  

엠피닥터에 따르면 이날 오후 12시 49분 현재 한화오션(042660)은 전 거래일 대비 20.685 급등하고 있다. HD현대중공업(329180)(15.96%), 삼성중공업(010140)(10.28%), HD한국조선해양(009540)(6.73%) 등도 일제히 오르고 있다. 조선기자재 업체인 현대힘스(460930)는 30.00% 올라 상한가를 기록했고 HD현대마린솔루션(443060)(7.96%), 한화엔진(082740)(6.72%) 등도 급등 중이다.  

이는 트럼프 당선인이 조선업 분야의 협력을 요청하면서 수혜 기대감이 반영된데 따른 것으로 풀이된다. 트럼프 당선인은 이날 윤석열 대통령과 통화에서 “한국의 세계적인 군함 선박 건조능력을 잘 알고 있으며 선박 수출뿐 아니라 보수 수리 정비 분야에서도 긴밀하게 한국과 협력할 필요가 있다고 생각해 이 분야에 대해 구체적으로 윤 대통령과 이야기를 이어가길 원한다고 했다”고 밝혔다고 대통령실은 전했다.  

주춤했던 조선주가 강세를 보였다. 저평가 인식에 선박 수주 소식이 더해지면서 일제히 오름세를 탔다.  10월15일 한국거래소에 따르면 HD한국조선해양은 전날보다 3.89% 오른 19만5100원에 거래를 마쳤다. 장중 한때 19만9400원까지 오르며 20만원에 육박하기도 했다. HD현대중공업도 전 거래일 대비 3.77% 상승한 19만2700원에 마감했다. 이날 HD한국조선해양은 오세아니아 소재 선사와 VLAC 2척에 대한 건조 계약 체결을 공시했다. 총 수주금액은 3396억원이다. 이번에 수주한 VLAC 2척은 HD현대중공업에서 건조해 오는 2027년 9월까지 인도될 예정이다.관련주들도 상승세를 보였다. 조선 기자재주인 한화엔진은 전일 대비 6.35% 올랐고, HD현대마린엔진(3.17%), HD현대미포(2.29%) 등 HD현대그룹의 다른 종목들도 강세를 보였다. 삼성중공업(3.54%), 한화오션(1.49%) 등 다른 조선주들도 상승 마감했다. 조선주는 8월 고점 이후 약세를 이어왔다. HD현대중공업은 지난 8월 21만6000원의 고점을 기록했지만 9월 이후 20만원선을 못 넘었다. 삼성중공업의 주가도 고점(1만1870원) 대비 15% 가량 빠졌다. 올해 3·4분기 실적이 시장 전망치를 밑돌 것이라는 관측이 나오고 있어서다. 조업일수 감소 등 계절적 요인의 영향과 환율 하락으로 인한 원화 약세, 중국 조선소들의 생산 증설과 중국산 후판 가격 상승 가능성 등이 영향을 끼쳤다.그러나 펀더멘털이 탄탄해 언제든지 호재가 나오면 상승탄력 회복이 기대된다는 게 전문가들의 분석이다. 

SK증권 한승한 연구원은 "장기 이익 추정치에는 큰 영향이 없으며 향후 ‘슈퍼 사이클’이 보다 길고 완만하게나타나 지속 가능한 수익을 안정적으로 낼 수 있을 것"이라며 "특히 외국인들의 순매수세가 이어지는 등 중국 증설에 따른 부정적 영향도 제한적이며 중국 후판 가격도 단기적으로 보면 오히려 떨어질 수 있다"라고 지적했다.한 연구원은 HD현대미포의 목표 주가를 기존 13만5000원에서 14만5000원으로, 삼성중공업의 목표 주가는 1만3500원에서 1만4200원으로, HD한국조선해양의 목표 주가는 23만원에서 25만2000원으로 상향하기도 했다.

