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[케이카(381970)] 중고차 시장의 이커머스 선도기업
21/10/29 10:51(180.71.***.10)
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➜ 국내 최대 인증중고차 사업자


동사는 국내 최대 인증중고차(Certified Pre-Owned) 사업자로서 온/오프라인 통합 플랫폼을 운영하고 있다. 전국 41개 지점 네트워크를 통해 전국 1일 배송 풀필 먼트 서비스를 제공하고 있으며, 3일 책임 환불제를 시행하고 있다. 1H21 판매대수 기준 국내 중고차 시장점유율은 4% 수준이나, 이커머스 시장점유율은 작년 81%로 독보적인 1위다. 중고차 매입 채널은 1H21 기준 C2B 45%, 완성차대리점 등 44%, B2B 10%, 경매 등 1%로 구성되며, 평균 재고일수는 33일이다.


➜ 이커머스 시장(침투율 1.5%의 초기 단계) 선도, 매출 성장 견인


작년 기준 국내 중고차 시장 규모는 39조원 규모로, 신차 시장(58조원)에 이어 국내 소비자 지출항목들 중에 두번째로 크다. 중고차 시장은 지난 4년간 B2C가 연평균 4.3%, C2C가 연평균 1.2% 성장하여, B2C가 성장을 주도하고 있다. 특히 이커머스 시장은 동사가 개척한 분야로 아직 침투율이 1.5%이며, 2025년경 9%에 이를 것으로 예상한다. 동사 이커머스 매출액은 2016년 이후 15배 성장하 였으며, 1H21 기준 매출비중은 41%(vs. 1H20 34%)로 전사 실적 성장을 견인 하고 있다. 한편 현대차그룹의 중고차 시장 진출이 리스크 요인이나, 취급 차량과 점유율이 제한되며 단계적 진입이 예상되고, 시장을 더 키우는 역할도 기대된다.


➜ 반도체 부족으로 신차 생산 위축, 중고차 반사 이익 기대


동사 올해 매출은 이커머스 부문의 고성장(67%YoY) 덕분에 37.8% 성장하고, 수익성도 꾸준히 개선되어 영업이익률 4.1%(1.4%pt YoY)를 기록할 전망이다. 한편, 차량용 반도체 공급 부족이 장기화 되면서, 이로 인한 신차 생산 차질이 최근 중고차 시장에 반사이익 효과를 주기 시작하는 것 같다. 동사는 4Q21 들어 중고차 수요 증가와 가격 상승 조짐을 목격하고 있으며, 연간 실적 전망 상향조정 가능성이 있는 것으로 파악된다.


IBK 이민희

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