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신한투자증권에서 16일 현대해상(001450)에 대해 "어닝 서프라이즈, but..."라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

신한투자증권 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대해상(001450)에 대해 "주주환원 불확실성 확대, DPS 추정치 하향 조정. 어닝 서프라이즈 고무적이나, 높아진 이익 체력이 주주환원으로 이어지기 어려운 상황. 제도 개선 및 배당성향 유지 가정 시 배당수익률 최대 10% 전망되나, 자본비율 열위(170%) 감안 시 다소 소극적 주주환원 예상. 주가 회복은 다소 시간 필요할 전망. 주요 Q&A는 p2부터 후술. 2Q24 Review: 순이익 3,557억원(+95.8% YoY), 어닝 서프라이즈."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "[CSM] 신계약 CSM 4,354억원(+4.1%, 이하 YoY), 월평균 보장성 신계약 98억원(-17.9%), CSM 전환배수 14.8x(+3.1x) 기록. 4월 경험생명표 도입에 따른 요율 인상으로 마진 개선되었으나 신계약 역신장. 다만 기말 CSM 9.2조원(+1.4%)으로 마진 축소에 상응하는 신계약 성장 시현. [예실차 및 기타] 예실차 +316억원(흑전) 기록. 어린이보험 호흡기 청구 감소 및 질병일당, 수술 담보 손해율 개선 덕분. 계절적 요인 또한 반영. 보험금 청구 감소 효과 실손 약 150억원, 실손외 약 300억원 추정. [자동차/일반] 자동차보험손익 401억원(-45.4%), 자동차 합산비율 +3.2%p. 일반보험손익 457억원(+168.5%), 일반 합산비율 -6.4%p. [자산운용] 투자영업이익률 2.94%(+19bp)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년3월 50,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 43,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립(신규)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.16 목표가 43,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.27 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.05.16 목표가 50,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.03.19 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.02.26 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.16 목표가 46,500 투자의견 BUY KB증권

- 2024.08.16 목표가 58,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.08.16 목표가 44,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.08.16 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) LS증권