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KB증권에서 12일 삼성SDI(006400)에 대해 '피할 수 없었던 업황 부진의 여파, 그럼에도 너무 싸다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 550,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '2분기 실적은 매출액 5.05조원(-14% YoY), 영업이익 3,173억원(-30% YoY, 영업이익률 6.3%)으로 추정되어 컨센서스를 하회할 전망. EV향 출하량 감소+Mix 악화 영향. 경쟁사 대비 장기간 실적 방어에 성공해왔으나, 2분기부터는 전방 수요 부진의 영향을 피하지 못할 것으로 예상. 하지만 ① 미국의 연내 기준금리 인하 가능성이 높아지는 가운데, ② 2025년부터는 미국 공장 가동에 따른 AMPC 수령 효과가 본격화 되어 수익성이 개선될 것으로 기대되는 점은 긍정적. 업종 내 대표적인 저평가주로 분류되는 만큼 하반기 2차전지 섹터의 주가 반등이 현실화 될 경우 삼성SDI의 주가도 우상향 곡선을 그릴 것으로 기대.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '투자의견 Buy를 유지하지만, 목표주가는 기존 650,000원에서 550,000원으로 15% 하향. 목표주가를 하향한 이유는 유럽 전기차 수요 둔화 흐름을 고려해 향후 7년간(2023~2030E) 삼성SDI의 중대형 EV 배터리 매출 CAGR 전망치를 기존 15.4%에서 13.8%로 하향했기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 650,000원 -> 550,000원(-15.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 550,000원은 2024년 05월 02일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 650,000원 대비 -15.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 28일 950,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 550,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 593,263원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 550,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 593,263원 대비 -7.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 500,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 593,263원은 직전 6개월 평균 목표가였던 731,500원 대비 -18.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.