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[한국타이어앤테크놀로지(161390)] 이동 수요의 초호황을 누리고 싶다면? 타이어가 답!
21/05/11 07:31(180.71.***.10)
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* 백신보급이 빠르게 진행 중인 미국은 외부활동, 여행수요 등 이동 수요의 폭발적 증가로 신차, 중고차, 렌터카 모두 초호황을 기록 중. 이는 타이어 교체수요로 연결. 

* 동사는 미국 상무부의 반덤핑관세 예비판정 과정에서 데이터 오류를 발견하여 협상 중. 6/28일 ITC 최종 판정 시 관세율 하향 조정 기대. 

* 유럽 → 중국 → 기타 신흥시장으로 확산 될 이동수요의 초호황 싸이클에 주목. 또한, 자동차 산업 내에서 타이어는 차량용 반도체 부족 영향이 가장 작은 비지니스. 
 

WHAT’S THE STORY?

이동수요의 초호황이 견인하는 타이어 교체수요: 미국은 코로나19 이후 1년 이상 억눌렸던 이동수요의 폭발적 증가를 보여주고 있음.

▶ 망해가던 렌터카업체 마저 호황: 미국은 코로나19로 2020년 3월 말 이동제한 조치를 실시. 이동 수요 급감으로 렌터카 2위업체인 Hertz는 5/22일 파산보호를 신청한 바 있음. 그러나 2021년 4월 이후 이동수요가 급증하면서, 현재는 렌터카 부족 현상. 렌터카 부족을 메꾸기 위해 이사짐 차량까지 여행에 활용되고 있는 상황. Hertz의 주가는 2021년 초 1달러 미만에서 3달러 대로 회복. 미국 렌터카 1위업체인 Avis는 역사상 신고가 기록 중.

 백신접종 속도에 따라 국가별로 이동수요 초호황 확산: 유럽 → 중국 → 기타 신흥시장 순서로 이동수요 급증 예상. 특히 기타 신흥 시장은 이동 억제 기간이 2년 이상으로 장기화되고 있음.  

 1Q21에 주요지역, RE수요가 견인한 매출회복: RE타이어(교체용) 매출비중 평균 75%→ 4Q20 이후 80%로 상승. 18인치 이상 비중 37.7%p(+4.0%pYoY). 한국매출 1,850억원(+5.7%YoY)/ 중국매출 1,970억원(+65.5%YoY)/ 유럽매출 5,630억원(+14.7%YoY) / 북미매출 4,170억원(+7.8%YoY)

 2022년까지 RE타이어 매출비중 80% 상회 전망: 가파른 타이어교체 수요회복에 따라 타이어업체의 RE 매출비중은 70~75%에서 80%로 상승. 한편, 차량용 반도체 부족으로 완성차업체의 생산회복은 일부 차질 발생 중. 2022년까지 유럽, 중국, 기타 신흥시장의 이동수요 호황의 확산으로 타이어업체의 RE 매출비중은 80%를 상회할 전망.

미국 반덤핑관세, 하향조정 가능성: 1Q21에 관세 영향 금액은 300억원 추정.

 반덤핑 관세 일정: 2021년 1월 초 미국 상무부는 한국, 대만, 태국, 베트남산 타이어에 대해 반덤핑 예비판정. 한국타이어는 38.07%, 넥센타이어는 14.24%, 금호타이어는 27.8%. 6/28일 미 국제무역위원회(ITC)가 최종 관세 부과 예정.

 관세율 하향 가능성: 동사는 상무부의 데이터 오류를 발견하여, 이를 수정하기 위해 협상 중. 10%p이상 하향 가능성 있음. 한국에서 미국으로 연간 1천만본 수출. 딜러로 판매시점에 매출원가에 반영. 1Q21에는 관련 비용으로 매출액 대비 1~2% 영향(약 300억원 추정)이 있었음.

 생산지 변경 중: RE타이어는 읶도네시아 공장(무관세)으로 생산지 변경 중이며, 1H21말에 완료될 예정. OE타이어(신차용)는 생산지 변경에 고객사 동의가 필요하여 RE타이어 대비 더디게 진행. 미국공장으로 변경 및 향후 2단계 증설(5백만본 → 10백만본)로 대응할 계획.

삼성 임은영
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