씽크풀

다올투자증권에서 1일 한미약품(128940)에 대해 "예상된 실적 부진. 비만 임상에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다.

다올투자증권 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 한미약품(128940)에 대해 "3Q24 실적 Review. API 수출 감소와 중국 대홍수로 인한 유통 문제로 시장 기대치 하회. 북경한미 실적 부진은 일시적으로 4Q부터 회복될 전망. 고마진 로수젯을 비롯한 ETC 처방 확대와 한미정밀화학 흑자 지속으로 실적 호조 예상. Obesity Week(11/2-6)에서 HM15275(LA-트리아)와 HM17321(LA-UCN2)의 전임상 데이터 발표 예정. 근손실 최소화하면서 체중 감소 효과를 획기적으로 늘려줄 전망. 1H25 HM15275(비만) 임상1상 데이터 발표 예상. 임상 결과에 따라 L/O 가능할 전망. 2025년 듀얼 아고니스트와 트리플 아고니스트(MASH) 임상 데이터 발표 등 R&D 모멘텀 유효 투자의견 BUY 및 적정주가 43만원 유지."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "3Q24 연결 매출액 3,621억원(-0.7% YoY, -4.2% QoQ), 영업이익 510억원(-11.4% YoY, -12.3% QoQ; OPM 14.1%) 기록. 1) 일본향 API 수출 감소와 2) 중국 대홍수로 인한 북경한미 유통망 차질, 3) 임상 파이프라인 확대에 따른 R&D 비용 증가로 시장 컨센서스 하회. 다만 의료 파업 장기화 및 로컬 병원 영업일수 감소로 부진한 처방 실적이 예상되었던 국내 제품 매출은 각각 3% YoY, 2% QoQ 성장."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 430,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 430,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.01 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2024.10.14 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2024.09.09 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2024.07.31 목표가 400,000 투자의견 BUY

- 2024.07.12 목표가 400,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.01 목표가 430,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.11.01 목표가 420,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.11.01 목표가 430,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.31 목표가 420,000 투자의견 BUY 유안타증권