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[감사보고서_part2] 한신기계공업(011700), 2017년도 감사보고서제출 공시내용 집중분석
리서치팀
2018/03/16 08:26 (000.000.***.000)
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[감사보고서_part2] 한신기계공업(011700), 2017년도 감사보고서제출 공시내용 집중분석
이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 한신기계공업(011700)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.
1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 15.6% / 23.07% (-32.4%)
-. 영업이익률 : 11% / 13.84% (-20.5%)
-. 지배주주귀속순이익률 : 8.3% / 9.84% (-15.7%)
-. ROA : 5.2% / 6.59% (-21.1%)
-. ROE : 6% / 8.34% (-28.1%)
; 기업의 안정성을 보여주는 대표적인 재무비율인 부채비율(-5.1%)이 확연하게 감소하면서 개선되었다. 더욱이 부채비율의 절대수준 자체도 낮게 안정적인 수준으로 유지되기 때문에 안정성을 의심할 필요는 없겠다.
2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 144원 / 190원 /-24.2%
-. BPS(주당순자산) : 2407원 / 2394원 /+0.5%
-. PER : 27.3배 / 15.65배 /+74.4%
-. PBR : 1.6배 / 1.24배 /+29%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 15.65배에서 이번 결산기에는 27.3배로 74.4% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 축소된 기간동안 주가가 유지되거나 상승하면서 발생한 현상으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(455수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.
이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 한신기계공업(011700)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.
1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 15.6% / 23.07% (-32.4%)
-. 영업이익률 : 11% / 13.84% (-20.5%)
-. 지배주주귀속순이익률 : 8.3% / 9.84% (-15.7%)
-. ROA : 5.2% / 6.59% (-21.1%)
-. ROE : 6% / 8.34% (-28.1%)
; 기업의 안정성을 보여주는 대표적인 재무비율인 부채비율(-5.1%)이 확연하게 감소하면서 개선되었다. 더욱이 부채비율의 절대수준 자체도 낮게 안정적인 수준으로 유지되기 때문에 안정성을 의심할 필요는 없겠다.
2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 144원 / 190원 /-24.2%
-. BPS(주당순자산) : 2407원 / 2394원 /+0.5%
-. PER : 27.3배 / 15.65배 /+74.4%
-. PBR : 1.6배 / 1.24배 /+29%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 15.65배에서 이번 결산기에는 27.3배로 74.4% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 축소된 기간동안 주가가 유지되거나 상승하면서 발생한 현상으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(455수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.
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