씽크풀

DB증권에서 29일 LG생활건강(051900)에 대해 '무난했던 실적'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 330,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 3.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
DB증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 '1분기 연결 매출 1조 6,978억원(-1.8%YoY), 영업이익 1,424억원(-5.7%YoY)으로 시장 기대치에 부합한 실적을 기록. 화장품 사업부와 음료 사업 부는 고마진 채널 매출 부진과 원가 부담 상승으로 수익성 둔화가 이어졌으나, 생활용품 사업 부는 프리미엄 브랜드의 매출 성장에 힘입어 전년 동기 대비 수익성이 개선되었음.'라고 분석했다.

또한 DB증권에서 'USA법인 주주배정 유상증자 참여 결정: 동사는 당일 실적 발표와 함께 USA법인 주주배정 유상증자 참여 결정을 공시. USA법인 주식 130만주 취득에 1,865억 원을 투입, 이 중 1천억 원은 USA법인 운영자금 지원 및 재무구조 개선에, 865억 원은 USA법인 자회사인 더에이본 컴퍼니에 현금 출자해 운영자금으로 활용할 예정. TFS, CNP, 빌리프, 닥터그루트 등 LG생활건강 브랜드 전반 제품 포트폴리오 강화, 인지도 개선이 주된 목적. 에이본/크렘샵을 포함하는 미국 인수법인의 부진은 아쉬우며 중국 매입비중이 40% 내외인 만큼 향후 대중국 관세 영향을 피해가긴 어려울 전망. 동사에 대한 기존 투자의견과 목표주가를 유지.'라고 밝혔다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 330,000원 -> 330,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 하락
DB증권 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 330,000원은 2025년 03월 31일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 330,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 26일 430,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 330,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 370,667원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 330,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 370,667원 대비 -11.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 320,000원 보다는 3.1% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 LG생활건강의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 370,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 463,333원 대비 -20.0% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.