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[LG전자(066570)] 1Q22 Review: 전방 우려에도 호실적
22/04/29 14:11(180.71.***.10)
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1Q22 Review : 전방 우려에도 호실적


LG전자의 1분기 연결기준 매출액 21조 1,114억원(YoY+18.5%, QoQ +0.5%), 영업이익 1조 8,805억원(YoY +6.4%, QoQ+177.5%)발표. H&A 사업부는 해외시장 성장세 힘입어 매출 성장 지속했으나 영업이익은 원재료 가격 인상, 물류비 등 판관비 증가로 감소. HE사업부는 OLED TV 중심의 매출 상승으로 북미 유럽지역의 전반 적인 수요감소를 방어했으나 비용증가로 영업이익 감소. VS사업부는 차량용 반도체 이슈에도 OEM과의 긴밀한 물동대응을 통해 매출 확대 및 적자규모 감소. BS사업부는 게이밍모니터 및 PC등의 IT부분의 성장과 디지털샤이니지, 호텔 TV판매로 매출은 증가하였으나 주요 부품 및 물류비 영향으로 수익성 감소.


매출성장세 지속과 VS사업부 의미 있는 실적 개선 중


2분기 연결기준 매출액 19조 4,729억원(YoY+18.6%, QoQ-7.8%), 영업이익 8,986억원(YoY+2.3%, QoQ-52.2%), 2022년 연간 매출액 82조 7,107억원 (YoY+10.7%), 영업이익 4조 6,182억원(YoY +19.5%)을 전망. 시장 둔화에도 지역 다변화와 프리미엄 효과를 통해 매출액 성장과 마진방어를 전망함. VS사업부는 최근 반도체칩 부족에도 불구하고 점진적인 매출성장과 적자폭을 축소해 나가는 것이 고무적. 1분기 실적 서프라이즈의 원인이었던 일회성 이익은 통신특허와 관련된 것으로 사업목적 정관으로 추가되어 향후에도 지속적으로 특허 관련 실적이 발생할 것.


투자의견 BUY, 목표주가 160,000원 하향


전반적인 가전 및 TV업황의 둔화와 글로벌 밸류에이션 조정에 따라 목표주가를 160,000원으로 소폭 하향. 그러나 불확실한 전방상황에도 글로벌 가전 선도업체로 매출성장과 원가관리 최적화에 대한 경쟁력을 확인할 수 있는 시점이며 VS사업부에도 수익성 정상화에 따른 기대감은 여전하여 투자의견 Buy 유지.


교보 최보영

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