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- 위험대비 수익률 2.5로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 건설업업종 +2.49% - 증권사 목표주가 33,900원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.76%, 외국인 24.85% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 44,150원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 2.5로 상위권, 업종지수보다 낮아 19일 오전 10시10분 현재 전일대비 5.24% 오른 25,100원을 기록하고 있는 GS건설은 지난 1개월간 6.13% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS건설의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS건설의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 건설업업종의 위험대비수익률 3.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대림산업	1위	2.9%	1위	7.0%	3위	2.4
GS건설	2위	2.4%	3위	6.1%	2위	2.5
현대건설	3위	2.4%	4위	4.2%	4위	1.7
대우건설	4위	2.2%	2위	6.2%	1위	2.8
한전KPS	5위	1.9%	5위	-3.1%	5위	-1.6
코스피	-	1.2%	-	6.1%	-	5.0
건설업	-	1.7%	-	6.4%	-	3.7

관련종목들도 일제히 상승, 건설업업종 +2.49%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 건설업업종은 2.49% 상승중이다.

대림산업	82,100원 ▲1300(+1.61%)	한전KPS	31,700원 ▲600(+1.93%)
현대건설	33,600원 ▲1300(+4.02%)	대우건설	3,520원 ▲50(+1.44%)

증권사 목표주가 33,900원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS건설의 평균 목표주가는 33,900원이다. 현재 주가는 25,100원으로 8,800원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 김기룡 에널리스트가 " 분양 성과의 중요성, 사업 다각화에 거는 기대, 2020년 1분기, GS건설 연결 실적은 매출액 2.44조원(-6.2%, YoY), 영업이익 1,710억원(- 10.6%, YoY)으로 시장 예상치를 소폭 하회…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 김미송 에널리스트가 " 주택 관련 사업영역 확장으로 기업 체질을 개선하고 있는 점에 주목, G S 건설 이 이번 분기부터 분산형에너지 , 신사업을 새롭게 구분하기 시작. 이 중 신사업이 성장동력이라고 판단하는 데 매출총이익률이 30% 수준으로 수익성이 높기 때문. 2 0 년 매출의 7% 를 차지하나 이익의 20% 를 차지할 전망으로, 국내 주택 의존도가 높지만, 주택 관련 사업 영역을 글로벌로 확장하면서 기업 체질을 개선하고 있다는 점이 투자포인트…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.23%로 업종평균 수준.PER은 8.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.99로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS건설이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	GS건설	현대건설	한전KPS	대림산업	대우건설
ROE	11.2	5.6	-	10.3	4.8
PER	8.9	13.9	-	4.4	20.3
PBR	1.0	0.8	-	0.5	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 GS건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.22%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.76%, 외국인 24.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.76%를 보였으며 외국인은 24.85%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.24%로 가장 높았고, 외국인이 26.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적인 관점에서 상승패턴을 만들어 가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 44,150원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 44,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,150원대는 전체 거래의 13.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 41,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,950원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.