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더존비즈온이 2024년 4분기 매출과 이익 모두 유의미한 성과를 만들 것으로 예상되며 주가가 상승할 것으로 전망되고 있다. 

김수진 미래에셋 연구원은 1월10일 ‘무난하게 예상치 부합 전망’ 리포트로 이 같은 의견을 냈다. 투자 의견은 매수, 목표 주가는 8만2000원으로 유지됐다.

김 연구원은 “더비즈온은 4분기 연결 기준 매출 1096억원(+5.6% YoY), 영업이익 246억원(+4.4% YoY), 영업이익률 22.5%로 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다”며 “생성AI 솔루션인 OneAI가 6월 출시 이후 6개월여 만에 2000개 계약 달성에 성공하며, 생성AI에서 직접적인 매출이 발생하는 기업으로 자리매김하고 있다”고 분석했다.

이어 그는 “구독 모델인 OneAI는 최저가 월 25만원부터 시작하는데, 기존 ERP에 추가되는 형태이므로 고객당 단가를 높일 수 있는 효과가 나타난다”며 “4분기부터 OneAI의 매출을 확인하기 시작해 초기 프로모션 효과가 끝나는 2025년부터 본격 매출 확내가 나타날 것이다”고 분석했다.

김 연구원은 최근 국내 경기 악화로 4분기 성수기 고객사 계약이 부진할 수 있을 것이란 우려에 대해 더존비즈온의 기존 4분기 수준과 크게 다르지 않은 견조한 성장을 예상했다.

김 연구원은 “생성AI로 외주용역비가 감소하는 등 비용 효율화로 3분기 급등한 이익률 개선세가 4분기에도 이어지고 있으며, 전자신문이 흑자전환 해 연결 이익에도 기여할 것으로 예상한다”며 “따라서 매출과 영업이익 모두 성수기에 부합하는 수준을 기록해 2024년 4000억원 매출 돌파가 가능할 것으로 추정한다”고 말했다.

김 연구원은 더존비즈온의 AI 매출 인식이 2025년에 본격적으로 시작함에 따라 P 증가에 따른 실적 확대도 기대했다.

김 연구원은 “2025년 OneAI가 본격적인 매출로 인식될 시, 1000개 기업 당 분기 10억원 이상의 매출이 발생할 것으로 추정한다. 4000개 기업이 사용 시에는 연간 160억원 이상의 매출 기여가 가능하다”며 “이는 곧 클라우드 매출 비중의 증가와 연결되어 기업의 밸류에이션 상향 요인이 될 수 있다”고 분석했다.

마지막으로 그는 “2025년 생성AI 도입에 따른 ASP의 증가, 옴니이솔 계약으로 탑라인 성장, 영업이익률 개선 기속 등이 주목할 만한 요인이다”고 강조했다.

더존비즈온은 강원도 춘천시에 위치한 더존ICT그룹 강촌캠퍼스에서 민간기업 최초로 '첨단의료 분야 특화 개인정보 안심구역'을 본격적으로 운영한다고 올 1월7일 발표했다. 이번 개인정보 안심구역 운영은 더존비즈온이 국내외 데이터 활용의 새로운 기준을 제시하며, AI 시대의 첨단 산업 발전을 선도하고 있음을 보여주는 사례다. 더존비즈온은 이를통해 정밀의료, 바이오산업, 중소기업 지원 플랫폼 등 다양한 사업과의 시너지를 극대화하며, 데이터 활용과 보호의 조화를 이룬 혁신 생태계를 구축할 계획이다.

더존비즈온 송호철 플랫폼사업부문 대표는 이번 개인정보 안심구역 운영이 데이터 보호와 활용 간의 균형을 실현하는 데 있어 중요한 전환점이 될 것이라고 강조했다. 송 대표는 "민간 기업 최초로 개인정보 안심구역 운영기관에 선정된 것은 더존비즈온의 데이터 보호 기술력과 AI 기반 혁신 역량을 인정받은 결과"라며, "앞으로도 정밀의료와 바이오산업의 발전 뿐만아니라, 중소기업 데이터 플랫폼 구축 등 다양한 분야에서 데이터 활용 생태계를 활성화하기 위해 지속적으로 노력할 것"이라고 밝혔다.

