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제이앤티씨 204270
휴대폰 부품을 생산하는 업체
유리기판
[투자포인트] 신사업 설명회 後記: 신사업인 TGV 유리기판 신제품 소개 및 중장기 사업 계획을 발표. 신사업은 순항 중. 모회사인 JNTE의 설비 제작 기술, 관련회사인 코네트의 도금 기술은 물론 동사가 확보한 강화유리 사업과 커넥트 사업 등에서 확보한 기술력을 기반으로 턴키솔루션을 확보, 고객의 요구에 빠른 대응이 가능하다는 차별점 보유. 지역별로 보면, 미국, 유럽, 동북아권, 중화/동남아권 등 총 16개 기업과 NDA를 맺고 사업을 진행 중임. 하반기에 베트남 공장에 대규모 양산체제를 구축할 예정. 이를 통해 2026년에 월 4만개의 Capa를 확보하여 매출 2,000억원을 달성할 목표임. 추가 투자를 통해 2027년 6,000억원, 2028년 1조원 매출을 목표로 하고 있음.
포스코인터내셔널 047050
무역과 제조, 유통사업을 영위하는 종합상사
2차전지가스관리튬
[투자포인트] 2Q25 연결기준 영업이익은 2,991억 원으로 컨센서스 부합 예상. SMP 약세 및 발전사업 비수기 효과를 미얀마 가스전 성수기 효과가 상쇄. 사업 포트폴리오 특성에 따른 실적 안정성 제고 지속 확인 중. 연말로 갈수록 세넥스 에너지 증산 기대 고조될 것
에스엘 005850
헤드램프, 섀시 등 자동차 부품 업체
자동차밸류업 지수아이오닉5
[투자포인트] Q 양호했으나, 2Q25 미국 관세 부담 영향으로 OP 컨센 하회 예상. 관세 노출도는 매출 2,600억 규모로 현지화 통해 영향 완화 노력. 업종 관세 부담 완화 시, 가장 먼저 봐야 할 부품사
POSCO홀딩스 005490
철강재 제조 및 유통업체
2차전지지주회사가스관
[투자포인트] 1Q25 연결기준 영업이익은 6,999억 원으로, 컨센서스 5% 하회 예상. 철강 스프레드의 전분기 대비 소폭 회복 예상되나, 철강 및 2차전지 시황 모두 아직은 뚜렷한 개선세 다소 부족. 하반기 중국 감산 및 수입산 열연에 대한 반덤핑 관세 부과 여부가 철강 사업에의 관전 포인트이며, 이에 기반한 trading 기회 존재할 것
현대제철 004020
봉형강 및 판재 등을 생산하는 일관제철소
가스관철강수처리
[투자포인트] 25년 2분기 영업이익 910억원으로 예상하며 당사 추정치는 컨센서스 대비 낮음. 투자의견 BUY를 유지함. 그 이유는 1) 2분기 흑자로 전환할 것으로 기대되는데 이어 하반기 실적도 완만하지만 개선될 것으로 예상되고, 2) 향후 중국의 철강 감산과 구조 조정이 진행되면서 중국발 공급과잉은 완화될 것이며, 3) 최근 주가 상승에도 여전히 P/B는 역사적 밴드의 하단에 있기 때문. 목표주가 38,000원 제시(기존 32,000원)
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DGB금융지주 139130
대구은행을 보유한 금융지주사
은행인터넷은행
[투자포인트] 2Q25 대손충당금전입 큰 폭 감소로 순이익 큰 폭 증가 예상. 2025년(E) 1,632억원 적자를 실현하였던 증권 자회사 PF 충당금 큰 폭축소(300억원 목표)에 따른 대손충당금전입 감소와 최근 우호적 금융시장 감안 유가증권관련이익 개선에 따른 비이자이익 증가로 지배주주순이익 +95.3%yoy인 4,308억원으로 회복 예상. 2년 연속 이익 감소 및 12% 하회하는 CET 1 비율에 따라 주주환원 기대가 크지 않았으나 2025년부터 이익 회복과 특히 1Q25 12.02%에 이어 기말 12% 상회를 예상함에 따라 총주주환원율도 35%(배당총액 1,107억원 및 주당배당금 665원으로 배당성향 25.7% 및 배당수익률 5.3%와 자사주 매입 및 소각 확정 400억원 대비 9.3%)까지 확대될 전망
SK하이닉스 000660
글로벌 메모리 반도체 전문 제조기업
HBM반도체전력 반도체
[투자포인트] 목표주가를 37만원으로 상향하고 투자의견 Buy를 유지한다. 목표주가는 12M Fwd BPS 157,847원, Target P/B 2.3배를 적용했다. 관세 등의 불확실성이 지속(가수요 유발)되는 가운데, 메모리 제조사들의 HBM 위주의 선별적인 Capex 투자와 Tech 전환(공급 조절)이 겹치면서 메모리 가격 상승폭이 예상보다 높았다. 이에 따라, 2025년 매출액과 영업이익 전망치를 각각 7.0%, 13.4% 상향 조정한 85.8조원(+29.5% YoY), 37.6조원(+60.4% YoY)으로 전망한다. HBM 매출 확대에 따른 사상 최대 실적 구간이 예상됨에 따라 투자의견 Buy를 유지한다.
