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하나금융투자에서 4일 만도(204320)에 대해 "4Q 하회. 만도헬라 지분 100% 인수"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

하나금융투자 송선재, 구성중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 만도(204320)에 대해 "2021년 매출액이 8.5% 증가한 6.04조원, 영업이익률은 4.6% 수준을 기록할 것으로 전망했는데, 시장 기대보다 낮은 이유로 환율하락과 반도체 공급부족을 제시했음. 지분 100% 인수를 추진 중인 만도헬라를 포함할 경우, 매출액 6.1조원, 영업이익률 4.9%까지 상향될 수 있을 것으로 보고 있음. 하나금융투자는 만도의 가이던스보다 높은 6.26조원으로 보고 있는데, 시장수요 회복과 전기차 업체향 납품 증가 등에 대해 좀 더긍정적인 시각을 가지고 있기 때문. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4분기 실적은 최근 높아졌던 시장 기대치를 하회했다. 매출액/영업이익은 전년 동기대비 6%/25% 증가한 1.74조원/804억원(영업이익률 4.6%, +0.7%p (YoY))을 기록했는데, 일회성 충당금 비용 150억원을 제외한 영업이익은 954억원, 영업이익률은 5.5%(+1.6%p (YoY))를 기록한 것. 2020년 연간 수주는 8.2조원, 수주잔고는 40.9조원이라고 밝혔음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 42,000원이 고점으로, 반대로 31,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 85,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2021.02.04 목표가 85,000 투자의견 NEUTRAL

- 2020.10.30 목표가 41,000 투자의견 BUY

- 2020.05.11 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2020.03.27 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2020.02.06 목표가 42,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.04 목표가 72,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2021.02.04 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2021.02.04 목표가 80,000 투자의견 HOLD(하향) 흥국증권

- 2021.02.04 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권