두산퓨얼셀에 대한 AI매매신호
최대수익률 +37.5%
누적수익률 +191.2%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[대우조선해양(336260)] 남아있는 슬롯이 기회 요인
21/11/26 07:16(180.71.***.10)
조회 29 추천 0 반대 0

목표주가 33,000원, 투자의견 매수 제시


대우조선해양 목표주가 33,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시한다. 목표주가는 2023년 BPS에 PBR 1.5배를 적용하여 산출했다. 올해 10월 기준으로 상선 47척, 해양 3기, 특수선 1척으로 총 87.7억달러 수주를 기록하고 있다. 연초 제시된 목표의 114.0% 수준으로 2년치 이상의 일감을 보유 중이다.

경쟁사와 달리 수주가 가능한 슬롯이 남아있기 때문에 높아진 선가를 기반으로 하는 물량이 늘어나는 만큼 장기 실적 개선 가시성이 제고될 수 있다. 2022년 기준 PBR 1.1배다.


2022년 영업이익 -685억원(적자지속) 전망


2022년 연간 매출액은 6.6조원으로 전년대비 58.2% 증가할 전망이다. 2020년에 다소 부진했던 수주로 올해는 외형감소가 불가피하지만 빠르게 늘어난 잔고를 바탕으로 가파른 회복이 기대된다. 영업이익은 -685억원으로 적자를 지속할 전망이다. 아직은 수주가 회복되는 흐름에 있어 흑자전환은 2023년부터 가능할 것으로 기대된다. 다만 2021년 대규모 충당금의 기저 효과로 적자폭은 축소될 수 있으며 드릴십 매각 이익 반영과 후판 가격 협상의 결과에 따라 조기 흑자 전환 가능성도 존재 한다.


본질적 영업 바깥에 있는 우려 해소 시 주가 회복 가능 전망


신규로 수주한 선박 가격은 상승한 원가를 충분히 전가할 수있는 수준으로 확인되고 있다. 경쟁사 대비 상대적으로 여유 있는 슬롯은 향후 신규 수주 여력에 대한 기대감으로 반영될수 있다. 최근 드릴십 매각과 높아진 유가 수준을 감안한다면 보유 재고자산 관련 우려는 점진적으로 해결될 여지가 높다고 판단된다. EU의 합병 심사 기간이 2022년 1월 20일로 다시 제시되었다. 관련 불확실성이 완화될 필요가 있으며 본질적인 영업실적 바깥에 존재하는 이슈가 해소되는 시점부터 추세적 주가 회복이 가능할 전망이다.


하나 유재선

현재 299명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.




운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
산업재 Comment - 제1차 수소경제 이행 기본계획 발표, 본격화되는 수소산업
이전글
[두산퓨얼셀(336260)] 조용할 때 BUY and HOLD 적절한 주식