하나금융지주에 대한 AI매매신호
적중률 +100.0%
누적수익률 +140.3%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[하나금융지주(086790)] 2021년 두 자리 수 이익 성장 예상
21/01/11 10:15(180.71.***.10)
조회 23 추천 0 반대 0
투자의견 BUY, 목표주가 49,000원으로 커버리지 개시

하나금융지주에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 49,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 동사는 외환은행 인수 이후 계획적인 위험가중자산 관리로 단기간에 자본비율을 끌어올린 경험이 있으며, 이후 모바일 앱 홍보, 저원가성수신 확대 등 목표한 바를 빠르게 이뤄내는 능력을 보여왔다. 이는 수년에 걸쳐 시중은행 내 가장 큰 폭의 증익을 달성하고 있는 모습으로도 나타나고 있으며, 올해에도 두 자리 수 이익 성장을 시현할 것으로 예상한다.

목표주가는 잔존가치모형을 사용하여 산출하였다. 2021년 ROE는 전년대비 0.4%pt 상승한 8.9%로 예상하는데, 이는 1) NIM 반등에 따른 은행 이자이익 회복과 2) 증시 상승에 따른 비은행 이자이익 성장, 3) 비은행 자회사 성장에 따른 비이자이익 증가, 4) 코로나19 관련 충당금 적립 감소에 따른 대손비용 감소, 그리고 5) 지속적인 판관비 효율화에 따른 경비율 하락으로 가능할 전망이다. 적정 PBR 0.44배, 적정 PER 5.2배를 제시한다.

2021년 이익은 전년대비 12.2% 성장할 전망이다. 이자이익은 전년대비 8.9% 증가할 것으로 예상하는데, 이는 1) 은행 NIM은 전년대비 1bp 상승하고 2) 원화대출금은 3.6% 증가하며 3) 비은행 이자이익은 13.5% 성장할 전망이기 때문이다. 비이자이익은 비은행 자회사 성장으로 전년대비 7.4% 증가할 것으로 예상한다. 경비율은 2016~2017년 대규모 희망퇴직 이후 안정적인 하락세를 보이고 있는 만큼 전년과 유사한 46.3%를 예상하는 가운데 대손비용률은 코로나19 관련 충당금 적립 감소로 전년대비 4bps 하락한 32bps로 방어할 수 있을 전망이다. 이에 더불어 올해 4분기에 예상대로 기준금리 인상이 이루어진다면 2022년까지도 높은 증익 모멘텀이 이어질 것으로 예상한다.

유안타 정태준
현재 164명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.
운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[투데이리포트]하나금융지주, "2021년 두 자리…" BUY(신규)-유안타증권
이전글
[반도체] 위클리: 실적 시즌 개시