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[투데이리포트]SK이노베이션, "소송합의는 긍정적이…" BUY-현대차증권
데이리포트
2021/04/12 10:21 (000.000.***.000)
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현대차증권에서 12일 SK이노베이션(096770)에 대해 "소송합의는 긍정적이나, 여전히 숙제가 많다."라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견인 'MARKETPERFORM'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

현대차증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "LGES와 2조원에 소송 합의 발표. 합의금 2조원은 현금 1조원 + 로열티 1조원. 로열티는 향후 10년에 걸쳐 납부 가능성. 소송 불확실성에서는 해소. 경쟁사 대비 Upside potential은 제한적. 이유는 1)기존사업 지분매각 및 업황 회복 둔화로 배터리 사업 투자 부담 가중. 재무 부담 지속, 2)배터리 사업은 파우치셀 비중 축소에 제한적인 대응여력, 3)EV용 전지에 집중된 사업구조. Cash Cow 사업의 회복이 필요. "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "1Q21 실적은 매출액 13조원(+69.8% qoq, 16.8yoy), 영업이익 3,224억원(흑전 qoq, 흑전 yoy)기록하여 컨센서스를 상회할 것으로 전망. 유가 상승 및 화학/윤활기유 강세 영향. "라고 밝혔다.


◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년4월 104,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년2월 300,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 290,000원으로 다소 하향조정되고 있다.


오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.


[현대차증권 투자의견 추이]

- 2021.04.12 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2021.02.01 목표가 300,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2021.01.15 목표가 270,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2020.11.02 목표가 145,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2020.07.07 목표가 150,000 투자의견 MARKETPERFORM


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.04.12 목표가 290,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.04.12 목표가 290,000 투자의견 BUY(상향) 하나금융투자

- 2021.04.12 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2021.04.08 목표가 290,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

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