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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.98% - 증권사 목표주가 513,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.41%, 외국인 29.03% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 130,500원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 6일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.52% 오른 386,500원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 4.88% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 5.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
카카오	1위	2.4%	1위	18.5%	1위	7.7
엔씨소프트	2위	2.0%	5위	-6.1%	5위	-3.0
NAVER	3위	1.9%	3위	4.9%	3위	2.5
넷마블	4위	1.6%	2위	7.0%	2위	4.3
삼성에스디에스	5위	1.4%	4위	2.1%	4위	1.5
서비스업	-	1.0%	-	6.0%	-	6.0
코스피	-	0.7%	-	4.1%	-	5.8

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.98%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 1.98% 상승중이다.

삼성에스디에스	191,000원 ▼3000(-1.55%)	엔씨소프트	874,000원 ▼11000(-1.24%)
넷마블	129,500원 ▼1500(-1.15%)	카카오	538,000원 ▲36000(+7.17%)

증권사 목표주가 513,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 513,300원이다. 현재 주가는 386,500원으로 126,800원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 오동환 에널리스트가 " 살아나는 검색광고 시장, 거리두기 완화로 1분기 광고 매출 회복이 예상되며, 커머스 매출도 고성장 지속 전망. 스톡옵션 지급으로 올해 인건비 부담 증가하나, 장기적 인력 확보 측면에서 긍정적. 제휴 강화를 통한 커머스 부분의 가치 상승 감안하면 올해 주가 상승세 지속될 전망. 올해 인건비와 마케팅비 등 비용 증가 요소에도 불구하고, 전 사업부의 매출 고성장과, CJ, 신세계 등 반 쿠팡 연대 강화로 커머스 사업 가치 상승이 예상되는 만큼 주가 상승세는 지속될 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 520,000원을 제시했고, 한국투자증권의 정호윤 에널리스트가 " 1Q21 Preview: 완성되어가는 큰 그림, 2021년 투자포인트는 두가지. 먼저 국내에서 네이버쇼핑의 고성장이 이어지고 있으며, 쿠팡 상장과 함께 네이버 커머스 사업부 가치 또한 부각될 것이라는 점. 네이버 커머스 사업부 가치는 쿠팡에 비해 현저하게 저평가되어 있음. 두번째는 Z홀딩스가 일본에서 커머스와 간편결제 등 다양한 산업의 핵심 플레이어로 성장할 것이라는 점. 네이버는 Z홀딩스를 통해 스마트스토어를 일본 시장에 접목시키는 등 사업을 확장하고 있음. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 540,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.12%로 업종평균 상회. PER은 35.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.08로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NAVER	넷마블	엔씨소프트	카카오	삼성에스디에스
ROE	11.5	5.4	19.0	1.1	10.3
PER	35.5	41.3	17.1	150.8	26.5
PBR	4.1	2.2	3.3	1.7	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.41%, 외국인 29.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.41%를 보였으며 외국인은 29.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.59%로 가장 높았고, 기관이 32.98%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 130,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 130,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 130,500원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 125,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 130,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 130,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월16일 :네이버(주) 타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)
3월16일 :네이버(주) 자기주식 처분 결정
3월10일 :네이버(주) 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)