개인정보보호위원회가 발표한 2024년도 최종 지정 결과에 따른 것으로, 이번 지정은 데이터 활용과 개인정보 보호 모두를 동시에 해결할 수 있다. 개인정보 안심구역은 가명정보를 안전하게 처리하고 활용할 수 있는 공간으로, 외부와의 접근이 차단된 '제로 트러스트' 보안 모델을 기반으로 설계됐다. 이를 통해 기업과 연구기관은 고도의 데이터 분석과 AI모델 개발을 가능하게 하고, 혁신적인 연구와 비즈니스 모델 개발에 박차를 가할 수 있다.

특히, 최근 의료 데이터를 활용한 인공지능(AI) 모델이 의료 및 바이오 분야에서 주목받고 있다. 의료 데이터는 질병 예측, 환자 맞춤형 치료, 의료 영상 분석, 약물 개발 등 다양한 분야에서 AI의 학습과 분석에 활용되고 있다. 그러나 의료 데이터는 개인정보보호 측면에서 매우 민감한 데이터로 분류되기 때문에 안전한 활용 환경이 필수적이다. 개인정보 안심구역은 이러한 의료 데이터의 민감성과 활용 필요성을 모두 충족시키는 혁신적인 대안으로, 안전한 환경에서 데이터를 보호하면서도 활용할 수 있는 가능성을 제시하고 있다.

더존비즈온은 이 안심구역 운영을 통해 의료 데이터를 활용한 AI 모델 개발이 더욱 활성화될 수 있도록 지원하며, AI와 빅데이터 기술을 접목해 의료 및 바이오산업에서 혁신적인 성과를 이끌어낼 계획이다.

더존비즈온은 춘천 기업혁신파크와의 협력을 통해 개인정보 안심구역의 가치를 극대화하고 있다. 춘천 기업혁신파크는 ICT, 바이오, AI 등 첨단 지식산업을 위한 생태계 조성을 목표로 하고 있으며, 더존비즈온은 이곳에서 정밀의료 빅데이터 플랫폼 구축사업을 통해 주요 병원들과 협력하고 있다.삼성서울병원, 강원대학교병원 등 10개 주요 병원의 EMR, PACS, 유전체 데이터가 안전하게 처리될 수 있는 연구 환경을 제공함으로써, AI 모델 학습과 분석을 통한 의료 혁신에 기여하고 있다. 이외에도 ICT 의료솔루션 기업, 제약회사, 대학 등 다양한 참여기관이 개인정보 안심구역의 지원을 통해 안전하고 효과적으로 데이터를 활용하며 혁신적인 연구를 진행할 수 있다. 

더존비즈온의 'ONE AI'가 두 달 사이 1000개 기업 고객을 추가로 확보하면서 'ONE AI' 누적 기업 고객이 2000개를 넘어섰다고 지난 12월26일 밝혔다.더존비즈온에 따르면, 'ONE AI'는 지난 6월 첫선을 보인 이후 4개월 만에 1000여 기업의 도입으로 성공 사례를 입증했다. 누적 고객 2000 고지를 돌파하기까지는 불과 2개월이 채 걸리지 않았다.업계에서는 인공지능(AI)이 기업의 비즈니스 환경에 성공적으로 통합되며 거둔 성과라는 점에서 'ONE AI' 를 주목하고 있다. 실제로 ONE AI는 기업의 비즈니스 환경에 적용 돼, 업무 생산성과 효율성을 극대화한 강력한 AX 경쟁력을 입증했다. 