신한지주 055550
신한은행 등을 보유한 금융 지주회사
은행NFT밸류업 지수
[투자포인트] 신한지주는 최근 1~2년간 시가총액 할인 폭이 더욱 확대. 하지만, 이와 같은 과도한 Gap 확대에서 오히려 투자 기회 포착 필요. Gap 축소를 위한 관건은 크게 이익 개선 속도의 제고와 더불어 기업가치 제고계획 이행, 그리고 이의 가속화로 판단. 물론, 현재의 매크로 환경이 어려운 점을 감안 시 안정적 이행에 보다 무게 필요. 다만, 향후 상황 개선 시 보다 전향적인 주주환원 강화 속도 제고 필요.
DI동일 001530
섬유 직물 전문업체
2차전지알루미늄방직
[투자포인트] 지난 1분기 알루미늄박 매출 532억원으로 전년동기비 27% 증가, 2분기도 유사한 수준 예상. 경쟁업체들 대비 실적 개선세 빠른 이유는 1위 업체로 고객사들의 선호도가 높기 때문. 알루미늄박 라인 증설 올해 말 완공 내년부터 가동 예정. LFP 배터리용 알루미늄박 공급도 하반기 시작 예상. 고객사의 ESS향으로 납품 가능성 높아. 동일알루미늄 합병 공시했고, 자사주도 전량 소각 완료해 주주 가치 보호 노력 지속. 목표주가 5.5만원 유지
금호타이어 073240
타이어 제조 및 판매업체
타이어한·미 FTA한·캐 FTA
[투자포인트] 2Q25 예상 OP 2,047억원으로 컨센/추정 부합 예상. 관세/화재 영향은 기존 재고 대응으로 2H25 영향 예상. 7월 복구 플랜 발표 후, 광주공장 이전 작업 진행상황에 주목
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에스엠 041510
국내 대표 종합엔터테인먼트업체
면세점엔터NFT
[투자포인트] 목표주가를 기존 150,000원에서 180,000원으로 20.0% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다. 지난 5월 말 텐센트뮤직엔터테인먼트 (TME)가 하이브가 보유한 에스엠 지분을 인수하면서 에스엠의 2대 주주로 등극 (보유비율 9.66%)했다. 이에 중국 한한령 해제 시 TME와 협업을 통해 중국 본토 투어, 현지 아티스트 제작 등 수혜가 있을 것으로 기대한다. 또한 2Q25부터 디어유의 연결 편입 효과가 반영되고, NCT WISH, 라이즈 등 주요 저연차 아티스트들의 인지도가 상승하면서 펀더멘털 개선이 기대된다. 이에 2025E, 2026E 영업이익 추정치를 각각 7.3%, 4.6% 상향 조정한 것이 목표주가 상향의 원인이다.
현대건설 000720
메이저 건설업체
원전남북경협건설
[투자포인트] 투자의견 Buy, 목표주가 110,000원 업종 최선호주, 원전 최선호주. 밸류에이션의 상단은 ‘핵심 시장의 크기’가 결정해왔다. 글로벌 원전 르네상스, 더 크고, 더 닫힌 시장. P/B 1.0배라는 출발선에 서다. 시장의 크기와 구조가 새로운 상단을 만들 것: 12개월 선행 P/B 1.0배에 섰다. 시장이 현대건설을 기존의 밸류에이션 프레임에서 벗어나, 새로운 눈높이로 보기 시작했음을 의미한다. 국내 주택, 대북 이슈, 중동 플랜트 등 국지적 테마를 넘어 정책, 기술, 실행력이 복합적으로 작동하는 글로벌 고난이도 산업, 즉 원전 EPC가 주가의 핵심 축으로 부상하고 있다. 시장 크기와 구조가 바뀌었고, 밸류에이션의 기준점 또한 바뀔 수밖에 없다. 지금이 그 전환점에 서있는 시점이다.
