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[코윈테크(282880)] 2020년 글로벌 전기차 확대 전망에 따른 수혜
20/01/08 10:17(211.211.***.146)
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목표주가 31,000원, 투자의견 BUY 유지. 주가는 상승세 유지 전망

현재주가는 당사추정 2020년 예상실적 기준 PER 9.0배로 국내 유사 및 동종업체 대비 저평가되어 있으며 , 목표주가까지 24.5% 상승여력을 보유함

2020년 동사의 주요고객인 LG 화학 및 삼성 SDI의 중대형 2차전지 투자 확대가 예상되고 있어 주가는 상승세를 유지할 것으로 판단함

투자포인트: 중대형 2차전지 투자 확대 수혜 + 전방시장 다각화 지속 긍정적

1) 2차전지 시장 확대에 따른 자동화설비 수요 증가: 글로벌 전기차 공급 확대와 함 께투자가 진행되고 있어 동사의 큰 폭의 실적 성장이 예상됨 . ① 동사는 자동화설비 업체 중 유일하게 2차전지 전(全)공정 자동화설비 라인 구축이 가능하고, ② 주요 2 차전지 업체들의 CAPA 증설이 지속되고 있는 상황에서, 특히 LG 화학은 물론 삼성 SDI 등의 CAPA가 큰 폭으로 확대함에 따라 동사에게 수혜가 될 것으로 예상되 기 때문임. ③ 또한, 고객사 내에서도 2차전지 공정 내 자동화 시설의 비중이 확대되 고 있고, ④ 글로벌 2차전지 업체 중 선도주자인 삼성SDI와 LG화학의 자동화설비 도입의 증가 추세는 아직 자동화설비 도입을 하지 않은 타업체들로 확대될 것으로 예상됨

2) 다양한 산업군으로 자동화설비 확대, 중장기 성장 지속: ① 아직 매출비중은 작지 만, 석유화학부문 증설의 빅사이클이 도래함에 따라 동사의 석유화학부문 자동화 설 비 매출도 지속적으로 발생할 것으로 예상됨. ② 또한 전방시장의 회복과 함께 반도 체 및 디스플레이 자동화 설비 부문에서는 중국의 메이저 고객사를 확보하고 있어 고객사의 OLED 투자 확대에 따른 수혜가 예상됨

2020년 전망: 전년대비 매출액은 +28.9%, 영업이익은 +24.5% 증가 전망

당사추정 2020년 예상실적(연결기준)은 매출액 1,229억원, 영업이익 315 억원으 로 전년동기대비 각각 28.9%, 24.5% 증가하며 큰 폭의 실적 성장을 전망함

유진 박종선
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