카카오페이에 대한 AI매매신호
적중률 +100.0%
평균수익률 +41.8%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[스튜디오드래곤(253450)] 대표 드라마 스튜디오의 저력을 보여줄 때
21/11/24 10:45(180.71.***.10)
조회 11 추천 0 반대 0

K-Drama, 스튜디오의 경쟁우위 부각


한국 드라마 콘텐츠에 대한 국내외 OTT 등 네트워크 사업자들의 수요가 늘어나는 상황 에서, 스튜디오드래곤의 경쟁우위가 더욱 부각될 전망이다. 1)제작역량: 연간 제작 30편, 기획/개발까지 100편 이상의 안정적인 제작 역량을 보유하고 있고, 2)캡티브채널 보유: 캡티브 TV채널, OTT채널을 보유함으로써 리스크 분산이 용이하며, 3)라이브러리: 다량의 누적 라이브러리를 통한 수익창출이 기대된다. 실제로 스튜디오드래곤의 누적 라이브러리는 3Q21기준 178편이상이며 21년 해외판권판매 내 구작 매출 비중은 20%에 달한다. 4)웹툰IP: 또한 네이버와 연계한 웹툰 IP 활용 가능성이 높은 것도 강점이 될 전망이다.


22년 제작편수 증가, 대작방영, OTT판매 증가+미국 진출


튜디오드래곤은 21년 실적과 주가 모두 다소 아쉬운 행보를 보였다. 21년은 캡티브 중 OCN 드라마 슬랏이 축소되며 방영편수가 감소했고, <빈센조>(21년 2월-5월)이후 화제 성있는 대작 작품이 부재했으며, 넌캡티브 채널 판매가 지연 되며 채널 다각화도 부진했다. 그러나 22년은 제작편수 증가, 대작방영, 넷플릭스 등 OTT판매 확대로 양적 측면과 질적 측면 모두 성장할 것으로 기대된다. 또한 스튜디오드래곤이 애플TV+, 스카이댄스 미디어와 공동제작한 미국 현지 드라마 <The Big Door Prize> 방영도 기대된다.


투자의견 Buy, 목표주가 12만원 제시


스튜디오드래곤에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 12만원으로 커버리지를 개시한다. SOTP 밸류에이션을 활용해 산출한 총 기업가치는 3.5조원으로 22년의 예상 EBITDA에 글로벌 OTT 목표배수대비 20% 할인한 18배를 적용해 산출했다. 향후 OTT향 드라마 추가 제작 확정에 따른 실적 성장 및 기업가치 상향이 기대된다. 또한 미국 드라마 제작 성공여부, 중국향 콘텐츠 판매 재개 등에 따른 추가 업사이드도 기대된다.


카카오페이증권 장지혜

현재 292명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.




운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[CJ ENM(035760)] 채널 경쟁력에 제작 역량까지 갖추다
이전글
[제이콘텐트리(036420)] Show는 이미 시작됐다