씽크풀

삼성증권에서 13일 대한항공(003490)에 대해 "4Q preview- 아직은 시간이 필요한 상황 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 1.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 대한항공(003490)에 대해 "매출액이 전년대비 3.3% 감소하고 영업이익은 적자 전환하여 시장 기대치를 하회할 전망. 국제선 및 화물 부문 매출 감소가 주요 원인. 수요 부진으로 인해 여객, 화물 전 부문에 걸쳐 yield 하락세가 이어지고 있는 상황. 화물 부문 반등에 대한 기대감도 아직은 시기상조라 판단. 여객, 화물 모두 턴어라운드에 시간이 필요할 것으로 예상되며 상반기 내 어닝 모멘텀 부재."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4Q19 매출액은 전년대비 3.3% 감소한 3조 1,861억원, 영 업이익은 223억 적자를 기록하여 시장 컨센서스를 하회할 것으로 판단."라고 밝혔다.

한편 "이익 추정치 미세 조정에 그침에 따라 목표주가 27,000원을 (글로벌 peer 평균 P/B 1.4배) 유지. 일본 boycott 영향에 따른 여객 수요 부진 이 상반기 내 이어질 것으로 예상되며, 화물 부문의 본격적인 반등 또한 시간이 걸릴 것으 로 판단. 1H20 어닝 모멘텀 부재로 HOLD 투자의견 유지."라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년12월 40,000원까지 높아졌다가 2019년8월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 27,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.01.13 목표가 27,000 투자의견 HOLD

- 2019.11.30 목표가 27,000 투자의견 HOLD

- 2019.11.15 목표가 27,000 투자의견 HOLD

- 2019.09.27 목표가 27,000 투자의견 HOLD

- 2019.08.16 목표가 27,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.13 목표가 27,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.01.05 목표가 29,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2020.01.06 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.12.05 목표가 33,000 투자의견 BUY 신한금융투자