씽크풀

- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.24% - 증권사 목표주가 926,400원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.55%, 외국인 17.77% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 370,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 13일 오후 2시55분 현재 전일대비 4.46% 하락하면서 642,000원을 기록하고 있는 LG화학은 지난 1개월간 9.45% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LG화학의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 LG화학의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LG화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 등락률은 높은 모습을 보여주고 있다. 다만 동종업종의 월간등락률은 0%이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화솔루션	1위	5.0%	2위	3.5%	2위	0.6
LG화학	2위	3.0%	5위	-9.5%	5위	-3.1
SK이노베이션	3위	2.9%	4위	-2.0%	3위	-0.6
LG생활건강	4위	1.7%	1위	4.0%	1위	2.3
아모레퍼시픽	5위	1.5%	3위	-1.5%	4위	-0.9
화학	-	1.7%	-	-1.0%	-	-0.5
코스피	-	1.0%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.24%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 2.24% 하락하고 있다.

아모레퍼시픽	167,500원 ▼6000(-3.46%)	SK이노베이션	145,000원 ▼3500(-2.36%)
한화솔루션	47,750원 ▼1350(-2.75%)	LG생활건강	1,552,000원 ▼33000(-2.08%)

증권사 목표주가 926,400원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LG화학의 평균 목표주가는 926,400원이다. 현재 주가는 642,000원으로 284,400원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 이동욱 에널리스트가 " 3분기 영업이익, 창사 최대치 기록, 점진적인 양극재 생산능력 증설로 내재화 비율 개선이 예상됨. 양극재 사업부문 내재가치를 고려할 필요가 있어 보임. 여수 콤플렉스 신규 크래커가 내년 상반기에 완공됨. 단일 크래커 기준 세계적인 규모를 달성하게 됨. 내년 물량 측면의 증가 효과뿐만 아니라 다운스트림 대비 미진하였던 기초유분 자급률 개선이 예상되고, 에너지 원단위 절감 및 LPG 투입 비중 증가 등 원재료 다변화 효과도 추가될 것으로 보임.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 900,000원을 제시했고, NH투자증권의 황유식 에널리스트가 " 화학이 만든 분기 최대 영업이익, 4분기 영업이익은 8,112억원(흑전 y-y, -10.1% q-q) 추정. ABS 등 석유화학제품 수요는 견조하고, 높은 스프레드를 유지하고 있음. 다만 연말 수요가 감소하는 계절적 요인으로 석유화학 영업이익은 다소 감소할 전망. 팜한농과 생명과학 또한 계절적 영향으로 4분기 영업이익 감소 예상. 전지부문의 경우 ESS 및 EV용 전지 출하량 증가로 영업실적은 소폭 증가할 것으로 추정.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 850,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.43%로 업종평균 상회. PER은 15.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.53임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LG화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	LG화학	SK이노베이션	LG생활건강	아모레퍼시픽	한화솔루션
ROE	10.0	9.1	19.2	7.9	6.9
PER	15.3	10.4	29.3	46.0	7.2
PBR	1.5	1.0	5.6	3.7	0.5
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 LG화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.55%, 외국인 17.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.55%를 보였으며 외국인은 17.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.81%로 가장 높았고, 기관이 26.35%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 370,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 370,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 370,500원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 363,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 370,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 370,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월12일 :(주)LG화학 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월12일 :(주)LG화학 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
9월17일 :(주)LG화학 회사분할 결정
9월17일 :(주)LG화학 주주총회소집결의