엘앤에프에 대한 AI매매신호
적중률 +83.3%
평균수익률 +14.1%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[배터리] Battery Weekly: 오랜만의 조정을 매수 기회로
21/08/23 07:38(180.71.***.10)
조회 66 추천 0 반대 0

▶ Car : GM 전기차 추가 리콜


- 전기차 기업들은 테이퍼링 우려로 성장주 리스크 부각되며 한 주간 일제히 하락했다(테슬라 -5.2%, Nio -10.0%, 샤오펑 -3.6%, Li Auto -0.2%). GM이 Bolt 추가 리콜에 돌입하며 LG전자와 LGES 역시 추가 비용 분담이 불가피할 전망이다. 샤오미는 1.8조원 투자해 베이징에 첫 전기차 생산 기지 설립한다.


▶ Cell : 대형주 외국인 매수세 지속


- 배터리 대형주 3사 합산 유니버스는 한 주간 -3.1% 하락하며 코스피 대비 0.3%p Out-perform 했고, LG화학이 외국인 매수세 지속되며 지난 한 달간 +10.2% 상승했다.


- BMW가 전기차 배터리 프로젝트 추진 위해 영국 정부로부터 약 400억원 자금 지원을 확보했다. 영국은 Brexit 이후 자국 내 배터리 공장 설립 필수적인 상황에서 한국 및 일본 배터리 기업들의 기술 이전 협약 유도해 Britishvolt 및 OEM들의 배터리 공장 설립 추진 중이다. 삼성SDI가 BWM 배터리 최대 공급자라는 점에서 향후 국내 배터리 서플라이 체인 수혜 있을 것으로 판단한다.


▶ Material/Equipment : 소재주 큰 폭 조정


- 2차전지 소재 합산 유니버스는 한 주간 -5.4% 하락했다. 전반적으로 그동안 상승폭 컸던 소재주들이 크게 하락했다(솔루스첨단소재 -9.3%, 엘앤에프 -8.1%). LiPF6 가격 상승으로 실적 서프라이즈 시현한 후성이 한 주간 주가 Flat으로 가장 견조했다(후성 최근 3개월 주가 상승률 +38%).


- LGES가 호주 광물 업체 Australia Mines와 정제 니켈 및 코발트 장기 구매 계약을 체결했다. 이에 따라 2024년부터 6년간 매년 니켈 7만톤, 코발트 7천톤을 공급받는다. Britishvolt는 Glencore와 코발트 장기 공급 계약을 체결했다(Britishvolt는 2023년 배터리 셀 생산 돌입 및 2027년 60GWh CAPA 확보 목표로 하고 있다). Sumitomo Metal mining은 리튬이온배터리에서 니켈 및 코발트 회수 기술을 개발해 향후 리싸이클링 사업 확대할 전망이다. 전해액 업체 엔켐은 중국 구구커지와 육불화인산리튬(LiPF6) 장기 공급 계약을 체결했다.


- 광물별 전주 평균치 대비 가격 증감률은 리튬(+6.8%), 니켈(+0.1%), 코발트(-0.9%), 망간(+1.3%), 알루미늄(+0.8%), 구리 (-2.7%)로, 리튬 4주 연속 상승, 코발트 4주 연속 하락, 망간 5주 연속 상승, 구리 3주 연속 하락했다.


▶ 투자 전략 : 오랜만의 조정을 매수 기회로


- 2020년 1월부터 현재까지 코스피는 +38% 상승했고, 하나금융투자 2차전지 유니버스 지수(배터리 대형주 및 소재주 주요 종목 합산 시총)는 +193% 상승했다. 해당 기간 동안 2차전지 섹터에서 가장 큰 조정은 2021년 3월이었다(한 달 -20%). 당시 조정 논리는 금리 상승에 대한 성장주 Valuation 리스크 부각이었다.


- 주요 2차전지 기업들의 2022년 실적 기준 PER이 대부분 40배 이상인 상황에서 금리 및 유동성 이슈는 2차전지 섹터 주가에 위협적으로 다가올 수밖에 없다. 이번 조정 역시 테이퍼링 發 유동성 리스크 부각에 따른 것이었다.


- 그러나, 2차전지 산업의 성장성은 확고하다. 탄소 배출 규제는 회귀하지 않는 거대한 흐름이며, 한국 배터리 업체들의 합산 시장 점유율은 글로벌 시장의 1/3 이상이고, 유럽 내에서는 2/3을 차지하고 있다. 중국 업체들의 시장 진출이 어려운 미국에서도 향후 2/3 이상의 시장을 가져갈 가능성이 높다.


- 하반기에는 삼성SDI의 미국 공장 설립, LGES 상장 이후 Pure 배터리 업체들에 대한 Valuation 재평가, 한국 소재주 매력 재부각 등이 전개될 것으로 전망한다. 오랜만의 큰 폭 하락이 매우 강력한 매수 기회 제공하고 있다고 판단한다. Top picks로 하반기 수익성 개선 및 미국 증설 유력한 삼성SDI, 소재주에서 가장 가격 매력 높은 엘앤에프를 제시한다.


하나 김현수

현재 275명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.




운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[엘앤에프(066970)] EV용 NCMA 양극재로 체질 개선
이전글
[투데이리포트]엘앤에프, "4개 분기 만의 영…" BUY-하나금융투자