파마리서치 214450
재생바이오 제약회사
미용보톡스밸류업 지수
[투자포인트] 2Q25E 매출액 1,325억원(YoY +59%, QoQ +13%), 영업이익 538억원(YoY +75%, QoQ +20%)로 컨센서스 상회 전망. 실적 추정치 상향의 근거는 의료기기 실적 상승. 1분기 대비 방한 외국인들의 리쥬란 소비가 가속화되고 있어 국내외 리쥬란 사용량 증가에 따라 의료기기 매출액 증가하며 내수와 해외는 각각 552억원과 269억원을 달성하며 역대 최대 금액 달성 전망. 매출액 확대에 따라 판관비율은 QoQ -2.2%p 감소한 32.6%로 OPM 40.6% 달성 전망. 2H25E 가장 중요한 펀더멘탈 이벤트는 3Q25E 중 유럽 파트너십 체결. 기존 파트너십과 다르게 파마리서치가 현지 마케팅 함께 진행하며 리쥬란 브랜드 인지도 강화 활동 진행 예정. 추정치 상향에 따라 적정주가 57만원 상향. 지배 구조 관련 불확실성 존재하나, 인적분할 찬반과 무관하게 기업 가치 상승 구간. 인적분할 시, 신규 상장 사업 회사의 발행 총수는 250만주에 불과
GS건설 006360
GS그룹 계열의 메이저 건설업체
건설모듈러 주택폐배터리
[투자포인트] 2Q 연결 영업이익 1,043억원(+11.6% yoy) 전망. 컨센서스 소폭 하회. 건축/주택 도급증액 있었지만, 신사업 엘리먼츠유럽 청산비용도 발생. 정책 기대감이 주가 상승에 기여했지만, 대출규제 강화로 하방압력 심화
DL이앤씨 375500
대림산업의 건설사업부문을 영위하는 기업
원전건설탈탄소
[투자포인트] 2Q 연결 영업이익 1,011억원(+210.6% yoy) 전망. 컨센서스 소폭 하회. 별도 주택 원가율은 80% 후반 진입. 하반기 추가적인 개선 가능할 것. SMR 사업 기회 주목. 재무건전성, 이익 성장 감안하면 상승 여력 충분
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JB금융지주 175330
전북은행, 광주은행을 보유한 금융지주사
은행
[투자포인트] JB금융의 연간 자본여력은 충분하지만, 대주주인 삼양사·얼라인파트너스가 동일인 지분한도(15%)에 근접해 있어 자사주 소각 시 잔여 지분 처분이 필요한 상황이다. 다만, 6월 발의된 금융지주회사법 개정안은 소각으로 지분이 일시 초과될 경우 처분 유예를 허용하는 내용을 담고 있어, 개정안 통과 시 하반기 자사주 매입·소각이 재개될 가능성이 높다.
롯데관광개발 032350
여행업 영위업체
카지노여행용산
[투자포인트] 영업일수 대비 나쁘지 않았던 6 월이었고, 아직 성수기는 시작되지 않았습니다. 실적 추정치를 소폭 상향조정하고, 목표주가 산정 기간을 ‘26 년으로 변경함에 따라 목표주가를 24,000원으로 상향합니다.
한국항공우주 047810
국내 유일의 항공우주업체
방산드론우주항공
[투자포인트] 2Q 연결 영업이익 558억원(-24.8% yoy) 전망. 컨센서스 대비 하회. 매출성장 제한, 경상개발비 발생 우려. 반면, 대규모 수주 실현에 성공. 파리에어쇼를 통해 작전성능강화된 FA-50PL 소개. 동유럽 고객 관심
인텔리안테크 189300
통신기기 제조 및 판매업체
우주항공
[투자포인트] 2분기 영업이익은 14억원으로 시장 기대치에 부합할 전망이다. 유럽 지역에서 평판현 안테나 주문 증가와 게이트웨이 납품 확대에 따른 실적 턴어라운드를 이끈 것으로 추정한다. 글로벌 지정학적 리스크 고조에 자체 위성 통신망 구축의 중요성이 부각되며 주요 고객사의 서비스 수요가 늘어나고 있다. 또한, 고객 사의 대규모 중/저궤도 위성망 투자가 예정되어 있어 수혜가 기대된다.
진에어 272450
한진그룹의 LCC 업체
항공유커한진그룹
[투자포인트] 매수 접근이 유효한 LCC: 항공업 전반의 비용 인플레이션에도 수익성 위주 운영으로 실적 방어 중. 장기적으로 통합 이후 LCC 시장 내 경쟁 완화 및 국내 최대 LCC로서 규모의 경제 확보 기대. LCC 경쟁사 대비 실적 및 가격 매력 높은 구간
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LG에너지솔루션 373220
글로벌 전기차용 배터리 전문기업
2차전지전고체LG
[투자포인트] 견조한 대형전지 출고 흐름과 함께, ESS실적 모멘텀 개화가 임박하고 있음.