HD현대의 조선 중간 지주사인 HD한국조선해양이 고부가가치 선박 수주를 이어가고 있다 .HD한국조선해양은 아시아 소재 선사와 극초대형메탄올운반선(ULEC) 2척, 오세아니아 소재 선사와 액화석유가스(LPG)운반선 2척, 아시아 소재 선사와 액화천연가스(LNG)벙커링선 1척에 대한 건조 계약을 체결했다고 10월2일 공시했다. 총 수주금액은 8814억원이다.

ULEC 2척은 HD현대삼호에서 건조해 2027년 9월까지 인도 예정이고, LPG운반선 2척은 HD현대미포에서 건조해 2027년 7월까지 인도 예정이다. LNG벙커링선 1척도 HD현대미포에서 건조해 2027년 5월까지 인도할 계획이다.HD한국조선해양은 현재까지 총 165척(해양 1기 포함), 185억9000만달러를 수주해 연간 수주 목표 135억 달러의 137.7%를 잠정 달성했다.

올 3분기 연결기준 매출액은 1조6435억으로 전년동기대비 24.2% 증가. 영업이익은 1776억으로 138.1% 증가. 당기순이익은 976억으로 10.0% 증가. 

연결기준 올 3분기 누적매출액은 5조1597억으로 전년동기대비 21.1% 증가. 영업이익은 53.95억으로 177.5% 증가. 976억으로 당기순이익은 4428억으로 139.2% 증가. 

HD한국조선해양(009540)이 차세대 청정에너지로 각광받는 수소연료전지 시장에 본격 진출한다.HD현대의 조선·해양 부문 중간 지주사인 HD한국조선해양은 자회사 HD하이드로젠이 최근 연료전지 시스템 분야 글로벌 리딩기업인 '컨비온(Convion)' 사를 약 7,200만 유로에 인수했다고 8월26일 밝혔다.

핀란드 헬싱키에 위치한 '컨비온'은 2012년 설립된 고체산화물 연료전지(SOFC)* 및 고체산화물 수전해전지(SOEC) 전문기업으로, 전 세계에서몇 안 되는 상업용 SOFC 발전 시스템 기술 및 공급실적을 보유한 회사다.

SOFC와 SOEC 기술은 미래 청정에너지로 평가받는 수소에너지의 핵심기술로서 고온에서 작동하는 특성상 기술적 난이도가 매우 높고 개발기간도 장시간 소요돼 핵심기술 확보시 선점 효과가 클 것으로 예상되고 있다.

글로벌 시장 전망도 밝다. 국제에너지기구(IEA)와 국제재생에너지기구(IRENA) 등에 따르면, 수소연료전지 및 수전해 시장은 육상 발전을 중심으로 매년 평균 30%씩 성장, 2023년 2.5조 원에서 2030년 17조 원 규모로 확대될 것으로 전망되고 있다. 특히 선박용 수소연료전지 사용이 본격화되고 수전해 기술이 상용화될 것으로 기대되는 2040년에는 시장 규모가 55조원에 이를 것으로 예상되고 있다.

HD한국조선해양은 투트랙 전략을 통해 시장 선점에 나선다는 계획이다. HD하이드로젠이 연료전지 사업을 총괄하는 가운데 국내 발전용과 선박용 사업을 담당하고 컨비온이 연료전지 핵심기술 개발과 유럽 내 사업을 추진하는 방식이다. 앞서 HD한국조선해양은 수소연료전지 사업의 효율적인 추진을 위해 1,400억 원을 출자, HD하이드로젠을 설립한 바 있다.

HD한국조선해양 관계자는 "HD현대는 수소연료전지 및 수전해 기술뿐만 아니라 소형원자로(SMR) 등 미래 에너지원 확보에 집중하고 있다"며, "세계 최고의 청정에너지 기술로 미래 친환경 선박 시장을 선도해 나갈 것"이라고 말했다.

한편, HD한국조선해양은 지난해 10월 연료전지 선도기업 엘코젠(Elcogen AS)과 4,500만 유로 규모의 투자계약을 체결, 대용량 고체산화물 연료전지(SOFC) 시스템 고도화에 나선 바 있다.