ONE AI에 대한 폭발적인 수요와 견고한 입지도 확인되고 있다. 더존비즈온의 '2024 귀속 연말정산 집중 세미나'에 전국에서 1만 3000여 명의 참가 신청이 몰리는 등 행사가 성황리에 펼쳐지고 있는 가운데 현장에서는 도입 문의가 쇄도하고 있다. 참가자들은 AI를 활용해 보다 혁신적인 업무 환경 속에서 비즈니스를 한층 성장시킬 수 있는 가능성을 확인했다는 평가를 내놓고 있다.ONE AI는 기업 핵심 업무 솔루션에 내재화한 생산성 혁신 AI 도구다. 기업용 솔루션인 OmniEsol, Amaranth 10, WEHAGO에 통합돼 기업의 AI 활용 및 접근성을 높였다. ERP, 그룹웨어, EDM 등 주요 솔루션에 AI를 통합해 업무 프로세스를 자동화하고 효율성과 편의성을 극대화한다. 자체 개발한 API 브릿지 기술과 RAG 엔진은 할루시네이션(환각)의 최소화는 물론 강력한 보안 기술을 토대로 실시간 데이터를 안전하게 활용하도록 지원한다.이는 단순히 AI 기술을 도입하는 것을 넘어 기업의 디지털 전환(DX) 과정에서 축적된 데이터를 AI와 효과적으로 연계해 실질적인 비즈니스 가치 창출과 목표 달성을 돕는다. 기업의 데이터 자산과 AI를 효과적으로 결합해 정보 보안을 유지하면서도 효율적인 업무와 의사결정을 지원하는 종합적인 AX 솔루션으로 자리매김하고 있다.ONE AI를 통한 시간 및 비용 절감, 업무 정확도 향상 등 명확한성과를 도출할 수 있다는 점은 핵심 강점이다. AI 기반의 분석, 예측, 자동화 기능을 통해 기업의 의사결정 과정을 지원하고, 반복적인 업무 부담을 줄일 수 있다. 또한, 사용자 중심의 다양한 비즈니스 요구에 맞춤형 솔루션을 제공해 고객 편의성을 향상시키고 있다.더존비즈온 관계자는 "ONE AI는 이미 여러 기업의 핵심 업무에 깊이 자리 잡으며 기업 전반에서 AI 기반 비즈니스 혁신을 이끌어내고 있다"며 "앞으로도 성공적인 도입 사례를 통해 축적한 높은 만족도와 신뢰를 바탕으로 보다 많은 기업이 경쟁력 높은 AX를 경험할 수 있도록 지원할 것"이라고 했다.

인공지능(AI)의 물결을 타고 주가가 2배 이상 오른 더존비즈온이 매출 4000억 원을 정조준하고 있다. 2019년 온프레미스(고객사 서버에 소프트웨어 설치)에서 클라우드 전환 사이클에서 큰 폭의 실적 성장을 시현한 더존비즈온은 올해 기업용 통합 AI 솔루션인 ‘OneAI’ 솔루션이 본격적으로 성장하면서 AI 사이클로 과거 밸류에이션 확대가 재현할 것으로 전망된다.

지난12월15일 한국거래소에 따르면 13일 더존비즈온은 6만6300원에 마감했다. 올해들어 129% 상승했다. 같은 기간 코스피 수익률(-6.06%)을 압도한다. 높은 주가 상승을 기록할 수 있었던 건 실적 덕분이다.

2022년 매출액 3043억 원, 영업이익 455억 원을 기록한 더존비즈온은 2023년 매출액 3536억 원, 영업이익 691억 원을 각각 기록했다. 전년 대비 매출액은 16.2%, 영업이익은 51.8% 오른 성적을 기록한 바 있다. 올해는 이보다 더 오를 것으로 전망된다.

에프앤가이드에 따르면 올해 매출액 컨센서스는 3991억 원으로 사실상 4000억 원을 예상 중이다. 영업이익은 828억 원을 기록할 것으로 보고 있다. 2023년과 비교하면 각각 12.8%, 19.8% 오른 성적이다.