POSCO홀딩스 005490
철강재 제조 및 유통업체
2차전지가스관지주회사
[투자포인트] 연결영업이익 6,362억원(+11.9% QoQ, -15.4% YoY), 컨센서스 소폭 하회 예상. 3분기부터는 철강 부문이 전사 실적 성장을 견인할 전망. 중국·일본산 열연강판 반덤핑 관세 부과, 중국 감산정책 공식화, 조강생산량 감소 통계의 실질적인 확인 등 하반기 모멘텀 풍부. 적정주가 360,000원 → 380,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
현대제철 004020
봉형강 및 판재 등을 생산하는 일관제철소
가스관철강수처리
[투자포인트] 연결영업이익 862억원(-12.0% YoY, QoQ 흑자전환), 컨센서스 하회 전망. 판매량 증가, 판재류 스프레드 확대는 긍정적, 봉형강 스프레드 축소는 부정적. 중국/일본 열연강판 반덤핑 관세 현실화 → 3Q25 이후 물량 및 ASP에 긍정적. Pure 철강사 시가총액 1위 업체로서 업황 개선 모멘텀 발생 시 주가 반등이 가장 크게 나타날 수 있음. ROE 2.6% (2026~2027년 평균), P/B 0.30배를 적용하여 적정주가를 36,000원에서 43,000원으로 상향 조정
HDC현대산업개발 294870
부동산개발 종합건설회사. 주택, 건축, 토목, 플랜트 개발 사업체
건설
[투자포인트] 2Q25 Preview, 자체주택의 높은 수익성 기반으로 시장 기대치 상회. 압도적인 자체사업부문의 이익률. 2026년그 진가가 드러날 것. 지속되는 공급정책 부재가 주가 하락 원인: 6월 중순 이후 주가부진이 이어지고 있다. 새로운 정부 출범에도 불구하고 아직 의미 있는 주택공급 대책이 나오고 있지 않은 점이 HDC현대산업개발을 비롯한 주택 건설주 전반에 하방압력으로 작용하는 모양새다. 그러나 2025년 1분기를 기점으로 본격적인 증익사이클이 시작된데다 자체주택부문의 높은 수익성을 감안하면 턴어라운드의 강도는 시간이 지날수록 강해질 것으로 판단된다. 최근 주가 하락은 지나치다.
GKL 114090
외국인 전용 카지노 업체
카지노공기업유커
[투자포인트] 목표주가를 기존 15,000원에서 20,000원으로 33.3% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다. 2024년 10.8%까지 하락했던 홀드율이 정상화 (1H25 12.0%)되어 가고 있고, 중국 VIP 수요가 점진적으로 회복되고 있음을 확인했다. 중국인 단체관광객에 대해 무비자 입국이 전국으로 확대되면 내륙 주요 관광지에 카지노 업장을 운영하고 있는 GKL에 수혜가 예상된다. 또한 마카오 6월 GGR이 MOP 21.1B(+19.0% YoY)를 기록하면서 업황이 회복되고 있는 것도 긍정적이다.
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대우건설 047040
토목사업, 주택건축사업, 플랜트사업 영위 기업
건설원전철도
[투자포인트] 주택 턴어라운드, 플랜트 고마진세 지속 전망: 2분기 매출액은 2조 2,273억원으로 전년동기대비 21.1% 감소, 컨센서스에 부합할 전망이다. 영업이익은 979억원으로 전년동기대비 6.6% 감소, 컨센서스 영업이익 991억원에 비교적 부합할 전망이다. 주택부문에서 지난 2개 분기 연속 준공 정산이익이 발생했으나, 금번 분기 추정치는 정산이익을 가정할 수 없다보니 일시적 효과를 제거한 경상 수준의 이익을 가정했다. 그럼에도 불구하고 주택 부문의 하이싱글 마진이 지속될 것이라는 점은 긍정적이다. 플랜트 역시 나이지리아 LNG의 본격적 매출 확대로 고마진세가 연내 지속될 전망이다.