HD한국조선해양의 STX중공업 인수가 조건부 승인을 받았다. 정부는 엔진 부품의 안정적인 수급을 위해 3년간 공급 거절과 가격 인상을 금지하는 내용의 시정조치를 부과했다.

국내 조선 및 철강사들이 액화수소 운반선의 핵심 기자재인 화물창 공동연구에 나선다. 삼성중공업, HD한국조선해양, 한화오션, 포스코, 현대제철은 한국선급과 ‘액화수소 선박용 재료 시험 표준화 공동연구’에 관한 업무협약(MOU)을 체결했다고 6월13일 밝혔다.

차세대 친환경 연료로 주목받는 수소는 장거리를 운송하려면 영하 253도로 냉각해 800분의 1로 압축한 액체 상태로 만들어야 한다. 극저온에서 안전하게 저장할 수 있는 액화수소 화물창을 설계하고 제작할 수 있는 능력이 핵심이다.

극저온 상태는 상온과 달리 재료의 충격 인성이 낮아진다. 외부 충격에 대응하기 위한 다양한 재료의 물성 연구와 검증이 필요하지만, 아직 이에 대한 국제 표준은 없다. 국내 업체들은 액화수소 운반선 설계 및 건조를 위한 기술 경쟁력을 키워 시장을 선도한다는 계획이다.

HD한국조선해양이 필리핀 수비크 야드 일부 부지를 임차해 해상 풍력 제작기지를 구축한다. HD 한국조선해양은 해상풍력 하부 구조물 제작 및 함정MRO(유지·보수·정비) 사업 확대 등을 위해 필리핀 수비크 야드(선박 건조장)의 일부를 임차하기로 했다고 5월15일 밝혔다.

이번에 신설할 제조 기지는 수도 마닐라 북서쪽으로 110km떨어진 수비크만에 있는 건조장에 세워진다. 2006년 한진중공업(현 HJ중공업)이 조성한 이후 선박 건조를 이어오다 2019년 세계 조선 경기 악화 등으로 가동이 중단됐다. 미국계 사모펀드인 서버러스 캐피탈이 소유한 곳으로 현재 필리핀 해군이 해군 기지로 활용하고 있다. HD 한국조선은 필리핀 정부와 협력해 수비크 야드를 해상풍력 하부 구조물과 선박 블록 제작, 보수, 정비 활동을 지원한다. 필리핀은 해상풍력 발전 수요가 있는 호주, 일본 등 아시아 시장과 가까워 최적의 입지라는 평가를 받는다.김성준 대표는 "수빅 야드의 조기 가동과 안정화가 이루어질 수 있도록 노력하겠다"고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 21조2962.06억으로 전년대비 23.9% 증가. 영업이익은 2822.61억으로 3555.61억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 1449.30억으로 2951.77억 적자에서 흑자전환. 

HD현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선 등을 종속회사로 보유한 HD현대그룹 중간 지주회사. 19년6월 기존 현대중공업이 대우조선해양 인수를 추진함에 따라 조선사업을 신설법인 현대 중공업(現 HD현대중공업)으로 물적분할하며 중간 지주회사로 전환. 조선부문 종속회사 외 그린에너지 사업(태양광 셀, 모듈 등)을 영위하는 HD현대에너지솔루션(구, 현대중공업그린에너지)을 종속회사로 보유.
최대주주는 HD현대 외(36.66%), 주요주주는 국민연금공단(6.39%) 상호변경 : 현대중공업 -> 한국조선해양(19년6월) -> HD한국조선해양(23년4월). 

2022년 연결기준 매출액은 17조3020.20억으로 전년대비 11.67% 증가. 영업이익은 3555.61억 적자로 1조3848.16억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 2951.77억 적자로 1조1412.04억 적자에서 적자폭 축소.

1997년 3월24일 12062원에서 바닥을 찍은 후 2011년 4월11일 503254원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 2020년 3월19일 64200원에서 마무리한 이후 올 11월27일 219000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 9일 183000원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 177600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 185000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 204500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 225000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.