씽크풀

KTB투자증권에서 20일 코윈테크(282880)에 대해 "핵심은 고객 확대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김영준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 코윈테크(282880)에 대해 "전방 업체의 투자 지연으로 매출액 증가폭이 예상 대비 낮은 점은 아쉬운 요인이나, 2차 전지 업체들의 증설 방향성은 여전히 유지되고 있다는 판단. 유럽 2차 전지 업체와의 수주 논의는 계속 진행되고 있으며 중국 디스플레이 업체와도 신규 공급 논의 중. 2차 전지 산업의 성장 및 고객 확대 기대되며 2020년에도 지속 성장 전망됨."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q19 실적은 매출액 259억원(YoY +1.2%), 영업이익 28억원(YoY -7.9%, OPM10.7%), 당기순이익 28억원(YoY -1.6%)을 기록. 2019년 실적은 매출액 911억원(YoY +19%), 영업이익 207억원(YoY +97%, OPM 22.7%), 당기순이익 174억원(YoY +68%) 기록2020년 실적은 매출액 1,276억원(YoY +40%), 영업이익 281억원(YoY +36%, OPM 22%), 당기순이익 222억원(YoY +28%) 전망."라고 밝혔다.

한편 "실적 추정치는 하향했으나 최근 2차 전지 관련 업체들의 밸류에이션 상승을 반영하여 목표 주가 유지. 목표주가 36,000원은 동사의 2020E EPS에 Target PER 15x를 적용하여 산출. 2차 전지 산업의 성장에 따라 실적 성장 지속 전망. 투자의견 BUY 유지. 2차 전지 업종의 주가 상승에 따라 Target PER을 기존 12x에서 15x로 상향. Target PER 15x는 2차 전지 소재 업체들의 2020E 평균 PER 26x에서 40% 할인한 수치."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.02.19 목표가 43,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.11.29 목표가 33,000 투자의견 BUY(신규) 케이프투자증권