씽크풀

대신증권에서 3일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "낮아진 눈높이에는 부합한 2분기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

대신증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "디지털 채널 매출 성장(+62% yoy 추정)에도 방판(- 32%), 백화점(-20%), 면세(-45%)채널의 부진이 심화되며 화장품 매출액은 - 31% yoy로 부진. 다만 이익 기여가 높았던 면세 공백 타격에도 마케팅 비용 절감 및 임금 협상 소급분 미반영으로 영업이익은 -41% yoy에 그쳤음"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "아모레퍼시픽의 2020년 2분기 연결 매출액은 1조 557억원(-24% yoy, -7% qoq), 영업이익은 352억원(-60% yoy, -42% qoq)으로 컨센서스 영업이익 368억원, 종전 대신증권 추정 영업이익 426억원은 하회"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 270,000원까지 높아졌다가 2020년3월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 171,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2020.07.13 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2020.04.28 목표가 220,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.03.10 목표가 170,000 투자의견 MARKETPERFORM(유지)

- 2020.02.06 목표가 180,000 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.03 목표가 171,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.08.03 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY 대신증권