DGB금융지주 139130
대구은행을 보유한 금융지주사
은행인터넷은행
[투자포인트] 2분기 실적은 컨센서스를 소폭 상회할 전망. 실적 반등 가시화, RWA 대비 수익성 우수. 커버리지 내 가장 저평가된 은행지주, 주주환원 상향 여지: 현재 PBR to RoRWA는 0.34배로 커버리지 내 가장 저평가된 수준이다. 상반기 400억원 규모 자사주 매입·소각을 완료했으며, 하반기 300억원 추가 매입 시연간 총주주환원율은 목표치인 40%에 도달할 것으로 예상된다. 이에 따라 주주환원 목표 상향 가능성도 열려 있다.
신한지주 055550
신한은행 등을 보유한 금융 지주회사
은행NFT밸류업 지수
[투자포인트] 2분기 지배순이익은 1조4,058억원으로 컨센서스 부합 예상. 대출성장은 +0.6% q-q으로 성장률은 낮지만 NIM은 -1bp q-q으로 방어 예상. 다만 경상 충당금 증가로 대손비용률은 49bp(+10bp q-q, -8bp y-y) 예상. 신한지주는 다가오는 7월 실적발표일에 약 5천억원 규모의 하반기 자사주 매입/소각 발표 전망
금호타이어 073240
타이어 제조 및 판매업체
타이어한·미 FTA한·캐 FTA
[투자포인트] 공장이전 계획 발표에 따른 기업가치 정상화가 동반될 것으로 기대되며, 주가상으로도 전화위복의 기회로 작용할 전망.
한전기술 052690
발전소 엔지니어링 서비스 업체
원전공기업원전해체
[투자포인트] 체코 원전 2025년 말 경 체결할 예정. 계약 규모 1조원 이상 예상. 2026년, 2027년은 급격한 증익 구간. 미국 진출과 i-SMR은 TAM을 크게 확장 시킬 수 있는 기회. 글로벌 엔지니어링 대비 20% 프리미엄에 거래 중. 프리미엄 더 확장되어야. 적정주가를 137,000원으로 +54% 상향, 투자의견 Buy를 유지
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에스엠 041510
국내 대표 종합엔터테인먼트업체
엔터면세점NFT
[투자포인트] 2분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,752억원(+8% YoY)/418억원(+69%)으로 컨센서 스(379억원)을 상회할 것이다. 별도 예상 영업이익은 403억원(+37%)으로 앨범은 라이 즈/NCT Wish/에스파 등의 컴백으로 약 590만장 판매되었으며 2) 콘서트는 동방신기 /NCT/SM타운 등 약 80만명의 관객 수가 반영된다. 자회사들의 부진으로 별도 대비 연결 이익이 항상 낮은 수준이나, 2분기부터는 디어유가 연결(예상 OP 약 80억원) 반영되 면서 크게 개선될 것으로 예상한다. 일본 법인의 수익성이 가장 낮은 기획사로 엔저 및미디어 관련 적자도 영향을 미쳤지만 작년 약 140만명의 투어가 진행되었음에도 겨우 BEP를 상회한 이익을 기록했다. 그러나 최근 에스파/NCT 등의 일본 투어 가격이 기존 대비 2,000엔 인상되어 발표되면서 수익성을 가파르게 회복할 것으로 예상한다.
현대건설 000720
메이저 건설업체
원전건설남북경협
[투자포인트] 2Q 연결 영업이익 2,014억원(+36.7% yoy) 전망. 컨센서스 하회 예상. 별도 원가율 개선은 더디고, 엔지니어링도 비용 증가. 수주는 양호할 것. 연내 대형원전, SMR EPC 수주 가시화. 시장 확장국면에서 역량 과시
GS건설 006360
GS그룹 계열의 메이저 건설업체
건설모듈러 주택폐배터리
[투자포인트] 주택 정산이익, 신사업 청산손실로 실적 변동성 확대. 실적 개선세 확인하며 점진적 리레이팅 전망
DL이앤씨 375500
대림산업의 건설사업부문을 영위하는 기업
원전건설탈탄소
[투자포인트] 밸류에이션 메리트와 SMR 모멘텀, Top picks 추천 유지: DL이앤씨는 지난해 말 X-Energy와 DL이앤씨는 노르웨이 SMR 공동 개발에 파트너 십을 맺은 바 있으며, 현재는 미국 워싱턴주 에너지 노스웨스트가 발표한 SMR 3개에 대한 입찰에 참여하는 것이 목표이다. 이는 X-Energy의 초도기 이후의 핵심 프로젝트 로, 2026년 입찰에 참여할 계획이다. 미국의 원전, SMR 투자 속도가 빨라질 경우 추가적인 입찰 기회를 모색할 수 있다는 점에서 이는 무시할 수 없는 성장의 모멘텀으로 판단된다. 단기 주가 상승 흐름에도 불구하고 우량한 실적 확인에 따른 이익 추정치 상향 리비젼 효과로 밸류에이션은 여전히 PBR 0.4X 수준이다. 편안한 실적 흐름 속에 SMR 모멘텀으로 주가 상승 탄력성이 높은 시점으로 판단, 섹터 내 Top picks 종목으로 추천을 유지한다.
