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삼성증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 '기술과 원가 우위를 증명'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
삼성증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '1Q25 매출액 17.6조원(-11% q-q, +42% y-y)과 영업이익 7.4조원(-8% q-q, +158% y-y)을 발표했다. 영업이익은 시장 컨센서스(Quantiwise)를 14% 뛰어 넘은 호실적이다. HBM의 비중이 확대하면서 영업이익률이 42%까지 상승했는데 이는 AI가 회사의 이익 펀더멘털을 변화시키고 있는 증거다. 뿐만 아니라 범용 디램과 낸드의 이익률도 산업 평균을 상회하면서 원가의 우위까지 확보하고 있다. 2Q25 영업이익은 8.9조원을 전망하며 이익 펀더멘털을 또 한 번 증명하게 될 것이라 기대한다.'라고 분석했다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 280,000원 -> 250,000원(-10.7%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 유지
삼성증권 이종욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2025년 01월 24일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 280,000원 대비 -10.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 250,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 280,000원과 최저 목표가인 240,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 제시했던 목표가와 동일한 250,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 278,320원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 278,320원 대비 -10.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 200,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 278,320원은 직전 6개월 평균 목표가였던 263,875원 대비 5.5% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.