금호타이어에 대한 AI매매신호
적중률 +75.0%
최대수익률 +34.2%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[자동차] 하반기 전망 - 기타신흥시장 수요랠리, 누구의 몫이 큰가?
21/06/01 07:29(180.71.***.10)
조회 55 추천 0 반대 0
* 코로나19 완화에 따라 미국 → 유럽 → 기타신흥시장 순으로 강한 이동수요 회복 예상. 기타신흥시장의 수요회복이 현대차/기아 외국인 지분율 회복의 Key가 될 전망. 

* 차량용 반도체 부족은 5월~6월에 Peak Out 예상. 이후 Re-stocking 수요가 예상되는 바, 부품주로 관심 확산 필요.

* 한국공장/미국공장의 가동률 회복 및 글로벌ASP 상승이 원자재 가격 상쇄할 전망. 대형주 Top-picks는 기아와 한국타이어, 중형주 Top-picks는 에스엘과 금호타이어.
 

WHAT’S THE STORY?

아이디어 1. 하반기 이후, 글로벌 가동률 회복의 시기: 반도체 부족 Peak-Out 시그널보다 기타 신흥시장 수요회복에 주목할 필요. 

▶ 기타신흥시장, 글로벌 가동률을 견인할 전망: 3Q20~1Q21에 수익성 향상을 견인한 시장은 한국시장과 미국시장. 판매대수 감소에도 높은 수익성을 기록. 한편, 아중동, 중남미, 러시아 등 기타 신흥시장은 지난 6년간 자동차 수요가 Peak 대비 거의 반토막. Pent-up Demand와 원자재가격 상승에 따라 강한 수요회복이 시작됨. 2021년 이후 현대차/기아의 한국시장 수출대수는 1백만대를 회복할 전망. 

 외국인 지분율 회복 전망: 현대차/기아의 미국, 유럽에서 M/S 상승, 신차성공에 따른 믹스향상, 전기차 성공기대감에도 외국인 지분율은 지속 감소세. 현대차/기아는 신흥시장의 Player로 포지셔닝 되어있기 때문. 기타신흥시장의 수요회복으로 현대차/기아는 다시 매력적인 투자대상이 될 수 있을 전망.  

아이디어 2. 반도체 이슈 Peak Out이후, Re-stocking 수요에 주목: 수요와 공급의 격차해소를 위해 생산량 증가. 한국공장과 미국공장 중심의 가동률 증가 예상. 

 2015년 이후 가장 낮은 재고수준: 현대차 글로벌 재고 2.0개월, 기아 2.4개월로 최근 5년 중 가장 낮은 재고 수준.  하반기 생산차질 만회과정에서 부품사의 수혜가 커질 전망. 

 차량용 반도체, 적정재고 수준 2배 상향 예상: 도요타의 경우 2011년 대지진 발생 이후 차량용반도체 재고 6개월 유지. 이로 인해 금번에 생산차질이 거의 없었음. 대부분 자동차업체는 차량용 반도체 재고를 기존 2~3개월에서 4~6개월로 2배 수준으로 상향할 전망.  

아이디어 3. 잊지 말아야 할 전기차 전환 트렌드: 테슬라, 니오 등 전기차업체의 주가약세로 투자가의 관심은 급격히 축소. 그러나, 미국시장 중고차 가치의 사상최고치 갱신은 소비자는 전기차 전환을 준비하고 있음을 의미. 

 미국의 강한 이동수요 회복, 그러나 공유수요 회복은 지연: 이동수요를 채우고 있는 것은 중고차, 렌트> 신차> 공유 순. 코로나19 완화에도 타인과 좁은 공간에 함께 있는 것은 여전히 꺼려지기 때문. 중고차와 렌터카 수요강세의 최대 수혜주는 타이어업체

 중고차 수요의 강세 유지 전망: 1Q21 글로벌 완성차 수요는 1,921.6만대로 (+12.3%YoY), 내연기관이 1,804.3만대(+8.5%YoY), 전기차가 117.2만대로(+146.7%YoY), 전기차 비중은 2020년 4.5% → 6.1%로 확대. 상당 수의 소비자는 1) 5~6년 뒤 중고차 가치 하락 부담, 2) 2~3년 뒤 전기차 출시 급증으로 마음에 드는 전기차를 기다리면서 중고차를 선택하는 수요가 있을 것으로 예상. 

삼성 임은영
현재 249명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.




작성자의 최근 글
운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[종목현미경]금호타이어_상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준
이전글
[투데이리포트]금호타이어, "수익구조 개선 노력…" BUY(유지)-IBK투자증권