대우조선해양 042660
각종 선박의 건조, 수리 및 플랜트 건설업체
조선방산해운
[투자포인트] 2분기 영업이익은 컨센서스에 부합하는 2,458억원으로 추정. 하반기 수주 모멘텀 기대하며 적정주가를 100,000원으로 유지. 1) 국내에서 건조한 LNG선을 미국 국적으로 전환하는 리플래깅 전략, 2) 메탄슬립 우려에서 유리한 ME-GI엔진 설계방식의 이중연료추진 선박, 3) 30억달러 이상의 대형 프로젝트인 Petrobras FPSO P-86 입찰, 4) 태국 해군의 후속 호위함 사업 등
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파마리서치 214450
재생바이오 제약회사
미용보톡스밸류업 지수
[투자포인트] 파마리서치 인적 분할 후 지주사 전환 계획 철회. 2Q25E 영업이익 549억원, 리쥬란 성장세에 힙입어 최대 실적 전망. 여전히 성장성 높은 펀더멘털. 투자의견 BUY, 목표주가 700,000원으로 상향: 분할 철회로 인해 실질 사업 법인인 파마리서치의 1)톡신 사업 분리, 2)기존 M&A에 따른 사업 모멘텀 상실 우려가 해소 되었다. 유럽 시장 진출에 대한 모멘텀 또한 유효하다. 3분기 중 유럽 파트너사와의 공급계약 체결및 연내 초도 물량 수출이 예상된다. 아울러 2025년 말 리쥬란 병행 사용이 가능한 EBD 신제품 출시가 예정되어 있어 중장기 성장을 기대할 수 있다. 이에 투자의견 BUY를 유지, 2026년 예상 EPS 21,122원에 기존 Target P/E 33배를 적용, 목표주가를 기존 대비 상향한 700,000원으로 제시한다.
JB금융지주 175330
전북은행, 광주은행을 보유한 금융지주사
은행
[투자포인트] 2025년 2분기 연결순이익은 YoY 2.5%, QoQ 24% 증가하여 경상 순이익 기준으로 분기 최대 실적 달성할 전망. 1분기 충당금 추가적립비용과 명예퇴직비용 소멸, 2분기 대출증가에 따른 이자이익 증가의 결과. 2025년 최대실적 도전 유효. 2025년 주주환원율 목표 45%. 높은 ROE 를 바탕으로 주주환원 강화 중. 목표주가는 기존 28,000원에서 30,000원으로 상향조정
STX중공업 071970
플랜트 및 선박용 엔진 부품, 기자재 생산업체
수소조선조선 기자재
[투자포인트] 아직 전체 매출에서 D/F 엔진이 차지하는 비중이 10% 미만이라는 점에서 향후 개선될 포인트가 상당하다. 현재 수주잔고에서 D/F의 비중은 20% 수준으로 보이며 향후 LPG D/F와 LNG D/F의 수주 증가가 기대된다. HD현대 계열사로 인수된 이후 가동률이 상승하고 있고 현재 캡티브 비중이 우상향하고 있는 추세인 점을 감안할 때 향후 그룹사와의 시너지가 수주로 증명될 전망이다. 2025년 1분기 말 수주 잔고는 8,325억원으로 연간 예상 매출액 기준 2년치 이상이다. 2025년 추정치 기준 PER 27.6배, PBR 4.1배다.
롯데관광개발 032350
여행업 영위업체
카지노여행용산
[투자포인트] 2분기 카지노 순매출 1,100억원으로 역대 최대 실적 크게 경신. 3분기 흑자 전환 가능성 높아지고, 내년 연간 흑자 달성 기대. 성장세 마카오 카지노 고성장 사이클과 유사. 목표주가 대폭 상향
파라다이스 034230
외국인 전용 카지노 업체
카지노유커
[투자포인트] 목표주가를 기존 14,000원에서 20,000원으로 42.9% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다. 중국인 단체관광객에 대해 무비자 입국이 전국으로 확대되면 인천공항과 인접한 대형 카지노 업장을 운영하고 있는 파라다이스에 수혜가 예상된다. 또한 마카오 6월 GGR이 MOP 21.1B (+19.0% YoY)를 기록하면서 업황이 회복되고 있는 것도 긍정적이다.
