씽크풀

KB증권에서 15일 한화솔루션(009830)에 대해 "3Q21 Preview: 태양광사업 수익성 회복 지연"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "주가는 연초 이후 약세를 지속하고 있음. 주가 약세의 원인은 태양광사업 실적부진 때문. 1분기 영업적자를 기록한 이후 3분기까지 영업적자가 지속될 전망. 이는 폴리실리콘 및 웨이퍼 가격상승으로 인한 태양광용 모듈 수익성 악화 때문. 단기적으로 웨이퍼 가격의 빠른 하락은 기대하기 어려운 상황. 그러나 2022년 하반기부터 대규모 신증설로 인해 폴리실리콘 및 웨이퍼 가격의 하향 안정화가 예상됨. 각국 정부의 탄소중립 정책 강화로 태양광 설치수요는 더욱 증가할 전망. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 매출액과 영업이익은 2조 6,138억원 (+7.6% YoY, -5.9% QoQ), 1,876억원 (-19.5% YoY, -15.2% QoQ)으로 전분기대비 감소하지만, 시장 기대치 (Fnguide 9/6기준 영업이익 1,858억원)는 충족할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년8월 37,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년5월 63,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 57,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.09.15 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.07.13 목표가 61,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.11 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.03.29 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.09.15 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.09.15 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2021.09.14 목표가 52,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.09.10 목표가 54,000 투자의견 BUY 메리츠증권