씽크풀

한국투자증권에서 10일 대웅제약(069620)에 대해 "3Q24 Preview: 우루사처럼 든든한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

한국투자증권 위해주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "3분기 영업이익은 컨센서스를 9.6% 상회할 전망. 매출 3,211억원(+6.0% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 417억원(+21.8%, OPM 13.0%)을 전망. 각각 컨센서스를 2.5%, 9.6% 상회하는 수준. 핵심 제품인 톡신(488억원, +28.6%)과 펙수클루(232억원, +61.6%) 매출 증가로 총이익(+10.8%, GPM 52.5%) 개선을 이어갈 것. 펙수클루의 기타 국가향 수출 인식으로 글로벌 매출도 소폭 증가할 전망. 한편 이번 분기에는 기본 판관비 외 추가 집행 필요한 비용이 없어 컨센서스 대비 0.9%p 높은 영업이익률 달성이 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "FY24 매출 1조 2,836억원(+5.0%), 영업이익 1,589억원(+19.1%, OPM 12.4%)를 전망. 4분기 판관비를 보수적으로 가정해 3분기 양호한 이익 성장에도 연간 추정치를 상향하지 않았으나 4분기에도 비용 통제 지속되고, 펙수클루 저용량 초도 물량이 출하된다면 상향 조정 필요성이 높아짐. 한편 경쟁사와의 민사 2심 판결은 25년말 이후로 지연될 가능성도 있음. 미래의 소송 리스크보다 실적 성장 매력도가 더 높음. 밸류에이션 기준으로는 미국 수출 제약사 중 유일하게 저평가된 제약사. 목표주가 22만원(EV/EBITDA 14배)을 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 190,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.10 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.09.23 목표가 220,000 투자의견 매수

- 2024.07.24 목표가 190,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.04 목표가 190,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.10 목표가 180,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.10.10 목표가 180,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.10.10 목표가 220,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.10.07 목표가 200,000 투자의견 매수 BNK투자증권