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신한투자증권에서 15일 에스티아이(039440)에 대해 "수주잔고 2,493억에서 얻을 힌트"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 에스티아이(039440)에 대해 "P/E 밴드 하단을 하회하는 밸류에이션. 매수 기회 근접. 삼성전자 인프라 투자 지연 및 메모리 업체의 HBM Capa(생산능력) 증설 강도에 대한 우려가 확산되며 주가는 부진한 상황. 다만 4분기부터 일부 투자 집행에 따른 성장 전환 기대. 또한 25~26년 메모리 반도체 중심의 국내외 Fab 건설을 위한 인프라 투자(대형 프로젝트 중심)가 본격화될 것으로 예상. 실제로 3분기 기준 수주잔고는 2,493억원으로 크게 확대. 3Q24 Review: 인프라 투자 지연은 아쉬우나 Reflow는 계획대로. 시장의 우려는 과도한 상태. 실적추정치는 및 밸류에이션 각각 5%, 24% 하향으로 투자의견 유지하나 목표주가 24,000원으로 하향."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 616억원(-18.2%, 이하 전분기대비), 영업이익 24억원(-48.3%)로 추정치(14억) 상회. 운영 효율화 및 제품믹스 개선(HBM향 매출은 고마진)으로 영업이익률 3.8%를 기록한 것으로 판단. 4분기 실적은 매출액 1,190억원(+93.3%), 영업이익 95억원(+301.4%) 전망. 삼성전자를 포함해 고객사들의 인프라 투자 집행 및 Reflow 장비의 매출 증가로 영업이익 개선(기여도는 10% 내외로 예상) 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 52,000원까지 높아졌다가 2024년11월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.15 목표가 24,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.11.06 목표가 34,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.26 목표가 45,000 투자의견 매수

- 2024.07.09 목표가 52,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.16 목표가 45,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.15 목표가 24,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.15 목표가 49,000 투자의견 BUY 다올투자증권