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BNK투자증권에서 24일 SK하이닉스(000660)에 대해 '1분기 계절성을 추가 매수 기회로'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 310,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '기대치 부합한 4Q24 사상 최대 실적. 수요흐름은 이미 바닥을 지난 상황, 2Q25부터 실적 개선에 주목: HBM 비수기 영향과 일반 DRAM 및 NAND 추가 재고조정 영향으로, 동사 1Q25 DRAM과 NAND Bit Growth는 각각 11%QoQ, 15%QoQ 감소할 전망 이다. 또한 ASP도 각각 6%QoQ, 10%QoQ 하락 예상되기 때문에, 1Q25 영업 이익은 5.42조원으로 감소 예상된다. 그러나 작년 말 이후 OEM들의 주요 응용제품 재고조정이 일단락된 상태이고, 나머지 일반 제품의 추가 재고조정만 더 진행되는 상황이라서, 수요 흐름은 이미 바닥을 지난 것으로 보인다. 따라서 1Q25 실적 감소는 일시적이며, 2Q25부터의 수요 회복과 실적 개선에 더 주목할 필요가 있다.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '레거시 메모리 시황 악화에도 불구하고, HBM 성수기와 AI 서버향 고용량 메모리의 상대적 수요 강세로, 동사 4Q24 실적은 시장 기대치에 부합하였다. 매출액은 19.77조원(12%QoQ, 75%YoY), 영업이익은 8.08조원(15%QoQ, 2,236%YoY)를 기록, 사상 최대 분기 실적을 달성했다. DRAM ASP(10%QoQ)와 Bit Growth(6%QoQ)가 예상보다 좋았던 게 실적 호조 요인 이다. DRAM과 NAND OPM은 각각 53%(3%pt QoQ), 7%(-12%pt QoQ)로추정한다.'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 310,000원 -> 310,000원(0.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 310,000원은 2025년 01월 07일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 310,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 26일 155,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 310,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 264,583원, BNK투자증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 310,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 264,583원 대비 17.2% 높으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 300,000원 보다도 3.3% 높다. 이는 BNK투자증권이 SK하이닉스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 264,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 264,792원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.