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LG에너지솔루션 373220
글로벌 전기차용 배터리 전문기업
2차전지전고체LG
[투자포인트] 2Q25 매출액은 5.6조원(-10% y-y, -11% q-q), 영업이익 4,922억원(OPM +8.8%)으로 컨센 대비 매출은 -3%, 영업이익은 +56%. AMPC는 4,908억원 (+10% y-y, +7% q-q), AMPC를 제외한 영업이익은 14억원으로 흑자전환. GM 선수요 효과로 믹스개선에 의한 호실적 기록. 3Q25까지 믹스개선 지속 전망되나 4Q25는 재고조정과 미국 보조금 폐지 영향으로 둔화 불가피
휠라홀딩스 081660
FILA, Acushnet 등 스포츠 의류 전문업체
의류밸류업 지수골프
[투자포인트] 동사는 2 분기에 매출액 1 조 2,091 억 원(+2.9% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 1,747 억 원(+24.6%, OPM 14.4%) 기록해 영업이익 기준 시장 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다. 미스토 부문의 매출 성장률은 휠라 국내 +4.8%, DSF +12.0%, 휠라 USA -77.4%, 로열티 -6.6% 기록했을 것이며, 부문 전체 영업이익은 122 억 원 (흑자전환) 기록했을 것이다. 사업이 축소됨에 따라 휠라 USA 의 영업적자가 감소한 것과, DSF 와 휠라 국내 사업의 매출 성장이 미스토 부문의 흑자전환에 기여했을 것으로 본다. 아쿠쉬네트 부문은 매출액 1 조 75 억 원(+7.4%), 영업이익 1,624 억 원 (+13.7%) 기록한 것으로 추정한다.
POSCO홀딩스 005490
철강재 제조 및 유통업체
철강2차전지지주회사
[투자포인트] 2분기 연결 매출액은 18조 7,920억원(QoQ +7.8%, YoY +1.5%), 영업이익은 5,730억원(QoQ +0.8%, YoY -23.8%)으로 컨센서스(FnGuide 최근 1개월 기준) 6,750억원을 15.1% 하회할 것이다. 철강은 호전되었을 것이다. 2분기에 조강 1톤당 원재료비가 12달러 하락한 반면 열연 시장 가격은 17달러 상승해 열연 스프레드가 톤당 29달러 상승(QoQ +11.3%)했다(그림3). 철강 영업이익은 1 분기 4,500억원에서 2분기에는 5,700억원으로 증가한 것으로 추정한다. 다만 건설, 2차전지 소재가 부진하다. 이에 인프라와 에너지 부분 영업이익은 감소했을 것이 다. 인프라와 에너지 부분 영업이익은 각각 2,480억원과 1,300억원 적자로 추정했 다.
현대제철 004020
봉형강 및 판재 등을 생산하는 일관제철소
철강가스관수처리
[투자포인트] 2025년 2분기, 현대제철 연결 실적은 매출액 5.96조원(-1.3%, YoY), 영업이익 917억원(-6.4%, YoY)을 추정한다. 현 시장 예상치(영업손익 1,052억원, 1개월 기준) 대비 하회, 전분기 대비로는 흑자전환을 기록할 것으로 전망한다. 당분기 판매량은 판재류 중심의 양호한 시황과 성수기 효과로 6개 분기만에 전년동기 대비 증가할 것으로 예상한다. 다만, 영업이익은 판재류 중심의 롤마진 확대에도 불구, 4~5월 개보수에 따른 고정비 부담 및 관련 비용이 개선 폭을 축소시키는 요인으로 작용할 전망이다. 2024년, 실적 훼손 요인이였던 재고자산평가손실과 같은 비용 반영은 가정 하지 않았다.
