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[아난티(025980)] 성장이 너무나도 확실한 기업
증권가속보3
2022/09/23 07:42
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운영 부문 외형과 이익 동시 확대되며 좋아지는 중 


- 운영부문 분기별 실적 확대 중. 2021년 들어서면서 매출 확대와 함께 이익도 꾸준히 나고 있음. 그 이유는 코로나19 이후 국내 여행 수요 증가에 따라 객실 가동률이 높아지고 있고 매년 평균요금도 올라가고 있기 때문임. 2022년 2분기 기준 사업장들의 평균 객실가동률은 80%를 상회하고 있으며 회원제 리조트임을 감안 시 운영 성과 독보적임.


- 2022년 제주도 사업장 추가 및 2023년 상반기 빌라쥬드 아난티 오픈도 앞두고 있는 등 회원들이 새롭게 이용할 수 있는 시설들이 늘어나고 있으며 국내 프리미엄 소비가 지속적으로 유지될 것으로 예상되는 등 매년 아난티 운영 실적은 계속 좋아질 것으로 전망. 2022년 운영 실적은 매출액 1,573억원(+29.8%, YoY)과 영업이익 71억원(흑자전환)으로 추정하며 2025년 이후에는 운영에서만 연간 영업이익 250~300억원 창출 가능할 전망. 


향후 2~3년간 대규모 자금 투입 없으며 분양 수익도 꾸준히 발생할 것 


- 빌라쥬드 아난티는 분양 규모만 약 8,000억원으로 지금까지 동사가 진행해온 사업장 중 가장 큼. 현재 분양률은 70%이며 하반기에 추가 분양 진행 예정. 빌라쥬드 아난티 이후 대규모 자금이 투입되는 프로젝트가 없고 제주도와 강남, 빌라쥬드 아난티 등 신규 사업장들의 운영을 통해 매년 안정적인 캐시카우가 유입될 예정인 만큼 재무 부담에서도 자유로울 것으로 예상.


2022~2023년 실적 성장 너무나도 명확, 주가에 반영될 시기


- 2022년 실적은 매출액 3,201억원(+45.6%, YoY)과 영업이익 1,162억원(+94.5%, YoY)으로 전망. 2023년은 매출액 9,926억원(+210.1%, YoY)과 영업이익 3,921억원(+237.5%, YoY)으로 추정. 빌라쥬드 아난티 분양 실적 반영과 함께 연간 운영 매출액 규모도 커지면서 눈에 띄는 실적 보여줄 것으로 예상.  아난티는 남해, 기장, 가평 등 기존에 주목받지 못했던 지역에서 연달아 사업을 성공시켰으며 국내에서 독보적인 레저 플랫폼 1등 업체로 올라선 만큼 주가로 반영되야 할 시기로 판단.


케이프 안주원

증권가속보3
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