내년 실적에도 청신호가 켜졌다. 매출액 4433억 원, 영업이익 978억 원으로 2022년부터 이어진 성장이 계속할 것으로 보고 있다. 지속 성장을 전망하는 이유는 회사가 올해 준비한 기업용 통합 AI 솔루션 ‘OneAI’ 출시 덕분이다.

OneAI는 GPT 응용프로그램 인터페이스(API)를 자사 전사적자원관리(ERP)에 연동시켜 중소기업들이 손쉽게 생성 AI 기술을 활용할 수 있게 만든 솔루션으로 현재 고객사 1000개를 확보한 것으로 알려졌다. 증권가에선 현재 속도라면 내년 말엔 4500개의 고객사를 확보할 것으로 보고 있다. 아직 OneAI가 매출 기여를 하지 않고 있지만 3분기에 별도 기준 영업이익률 28.4%를 기록하며, 4년 내 최고치를 기록 했다.

아울러 제4 인터넷 전문은행 라이선스 취득 기대감도 호재다. 금융당국이 11월 인터넷전문은행 라이선스 가이드라인을 발표했는데, 5개 컨소시엄 중 더존뱅크 컨소시엄이 자금 조달 적정성과 혁신성 등 실행 가능성 부분에서 우위에 있다고 평가받고 있다. 2025년 본격적으로 진행될 것으로 전망해 신사업기대감도 주가에 영향을 미칠 것으로 본다.

한편, 증권사들의 목표주가도 줄상향 중이다. 신한투자증권은 더존비즈온의 목표주가를 8만8000원에서 10만 원으로 상향했다. 한화투자증권은 9만5000원으로 올려잡았으며, 상상인증권은 8만 원을 제시했다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 970.36억으로 전년동기대비 14.5% 증가. 영업이익은 200.85억으로 29.4% 증가. 당기순이익은 106.86억으로 34.3% 증가. 

연결기준 올 3분기 누적매출액은 2908.72억으로 전년동기대비 15.9% 증가. 영업이익은 586.17억으로 23.1% 증가. 당기순이익은 579.35억으로 368.1% 증가. 

NH농협은행이 제4인터넷전문은행 설립에 뛰어든 더존비즈온의 더존뱅크 컨소시엄 참여를 검토한다. 더존비즈온이 보유한 방대한 기업 데이터를 바탕으로 그동안 약점으로 꼽혀왔던 기업금융 경쟁력 강화에 나서겠다는 의도로 읽힌다.

작년 8월21일 금융권에 따르면 농협은행이 지분 투자 방식으로 더존뱅크 컨소시엄에 참여하는 방안을 논의하고 있다. 지분 투자 후에는 향후 더존뱅크 컨소시엄의 주축인 더존비즈온에 자사 직원을 파견해 기업 관련 노하우를 전수받는 방안까지도 검토 중이다. 앞서 농협은행은 제4인터넷은행 참여 방식을 두고 컨설팅 업체에 자문을 의뢰한 것으로 알려지며 제4인터넷은행 인가전 가세가 유력해졌다. 현재 제4인터넷은행 설립을 두고 경쟁에 돌입한 컨소시엄은 KCD뱅크와 더존뱅크, 유뱅크, 소소뱅크 4곳이다.

농협은행이 더존뱅크 컨소시엄 참여를 검토하는 것은 기업금융을 강화하기 위한 전략의 일환이다. 무엇보다 더존비즈온의 장점인 방대한 기업 데이터에 매력을 느낀 것으로 보인다.

기업 내 급여 관리, 회계, 물류 등 전사적 자원 관리(ERP) 소프트웨어 공급 업체인 더존비즈온은 기업 데이터뿐만 아니라 기업용 솔루션 분야에서도 경쟁력을 갖추고 있다. 시장조사 기관 한국IDC에 따르면 2022년 기준 더존비즈온의 국내 ERP 시장 점유율은 16.8%로 글로벌 1위 업체 SAP(21%)에 이어 2위다. 한 금융권 관계자는 “더존비즈온은 국내 중견·중소기업 ERP 시장에서 특히 뛰어난 강점을 가진 업체”라며 “농협은행이 더존뱅크 컨소시엄 합류를 초석으로 해 기업금융을 강화하고 고객 혁신을 이루고자 하는 계산이 깔린 것”이라고 말했다.