선익시스템 171090
OLED 디스플레이용 장비 제조업체
XROLED메타버스
[투자포인트] 2Q25 매출액 1,669억원(+291.7% YoY), 영업이익 322억원(+333.4% YoY) 전망. 2분기 실적을 통해 동사의 저마진 우려가 해소될 수 있다는 점에 주목. 일부 챔버의 운송 일정이 7월로 연기되었으나 연간 기준으로 실적 변동은 제한적 . 중장기적으로 BOE의 약진은 동사에게 긍정적으로 작용할 수 있는 외부 요인. 현재 주가는 동사의 펀더멘털 대비 저평가되어 있다는 기존 의견을 유지
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대우건설 047040
토목사업, 주택건축사업, 플랜트사업 영위 기업
원전건설철도
[투자포인트] 2025년 2분기 연결 실적은 매출액 2.24조원(-20.8%, YoY), 영업이익 1,062억원(+1.4%, YoY)으로 현 시장 예상치(980억원, 1개월 기준)을 8% 상회할 것으로 추정한다. 연결 매출액은 전분기에 이어 신규 수주 부진에 후행한 전 공종에서의 감소 기조가 이어질 것으로 예상한다. 주택 원가율은 전분기에 발생한 준공 손익 및 원가 조정 효과 소멸로 전분기 대비 상승할 것으로 전망한다. 반면, 플랜트 원가율은 나이지리아 LNG를 중심으로 한 안정적인 흐름이 이어질 것으로 예상한다. 당분기 판관비율은 2024년 2분기 미분양 주택 대손 비용의 기저 효과로 전년동기 대비 개선될 것으로 추정한다. [6.1%(2Q24) → 5.5%(2Q25F)]
오스코텍 039200
골조직 관련 신약개발 바이오 벤처기업
치매임플란트
[투자포인트] 레이저티닙 판매 증가, ADEL-Y101 기술 이전으로 기업가치 리레이팅이 기대되는 유망한 신약 연구개발 기업임. 아델(비상장사)과 공동 개발 중인 ADEL-Y01은 글로벌 임상 1상이 진행 중이며, 2026년 2월 임상 1상 종료 예정. 미충족 수요가 높은 알츠하이머 치매 치료제 시장에서 타우 응집을 억제하는 DMT(Disease Modifying Treatment) 유망 신약으로 개발 가능성이 높음. 유사 기전 파이프라인들과 전임상 데이터 간접 비교 시 경쟁력 있는 비임상 결과 확인되고, 오스코텍과 아델은 글로벌 기술 이전을 추진 중이라고 밝힘. 임상 1상 완료 이후 기술 이전 시 기업가치 Re-rating 가능할 것으로 전망함
KCC 002380
국내 최대의 종합 건축자재 업체
화학건자재페인트
[투자포인트] 상법 개정안 통과에 발 맞춰 제시된 PBR 1배 이상에 대한 의지. 자사주 비율 17.24%. 전량 소각 시 BPS 증가율 14%. 보유지분가치 가치를 반영해 TP 상향. 2025~26년 실리콘 턴어라운드 전망: BUY를 유지하고, TP는 35만원에서 44만원으로 상향한다. 회사의 밸류업 공시 실천을 위해 서는 보유지분의 활용이 필요하다는 점을 감안해 할인폭을 축소했고, 주가 상승분도 감안했 다. 자사주 소각 가능성은 보수적 관점에서 반영하지 않았다. 영업가치 5.2조원, 할인된 투자유가증권 가치 2.3조원, 순차입금 3.7조원을 감안한 목표 시총은 약 4조원이다. 전사 실적은 전년과 유사한 4.4천억원을 전망한다. 특히, 유기실리콘은 중국의 2025~26년 증설 제한과 원가 투입 효과 정상화, 경쟁사 Elkem/Dow 실록산 구조조정 이슈로 2026년까지 증익 사이클에 접어든다. 도료는 조선용 도료 호조로 재차 2025년 사상 최대치 경신을 예상한다.
한국항공우주 047810
국내 유일의 항공우주업체
방산드론우주항공
[투자포인트] 컨센서스 대비 매출액 및 영업이익 하회 전망. 다변화되는 수출국, 국내 항공우주산업은 구조적 성장기에 돌입
HDC현대산업개발 294870
부동산개발 종합건설회사. 주택, 건축, 토목, 플랜트 개발 사업체
건설
[투자포인트] 2Q25 매출액 1.0조원(-6.0%yoy), 영업이익 725억원(+34.7%yoy)로 추정한다. 자체주택 중 인도기준으로 매출액을 인식하는 수원 11, 12단지(3,200억원)가 입주율이 약 10~20% 수준으로, 나머지는 3분기에 인식될 것으로 보인다. GPM은 자체주택 38.0%, 외주주택 7.0%, 토목 11.0%, 일반건축 1.0%로 추정했다. 자체주택은 상대적으로 마진이 낮은 수원 11, 12단지의 매출액의 대부분이 3분기에 인식될 것으로 보여, 서울원 아이파크의 마진 기여가 높아질 것으로 판단했다. 외주주택은 1분기 GPM(6.7%)과 유사할 것으로 추정했다. 2Q25 분양은 약 900세대로 기존 계획(1,421세대)보다 조금 못 미쳤다. 상반기 누적 분양은 약 2천세대다. 연간 11,375세대를 계획하고 있어, 하반기에 약 9천세대 분양이 필요하다. 2Q25 수주는 약 1.5조원으로 추정했으며, 대부분 도시정비일 것으로 보인 다.
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07월 14일 (월)