씽크풀

현대차증권에서 7일 NHN(181710)에 대해 "GOOD RESULTS, BAD DELAY"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

현대차증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 NHN(181710)에 대해 "성장률 다소 아쉬웠지만 비용 컨트롤 빛나며 영업이익 36% 증가한 호실적 기록. 개발작 다키스트데이즈 & 퍼블리싱작 스텔라판타지 모두 2025년 1분기로 출시 일정 지연. 2분기 온라인 PG 해외 거래액이 YoY +50% 초고성장하며 결제 부문 15% 성장 견인. 대형 신작 출시 지연의 실적 반영에 따라 목표주가 25,000원으로 하향. 다키스트데이즈를 비롯한 대형 신작의 출시가 내년으로 지연된 부분을 실적에 반영함에 따라 게임 사업을 중심으로 EPS 전망치 하향 불가피. 그 결과 동사 목표주가를 25,000원으로 기존 대비 11% 하향 조정함."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "동사 2분기 매출액은 5,994억원(YoY +8.7%), 영업이익 285억원(YoY +36.3%)으로 당사 전망치 OP를 14% 상회한 호실적 기록. 게임 및 커머스 매출이 기대치에 못 미치며 전사 매출은 전망치를 소폭 하회했지만, 결제가 15% 성장하고 기술/콘텐츠가 각각 5% 내외 증가하며 뒷받침. 게임은 웹보드의 안정적인 성장에도 모바일에서 신작 부재 및 역기저 탓에 YoY -0.7%, QoQ -12.7%의 매출 감소 기록. 영업이익 급증은 마케팅비가 147억원(YoY -24.2%)으로 매출의 2.4%(YoY -1.1%p), 인건비가 1,113억원(YoY -4.0%)으로 매출의 18.6%(YoY -2.4%p)를 기록하며 비용 컨트롤이 빛을 발한 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 32,000원까지 높아졌다가 2024년7월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.08.07 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.07.05 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.04.08 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2024.02.15 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2023.10.27 목표가 32,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.07 목표가 25,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.08.07 목표가 29,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.08.07 목표가 30,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.08.07 목표가 20,000 투자의견 HOLD 삼성증권