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IBK투자증권에서 16일 코스맥스(192820)에 대해 "손소독제, 한국 수요 정상화와 해외 생산 시행착오 영향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "미국과 동남아는 4분기 화장품의 일부 회복도 있지만 여전히 손소독제와 위생용품 위 주로 매출 증가를 이어갈 전망이다. 유에스에이가 9월 손소독제 생산 허가를 획득하며 미국 전체의 생산 능력 확대 효과가 4분기에 본격화할 것으로 판단하기 때문이다. 4분 기에도 한국은 수요 둔화를 반영하며 20~30억원 규모를 유지할 전망이지만 미국과 동남아는 각각 150~180억원, 70~80억원 수준이다. 이를 반영한 2020년 코스맥스 그룹의 손소독제 매출액 추정치는 약 910억원으로 기존 추정치 800억원을 충분히 상회하며 2021년 전망치 950~1,000억원(미국 750~800억원)을 유지하게 무리 없는 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "코스맥스의 2020년 3분기(yoy) 연결 실적은 매출액 3,207억원(+1.0%), 영업이익 139 억원(+33.7%/opm 4.3% +1.1%p)에도 영업이익은 컨센서스를 24.7% 하회했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년8월 150,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 140,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 113,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.16 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2020.08.26 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.14 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.22 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.15 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.16 목표가 140,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2020.11.16 목표가 130,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2020.11.16 목표가 122,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2020.11.16 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권