그동안 농협은행은 기업금융 경쟁에서 상대적으로 뒤처졌다는 평가를 받아 왔다. 실제로 농협은행의 올 7월 말 대기업 대출 잔액은 22조 2011억 원으로 같은 기간 KB국민은행(42조 2444억 원), 신한은행(33조 5623억 원), 하나은행(33조 3267억 원), 우리은행(30조 7386억 원)과 비교하면 가장 적다. 개인사업자 대출을 포함한 중기 대출 잔액 역시 올 7월 말 117조 2075억 원으로 집계돼 같은 기간 국민은행(140조 1682억 원), 신한은행(138조 248억 원), 하나은행(137조 4239억 원), 우리은행(123조 3310억 원)에 비해 규모가 작다.

이에 농협은행은 기업금융 부문을 중심으로 영업 전략 다변화에 집중하고 있다. 최근 금융 당국의 가계대출 억제 기조에 주택담보대출을 마음껏 늘리기 어려워진 가운데 기업대출 시장 확대 필요성이 더욱 커지는 상황도 한몫했다. 농협은행은 이달 중소·벤처기업 전문 인수합병(M&A) 자문사 브릿지코드와 전략적 제휴를 체결하고 기업 고객 대상 M&A 자문 서비스 확대 계획을 밝혔다. 올 들어 조직 개편을 통해 기업투자금융 부문을 기업금융 부문, 투자금융 부문으로 세분화하기도 했다. 기업고객부는 중소기업고객부·대기업고객부로 분리해 기업금융 경쟁력 제고를 꾀했다.

더존뱅크 출범에 참여할 경우 농협은행은 신한은행과의 윈윈 방식에 대해서도 고민하게 된다. 현재 신한은행도 더존뱅크에 두 자릿수 비율의 지분 투자를 검토하고 있다. 신한은행은 더존비즈온과 함께 유상증자에 참여해 중소기업 특화 금융 플랫폼 구축을 위한 합작법인 ‘테크핀레이팅스’를 설립하는 등 돈독한 관계를 맺고 있다. 한 금융권 관계자는 “신한은행과 농협은행이 각자의 강점을 살려 더존뱅크 컨소시엄에서 공존할 수 있는 방법에 대해 생각해야 한다”고 설명했다.

다만 농협은행은 인터넷은행 컨소시엄 참여 공식화에 신중을 기하는 분위기다. 한 농협은행 관계자는 "제4인터넷은행 컨소시엄에 대한 구체적인 참여 여부와 방식 등과 관련해 아직 확정된 바가 없다”며 말을 아꼈다.

더존ICT그룹의 계열사로 기업용 소프트웨어를 개발 및 판매하는 사업을 영위하며 ERP, 클라우드 서비스, 플랫폼 서비스, 전자금융서비스(전자세금계산서 발행 및 결제), 모바일 솔루션, 보안, 그룹웨어 서비스 등을 제공중. 기업 비즈니스 플랫폼 WEHAGO서비스를 제공중.

최대주주는 더존홀딩스 외(30.70%), 주요주주는 국민연금공단(6.11%) 상호변경 : 대동 -> 더존비즈온(06년6월). 

2022년 연결기준 매출액은 3043.03억으로 전년대비 4.53% 감소. 영업이익은 455.34억으로 36.02% 감소. 당기순이익은 230.76억으로 57.59% 감소.

2008년 11월25일 3489원에서 바닥을 찍은 후 2020년 9월8일 136000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 2023년 7월27일 25200원에서 저점을 찍은 이후 작년 7월8일 78300원에서 고점을 찍고 밀렸으나 10월10일 44900원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 11월29일 73300원에서 고점을 찍고 밀렸으나  올 1월8일 55500원에서 저점을 찍은 후 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 55000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 57200원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  63000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 69300원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.